Vandaag is de start van het laatste kwartaal aan van 2016. Een kwartaal waarin ik verwacht dat de AEX zijn jaartop nog een aanzienlijk stuk kan verhogen. Grote kans dat in de komende weken de AEX de jaartop van 466,20 zal testen en mogelijk direct zal doorbreken.
De volgende richtpunten voor oktober liggen bij 475 en 485. Of de AEX alsnog het langere doel, de zone 495 tot 510 zal bereiken in dit kwartaal is nog niet te voorzien, maar ik sluit het zeker niet uit.
Dit jaar is in het langetermijnbeeld een belangrijk jaar. Na de vorming van een top in april vorig jaar bij 510 ontstond een negen maanden lange correctieve fase. De grootste tussenliggende beweging vond in de periode november 2015 tot februari 2016 plaats: een fase die bestond uit meerdere losse correcties waarbij de AEX ongeveer 100 punten terugviel.
Dit zorgde in februari dit jaar voor de vorming van een zeer belangrijke langetermijnbodem bij 378,50. Hiermee leek deze correctieve fase veel op de beweging die in 2011-2012 plaatsvond waarbij ook een zeer belangrijke langetermijnbodem op de borden werd gezet.
Krachtige omkeer
In het eerste kwartaal vond een krachtige omkeer plaats in het langetermijnbeeld. Op de maandgrafiek werden grote hammers en een bullish engulfing gevormd, was er sprake van positieve divergentie en werd in februari de sinds november vorig jaar dalende toppenlijn gebroken.
Na een krachtige opgaande beweging van 80 punten tot aan de 458 in april brak een langdurige en brede zijwaartse periode aan waarbinnen ook een ander belangrijk signaal werd gevormd, een golden cross tussen het 50-daags en 200-daags gemiddelde.
Deze periode zorgde uiteindelijk voor de vorming van de eerste hogere middellangetermijnbodem in juni bij 410.
Daggrafiek AEX
Klik op de grafiek voor een grote versie
In september wist de AEX zijn jaartop bij 458 te breken. Hiermee werd ook een groot sinds april omgekeerd hoofd-schouderpatroon afgerond. Er werd een top geplaatst bij 466,20, een nieuwe hogere jaartop waarna een nieuwe correctie plaatsvond.
Ik had een dergelijke correctie echter pas verwacht na een stijging tot aan de belangrijke en zware weerstand van 475.
In de afgelopen weken werd een dubbele (ten opzichte van de augustusbodem) bodem gevormd bij 437,50 tot 438. Dit betekende verder ook een terugtest tot opnieuw bijna het 200-daags gemiddelde.
Opgaande trends
Vanaf de 378,50 langs de 410 is een nieuwe stijgende middellangetermijntrend te zien. Vanaf de 410 is langs de 437,60 een steilere stijgende kortetermijnbodemlijn te zien.
Afgelopen vrijdag vond een enorme terugval bij de opening van de markten plaats. Dit zorgde bijna opnieuw voor een test van deze sinds juni stijgende kortetermijnbodemlijn. De AEX vormde een bodem bij 442,70 terwijl de opgaande bodemlijn bij 442 is te vinden.
Pas een neerwaartse doorbraak van zowel deze opgaande bodemlijn als de 437,60 tot 438 zorgt voor een verzwakking in het opgaande kortetermijnbeeld. In dat scenario is de kans groot dat de jaartop bij 466,20 in de komende tijd niet meer zal worden behaald.
Krachtige bodemlijn
Toch blijft ook dan het opgaande beeld in de stijgende middellangetermijntrend intact. In de afgelopen weken heeft de AEX opnieuw twee maal de zone 457 tot 458 als toppenzone gebruikt. Dit blijft in het kortetermijnbeeld de eerste weerstandszone.
Een beweging hierboven zet de deur open voor een hertest van de 466,20 en een voortzetting naar de 475. De vraag is overigens of de AEX bij een test van de 475 opnieuw een correctie zal starten, of dat de koers na enige hapering doorzet richting de 485. Hier ligt het 161,8%-Fiboprojectieniveau tussen de 437,60-bodem en 466,20-top.
Steunpunten in het kortetermijnbeeld liggen verder bij het 50-daags gemiddelde van 450,70 en de oude bekende 446. Daaronder liggen de niveaus bij 442,70 (dieptepunt vrijdag) en de opgaande bodemlijn van 442,20. Maar door de terugval van afgelopen vrijdag wordt deze opgaande bodemlijn wel krachtiger.
Hoe vaker getest, hoe krachtige een opgaande bodemlijn wordt.
Als laatste ontwikkelen de technische indicatoren zich nog steeds positief. Na de recente positieve crossing is de MACD (ondanks de forse dalingen intraday) nog steeds opwaarts gericht. Ook de RSI heeft recent een hogere bodem gevormd en lijkt nu op weg naar een hogere top in het kortetermijnbeeld.