Van beleggers
voor beleggers
desktop iconMarkt Monitor
  • Word abonnee
  • Inloggen

    Inloggen

    • Geen account? Registreren

    Wachtwoord vergeten?

Ontvang nu dagelijks onze kooptips!

word abonnee

Takeaway.com IPO: 23 euro

Meld u aan voor de dagelijkse Beursupdate

Dagelijks een update van het laatste beursnieuws en beleggingskansen in uw mailbox!

 

Auteur: Nico Inberg

Nico Inberg maakte deel uit van onze Beleggersdesk: een team van 7 beleggingsexperts op het gebied van fundamentele en technische analyse. Onze fundamentele experts zijn op en top professionals met tientallen jaren ervaring in het vak. Zij bestuderen jaarverslagen, kwartaalrapportages, prospectussen, brancherapporten, de pre...

Meer over Nico Inberg

Recente artikelen van Nico Inberg

  1. nov '20 IEX Weekend: ING, Pharming, ABN en PostNL 1
  2. nov '20 BAM: Pas op de plaats
  3. nov '20 HAL: Deal or no deal?

Reacties

47 Posts
Pagina: 1 2 3 »» | Laatste | Omlaag ↓
  1. MvanderJagt 16 september 2016 11:40
    Goed artikel Nico,

    persoonlijk ben ik niet overtuigd van de lange termijn waarde van de businessmodellen van deze partijen. Hoewel de groei er goed in lijkt te zitten. Ik zie echter teveel mogelijkheden voor concurrentie en klantloyaliteit zal niet stijgen denk ik.

    Branchevervaging is voor alle partijen actief op internet een concurrentie verhogende factor (misschien in de toekomst een pizza'tje bestellen bij het het speelgoed voor de kinderen via bol.com die ooit als boekhandel begon?). Daarnaast zullen veel mensen in mijn ogen blijven vertrouwen op de word-of-mouth om goede plaatsen om eten te bestellen te vinden (alternatieve kanalen zijn ook concurrentie).

    Daarnaast speelt denk ik klantloyaliteit ook een belangrijke rol: is Takeaway.com (of een concurrent) "eigenaar" van de klant of de restaurateur die het eten bereidt en bezorgd? In mijn ogen de laatste: ik weet in mijn eigen buurt in ieder geval de beste adresjes voor al het eten dat ik lekker vind. Om de klantloyaliteit bij Takeaway.com te houden, of klanten die weglopen te vervangen, moet er waarschijnlijk tot in de eeuwigheid vrij zwaar in marketing geinvesteerd worden.

    Als ik de case van Grubhub kort over de duim doorreken met een DDM H-model met 10% return, 37% initiele groei die in 10 jaar geleidelijk wordt afbouwd naar een 3% long term groei kom ik niet verder dan een K/W van 39. En dan heb ik niet het idee dat ik conservatieve aannames gebruik (lange supergroei periode en, gezien de commerciele risico's, lage return). Om aan een K/W van 84 te komen moet de winst initieel met 100% per jaar groeien. Het lijkt er inderdaad sterk op dat oude internet tijden herleven.

  2. __AQR__ 16 september 2016 12:21
    Wie gaat dit in hemelsnaam tegen deze waardering kopen?

    Koop toch een paar leuke ETFs.
    Beter gespreid, lage kosten, en een betere waardering vooral.

    Bijvoobeeld:
    75% VEVE - Vanguard FTSE Developed World UCITS ETF
    25% VFEM - Vanguard FTSE Emerging Markets UCITS ETF

    Veel succes en wijsheid allemaal.

  3. forum rang 7 wiegveld 17 september 2016 22:27
    Thuisbezorgd is het visitekaartje maar ook de schrik van veel bezorgrestaurants.
    Kost ze gewoon veel geld als iemand via thuisbezorgd bestelt. Ze hebben veel liever dat je rechtstreeks belt.
    Ik geloof dus ook niet heel erg in het verdienmodel.
    Lijkt sterk op booker.com. Ook daar doen hotels mee met 1-2 kamers om airplay te hebben, maar liever hebben ze dat je tegen dezelfde prijs rechtstreeks bij hen boekt.
  4. [verwijderd] 19 september 2016 11:26
    quote:

    wiegveld schreef op 17 september 2016 22:27:

    Thuisbezorgd is het visitekaartje maar ook de schrik van veel bezorgrestaurants.
    Kost ze gewoon veel geld als iemand via thuisbezorgd bestelt. Ze hebben veel liever dat je rechtstreeks belt.
    Ik geloof dus ook niet heel erg in het verdienmodel.
    Lijkt sterk op booker.com. Ook daar doen hotels mee met 1-2 kamers om airplay te hebben, maar liever hebben ze dat je tegen dezelfde prijs rechtstreeks bij hen boekt.


    Rechtstreeks boeken door particulieren wordt enorm gewaardeerd, de service is ook hoger dan via een booking-site. Voor de zakelijke markt is een reservering- of bestelcommissionair wel verrekte handig. De meerkosten zijn toch fiscaal te verrekenen.
  5. [verwijderd] 19 september 2016 12:04
    quote:

    __AQR__ schreef op 16 september 2016 21:47:

    Dus wie schrijft in op deze IPO? Particulieren? Of zijn er echt nog institutionele beleggers te vinden die deze meuk goed geprijsd vinden? Dit kan toch niet waar zijn?
    Wat is het risico dan voor die institutionele beleggers die voor Euro 250.000 achter een computer hangen?? Kun je me dat uitleggen?? Daar ben ik heel geinteresseerd in want dat kun je niet..

  6. __AQR__ 19 september 2016 12:13
    Ik ken geen institutionele beleggers die voor EUR 250.000 achter een computer hangen. Geen idee wat je daarmee bedoeld.

    Wat ik wel weet is dat institutionele beleggers in staat geacht worden om de waardering van bedrijven te beoordelen. De waardering die op takeway wordt geplakt lijkt me bizar hoog. Vind ik niet, maar ook bijvoorbeeld een professional als Corne van Zeijl. (https://fd.nl/beurs/1167642/hoe-uniek-is-takeaway-com)

  7. [verwijderd] 19 september 2016 14:06
    quote:

    __AQR__ schreef op 19 september 2016 13:37:

    Weet iemand wie er voorrang heeft bij verkoop bestaande / uitgifte nieuwe aandelen? Ik kan het niet vinden in de prospectus.

    Stel de emissie is geen succes en er wordt slechts 200 mio opgehaald, hoeveel gaat er dan naar de bestaande aandeelhouders?
    Het enige dat vermeld staat (ook in dit artikel, zie het cijferoverzicht) is welke partijen de eerste pluk aandelen verkopen, en welke de greenshoe vullen.
  8. __AQR__ 19 september 2016 14:40
    Ik heb meerdere keren geprobeerd de tabel te doorgronden, maar mij lukt het niet. Het prospectus is 389 pagina's waar je je letterlijk doorheen moet worstelen. Niet echt iets voor particuliere beleggers volgens mij.

    Wel staat er het volgende in de 'retail brochure' (soort prospectus for dummies):

    "Takeaway.com vindt het belangrijk dat particuliere beleggers aan bod komen bij de beursgang. Daarom genieten particuliere beleggers in Nederland bij de beursgang een voorkeursbehandeling bij de toewijzing van de Aangeboden Aandelen. Aan iedere daarover in aanmerking komende particuliere belegger in Nederland worden in beginsel de eerste 250 (of minder) Aandelen toegewezen waarop de belegger heeft ingeschreven."

    Ik vraag me serieus af of een belegging in takeaway.com met zo'n hoog prijskaartje en dito risicoprofiel ueberhaupt geschikt is voor de particuliere beleggers.

    De verkopende aandeelhouders, begeleidende bank en AFM denken kennelijk van wel.

  9. MvanderJagt 19 september 2016 15:36
    quote:

    wiegveld schreef op 17 september 2016 22:27:

    Thuisbezorgd is het visitekaartje maar ook de schrik van veel bezorgrestaurants.
    Kost ze gewoon veel geld als iemand via thuisbezorgd bestelt. Ze hebben veel liever dat je rechtstreeks belt.
    Ik geloof dus ook niet heel erg in het verdienmodel.
    Lijkt sterk op booker.com. Ook daar doen hotels mee met 1-2 kamers om airplay te hebben, maar liever hebben ze dat je tegen dezelfde prijs rechtstreeks bij hen boekt.
    Er zit denk ik wel verschil tussen het concept van Booking.com en thuisbezorgd.

    Zelf maak ik incidenteel gebruik van booking.com. Eigenlijk altijd om een goede en redelijk geprijsde hotelkamer te vinden in een buitenlandse stad voor een citytrip of overnachting als je het reizen in 2 dagen opknipt. oid (hoewel ik ook andere bronnen raadpleeg).

    Wanneer ik booking.com gebruik probeer ik over het algemeen iets te vinden in een vreemde omgeving en booking.com heeft het aanbod keurig bij elkaar geplaatst. Thuisbezorgd probeert mij daarentegen een dienst te slijten in een omgeving waarin ik al heel bekend ben, namelijk mijn eigen buurt waar ik al enige jaren woon en de weg goed ken. Makelaars of intermediairs heb je alleen nodig als je de weg niet goed kent en je hebt er hulp bij nodig.
47 Posts
Pagina: 1 2 3 »» | Laatste |Omhoog ↑

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met je emailadres en wachtwoord.

Lees verder op het IEX netwerk Let op: Artikelen linken naar andere sites

Gesponsorde links