Inloggen

Login
 
Wachtwoord vergeten?

Reacties

Volgen
 
Klik hier om dit forumtopic te volgen en automatisch op de hoogte gehouden te worden bij nieuwe berichten.
7 Posts
Aantal posts per pagina:  20 50 100 | Omlaag ↓
hansfl
0
Kan Delhaize ook zo'n saaie Nederlandse spruitjeswinkel worden met altijd dezelfde saaie dingen. Wordt tijd dat de Carrefour bv Nederland verovert, denk dat heel veel mensen daar graag zouden winkelen.
sjaak1918
0
Ik begrijp de ratio van dit hele circus niet. Ahold had toch beter wat meer geld i.p.v. aandelen voor Delhaize kunnen bieden? dan had precies hetzelfde bereikt kunnen worden (effe rekenen!), maar was dit gedoe met veel bankkosten ook niet nodig geweest.
The Wall Street Shuffler
1
quote:

sjaak1918 schreef op 12 jul 2016 om 11:35:


Ik begrijp de ratio van dit hele circus niet. Ahold had toch beter wat meer geld i.p.v. aandelen voor Delhaize kunnen bieden? dan had precies hetzelfde bereikt kunnen worden (effe rekenen!), maar was dit gedoe met veel bankkosten ook niet nodig geweest.

Beter voor wie? Niet voor aandeelhouders van Ahold. En zolang de fusie nog niet plaatsgevonden heeft, dient Ahold te handelen in het belang van de huidige aandeelhouders van Ahold, en niet die van Delhaize.

Omdat op de of andere manier de aandelen van beide bedrijven moeten worden omgetoverd naar die van het nieuwe fusibedrijf, is er een ruilverhouding 1 aandeel Delhaize --> 4,75 aandeel Ahold overeengekomen. Cash bieden zou betekenen dat Delhaize iets meer en Ahold iets minder waard wordt en die omruilverhouding aangepast moet worden. Als Delhaize een groter percentage in het fusiebedrijf had gewild, hadden zij daar maar beter over moeten onderhandelen. Maar ik zou niet weten waarom je als (aandeelhouder van) Ahold zou willen dat Delhaize een grotere portie van de taart krijgt.

Bovendien zou het geld uitkeerd moeten worden aan de aandeelhouders van Delhaize, waarmee je de bankkosten alleen verplaatst. Want zou je het niet uitkeren, dan is het cash van Newco en dus in plaats van cash voor aandeelhouders van Ahold, wordt het nu een surplus voor alle aandeelhouders Newco. Dat is dus ook niet in het voordeel van Ahold aandeelhouders.

En Ahold was al langere tijd bezig met het teruggeven van overtallig cash aan de aandeelhouders d.m.v. het van aandeleninkoopprogramma. Dat was opgeschort na de aankondiging de voorgenomen fusie. Deze kapitaaluitkering is dus eigenlijk gewoon een hervatting in een andere vorm.
sjaak1918
0
Dank voor de reactie. AB'tje.

Ik bedoel inderdaad dat er dan een andere omruilverhouding afgesproken had moeten worden. Dus laten we zeggen 4,5 aandelen Ahold i.p.v. 4,75 aandelen en dan 5 euro'tjes cash voor een aandeel Delhaize (meer precieze cijfers 4,47 aandelen en 5,75 euro). Het voordeel voor de bestaande aandeelhouders Ahold is dat zij een groter deel in Newco krijgen, dus de Appie-aandeelhouders worden er echt niet slechter van. De aandeelhouders Delhaize drinken een pintje van de cash en komen er tijdens de kater achter dat Den Ollanders ze toch weer te vlug af geweest zijn.

Het argument dat Ahold voornemens was om cash terug te geven, dit had aangekondigd maar doorkruist werd door de fusie-plannen is heel valide. Wat je beloofd heb moet je doen, dus prima.
7 Posts
Aantal posts per pagina:  20 50 100 | Omhoog ↑

Plaats een reactie

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met je emailadres en wachtwoord

Column door: Nico Inberg

Sinds 1 juni 2016 is Nico Inberg verbonden aan IEX. Inberg heeft ruim twintig jaar ervaring op de beurs als voormalig partner van handelshuizen Optiver en Cebulon. Inberg is te volgen op Twitter: @...

Meer over Nico Inberg

Recente columns van Nico Inberg

  1. 17 sep Orange profiteert van steeds lag...
  2. 16 sep Hefboom Altice gaat werken
  3. 13 sep Watchlist: 4 nieuwe namen om goe...

Gesponsorde links