De laatste maand van 2016 is aangebroken. In deze maand acht ik de kans nog steeds groot dat de AEX de volgende fase in de stijgende middellangetermijntrend zal starten. Dit zou betekenen dat de sinds juli zijwaartse consolidatiefase opwaarts wordt afgerond.
Hiervoor is een structurele slotkoers nodig boven de zware horizontale weerstand van 458. Buiten de jaartop bij 466,20 zou dan maar weinig weerstand in de weg staan voor een beweging richting mijn volgende doelzone van 475 tot 485, een zone die nog steeds behaald kan worden in de komende weken.
Een week geleden vond de vijfde doorbraak plaats van de zone 457 tot 458. De AEX wist toen vier achtereenvolgende dagen boven de 458 te breken. Deze doorbraken bleven echter beperkt tot intraday-doorbraken waarbij een hoogtepunt van 459,50 werd bereikt. Geen structurele doorbraak dus.
Nog niet structureel
Ook de drie keren daarvoor vond geen structurele doorbraak plaats. In de afgelopen twee maanden wist de AEX toen één tot twee dagen boven de 458 te breken maar deze weerstand bleek uiteindelijk steeds te sterk om een structurele doorbraak te bewerkstelligen.
Hiermee is de kracht van de 458 in de afgelopen tijd steeds verder toegenomen. De 458 is ook de bovenkant van de huidige zijwaartse consolidatiefase sinds de zomer. Deze fase is slechts 20 punten breed en de onderkant ligt bij de zone rond de 437,60.
Bij dit niveau is in de afgelopen maanden een viervoudige bodem gevormd waarbij alleen de Trump-terugval zorgde voor een intraday en zeer kortstondige overshoot met een dieptepunt bij 436,40. Ook werd die dag kortstondig de sinds februari stijgende bodemlijn neerwaarts gebroken.
Opwaartse uitbraak
Deze opgaande bodemlijn loopt langs de bodems van 378,50, de 410 en de 437,60. Pas een structureel slot onder de 437,60 zorgt voor een verzwakking in het middellangetermijnbeeld waarna hogere jaartoppen in de daaropvolgende maanden waarschijnlijk niet meer reëel zijn.
Zo ver komt het naar mijn mening niet. Ik verwacht dat de huidige consolidatiefase aan de bovenkant wordt verlaten binnenkort.
Daggrafiek AEX
Klik op de grafiek voor een grote versie
Omkeerpatroon
In de afgelopen dagen gaf ik aan dat een terugtest beperkt zou blijven en een krachtige opwaartse draai kansrijk was. De AEX viel uiteindelijk precies 10 punten terug in twee dagen tijd.
Twee dagen geleden werd een bodem bij 449,50 gevormd waarmee het 50-daags gemiddelde onder druk werd gezet, maar niet op slotbasis werd gebroken. Ook bleef de AEX hiermee boven de recente dubbele bodem van 447,30 en de genoemde sinds februari opgaande bodemlijn.
Als laatste werd een omkeerpatroon gevormd, een hammer. Ik gaf al aan dat deze hammer mogelijk de bodem kon hebben aangegeven in het kortetermijnbeeld. Het is daarna snel gegaan. Na de hammer van dinsdag testte de AEX gisteren alweer de zware weerstand van 458.
Intraday-top
De index vormde een intraday-top bij 458,90. Hiermee is de zesde doorbraak van de 458 sinds begin september alweer een feit. Uiteindelijk sloot de AEX weer onder de 458, maar lijkt de opwaartse druk verder te worden opgevoerd in het kortetermijnbeeld.
Kijkend naar de bodems over de laatste drie weken, dan zien we een stijgende bodemlijn. Deze lijn ligt bij 450,50. Vlak daarboven ligt als eerste steunpunt het oplopende 50-daags gemiddelde van nu 452,30.
Voor de komende dagen moeten we bezien of de opwaartse druk verder zal worden opgevoerd en uiteindelijk zal leiden tot de lang verwachte structurele doorbraak van de 458. Dit zou een mooi begin van de laatste maand van dit jaar betekenen.
Zolang deze weerstand niet structureel wordt gebroken, blijft de huidige zijwaartse consolidatiefase intact. Maar binnen deze fase neemt de laatste paar weken wel de opwaartse druk steeds verder toe. Een doorbraak en vervolgstijging naar hogere jaartoppen blijft dus het meest reële scenario.