Hoewel ik zelf al niet meer meeloop, ben ik wel door de avondvierdaagseliederen geïnspireerd. Want we zijn er bijna (... maar mogelijk nog niet helemaal). De ECB is overgegaan tot het opkopen van corporate bonds (bedrijfsschulden) en kopen zelfs junk (discutabele leningen) op.
Ondertussen kreeg de Britse exit-discussie vrijdag ineens een meerderheid van voorstanders en ook de Duitse tienjarige rente is dichtbij de nul (yield 0,03). Dit alles brengt het optimisme van de belegger aan het wankelen en zo lijken we dichtbij een omslag.
Ook het feit dat de beurs al tijden richtingloos is, helpt niet mee aan het vertrouwen van de beleggers en veroorzaakt zelfs verkopers.
De Engelse beurs ging vrijdag net als de rest van de Europese beursen fors lager en gaf een verkoopsignaal in de Twindicator. Het omgekeerde hoofdschouderpatroon dat de beurs in potentie naar de 7100 had kunnen brengen ebt hiermee snel weg.
Economisch goed?
De economie blijft het zwaar hebben; de ene na de andere retailer valt om. Een paar weken geleden viel in Amerika Sport Authority definitief om en in Nederland staat na eerder vele namen nu ook et mooie McGregor (onder andere Gaastra en Adams Mensweer) op omvallen.
Het zegt niet alleen iets over internetinvloeden maar meer over de koopbereidheid. De lage rente zou in theorie overheden en consumenten aan moeten zetten tot enorme schulden maar los van een huizenbubbel gebeurt er maar weinig.
Omdat ik tijdens het opruimen wat oude studieboeken tegenkwam las ik weer eens dat de waardering van de aandelen zwaar beïnvloed wordt door de rente. Een rente van nul is theoretisch heel slecht. Ik pak Wikipedia erbij.
Bij effecten met een goede verhandelbaarheid is de koers in principe gelijk aan de contante waarde van de uit te keren dividenden. Als de rente nul is dan moet u bij de contente waardeberekening de dividendrendementen verdisconteren met nul. Kijk voor de effecten hier of hier.
Gaat u maar eens rekenen wat dat voor gevolg het heeft.
Terug naar de waan van de dag. Door de beweging vrijdag viel Griekenland weer terug en gaf ook een verkoopsignaal.
Ook waren alle valuta’s weer heftig in beweging, de dollar-yen gaf ineens weer een verkoopsignaal voor de beurzen. U weet ik zie de dollar-yen als een waarschuwingssignaal.
De euro-dollar is ook teruggevallen naar de twindicatorlijn na de eerdere sprong. Gaan we dan alsnog snel naar pariteit (1=1)?
IPO indicator?
Het veelvuldig terugkeren of beursnotering krijgen van bedrijven is een signaal dat historisch vaak te zien is voor een grote daling. Maar het mislukken van een IPO? Het mislukken van een eerste beursnotering wordt ook vaak gezien als een extra signaal. Ik weet niet of we al moeten concluderen dat Basic-Fit dit was.
De koers ging na introductie omlaag. U weet dat ik niet heel enthousiast was over dit bedrijf (lees negatief op huidige koers). Ik blijf dan ook nog steeds verbaasd dat er een aantal analisten op hogere waardes wisten te komen en de introductiekoers wisten te motiveren.
Ik zit zelf, als gebruiker, redelijk in de fitness- en sportclubscène en wat de afgelopen tijd hot is, is het online fitness. Sterker het is al jaren een belofte zie hier een onderzoek uit 2013 of uit 2014. Online trends zitten in gadgets en software.
Een fitnesscentrum is iets dat vooral groei kent in een groeiende economie en of we die krijgen is maar even de vraag.
Snel naar de AEX
We hebben verkoopsignalen in de twindicator en de AEX beweegt alsnog richting de neklijn. De vraag is dus even of de zone tussen 425 en 427 houdt en of er nu eindelijk echt een correctie komt richting de 375.
Nu is er natuurlijk ook nog een paniekprikker naar bijvoorbeeld 420 mogelijk en dan kunnen de handen van Draghi er weer onder komen... Maar dat hangt ook een beetje samen met de Engelse sentimenten. Een paar dagen paniek op de beurs kan alsnog iedereen angst geven om toch maar in de EU te blijven.
De Duitse DAX heeft ook een verkoopsignaal gegeven. Ik hoor overigens weinig Duitsers met kritiek op het opkopen van VW-schulden door de ECB. Wat mij betreft staat VW er door alle mogelijke claims dramatisch voor. Maar het aantal bedrijven dat sjoemelt met de software is de afgelopen tijd enorm gegroeid.
Op lange termijn gezien kan een relatief kleine daling in de DAX zorgen voor het doorbreken van grote steunlijnen. Ik zie met enige fantasie een enorme hoofdschouder in de DAX en als dit echt klopt dan komt mogelijk weer 5000 op de borden te staan.
De Eurostoxx 50 bevestigt het plaatje van de AEX en de DAX. We hadden zelfs al eerder een verkoopsignaal.
Op lange termijn zien we ook in de Eurostoxx een negatief patroon, namelijk lagere toppen en ook hier een grote hoofd-schouder.
De Amerikaanse indices zoals de Dow Jones hebben nog geen verkoopsignalen gegeven.
Don’t worry, be happy? Op lange termijn zien we ook in de Dow al tijden een zijwaartse trend.
Ook in de technologie gedreven Nasdaq hebben we nog geen verkoopsignaal in de twindicator.
Ook de bredere S&P 500 geeft nog geen verkoopsignaal.
Nog even terug naar de IPO’s
ASR was wel een succes en deed het zelfs in de slechte beurs van vrijdag heel goed. Nu hebben ze minder leven- en meer schadeverzekeringen dan de andere verzekeraars maar ik denk dat de overheid graag even wat discount wilde geven. Ik zit long in het aandeel.
Tijdens de IPO van ABN Amro (de beleggingsfair) gaf ik aan dat ik dacht dat ABN Amro in het gunstigste geval dood geld was. De enige manier om geld te verdienen was calls verkopen op uw stukken en wie dit gedaan had had nu zijn aandelen en winst.
Ik had de aandelen niet, maar vond het nu wel weer tijd om ze te kopen. Ik zit dus sinds vrijdag long en ga ook weer even calls verkopen omdat we in de twindicator toch nog even een verkoopsignaal hebben.
Ik geloof enorm in vergrijzing en verdere technologische ontwikkeling in de medische sector. Of Philips hier grote overnames voor moet willen doen, vraag ik me af. Maar het is een cashrijk bedrijf.
De grafiek is minder sexy dan ik na een afsplitsing van een groot onderdeel zou verwachten. Gewoon even afblijven of een hold. Ik heb zelf geen positie.
Ik had eerder positie in een 3D-printerproducent. Maar na een verkoopsignaal in de twindicator had ik winst gepakt. Maar nu lijkt het signaal dramatischer te gaan worden.
Ook verkoopsignalen in de bankaandelen in de Verenigde Staten, Morgan Stanley bijvoorbeeld.
Ik ben nog wel positief op TomTom. De deal met Volvo lijkt mij weer een prima toevoeging. Ik zit ze long.
Ambarella de chipleverancier van GoPro begint langzaam maar zeker op te krabbelen. Ik geloof enorm dat in de trend van zelfrijdende auto’s er ook grote behoefte aan camera’s en chips komt. Kortom een leuk gokje toch?
GoPro zelf heeft ook weer een koopsignaal gegeven.
Tesla geeft weer eens een verkoopsignalen en is volgens mij zeker niet meer waard dan Renault en net zo veel als Porsche. Porsche verkoopt meer auto’s en maakt ook winst per auto. Overigens had Tesla ook problemen.
Een van mijn huidige topshorts is Adobe, mits ze nog iets terugvallen. Ik wacht op het slot onder de 96,68 dollar.
Kortom de beurs begint weer iets minder saai te worden. Voor zowel de optimisten als de pessimisten is er van alles te beleven.