De concurrentie in de financiële sector wordt steeds groter. De komst van Exchange Traded Funds (ETF's), die op een goedkope wijze een index volgen, zet beleggingsfondsen onder druk. Zij moeten duidelijker dan voorheen hun toegevoegde waarde tonen.
Veel fondsen slagen daar niet in, getuige het feit dat het merendeel hun benchmark niet verslaat. Veel dure fondsen zonder meerwaarde zullen verdwijnen.
De overblijvers zijn dan kennelijk wel in staat toegevoegde waarde te geven in de vorm van bijvoorbeeld een bovengemiddeld rendement of een onderscheidende manier van beleggen.
Onderscheidende strategie
Deze druk geldt ook voor vermogensbeheerders. Een aantal daarvan probeert zich met een onderscheidende strategie te profileren. Ik besteed de komende tijd aandacht aan enkele partijen. Vandaag richt ik mijn vizier op Trend Invest, onderdeel van vermogensbeheerder Wijs & Van Oostveen.
Trend Invest biedt de mogelijkheid aan beleggers te investeren in bepaalde trends waarvan zij geloven dat zij bovengemiddeld zullen renderen.
- Denkt u bijvoorbeeld dat sterke merken in de huidige globaliserende wereld een voorsprong hebben en houden, dan is het mogelijk specifiek in deze trend te beleggen.
- Bent u van mening dat prijsvechters de beste kansen hebben, dan heeft Trend Invest een selectie beschikbaar van deze bedrijven om in te investeren.
Selectie en weging
Op deze manier worden er momenteel negentien trends aangeboden. Op de website, en dat vind ik een aangename verassing, staan alle trends exact gespecificeerd. Zo geeft Trend Invest bijvoorbeeld alle 25 aandelen die zijn geselecteerd, inclusief de weging, voor de Trend Sterke Merken prijs.
We zien ondernemingen als Alphabet (Google) Coca Cola en Nike. Opvallend is dat maar liefst negentien van de selectie Amerikaanse bedrijven betreft.
Trend Invest geeft ook per trend aan welke selectiecriteria er worden gehanteerd. Zo is er de Trend Gezonde Voeding, waarbij bedrijven alleen voor selectie in aanmerking komen als ze zich richten op natuurlijke en biologische voedingsproducten en een beurswaarde hebben van minimaal 100 miljoen.
De selectie bestaat voor 50% uit producenten en voor de andere helft uit distributeurs.
De kosten
Belangrijk voor het beleggingsresultaat zijn natuurlijk de kosten. Daarover is de site helder. Er is een vaste vergoeding van 0,2% per kwartaal, ofwel (iets meer dan) 0,8% op jaarbasis. Daarnaast rekent Trend Invest 7,50 euro per kwartaal, ofwel 30 euro per trend per jaar voor beleggingsaanbevelingen.
Periodiek worden er namelijk per trend adviezen uitgebracht (Trend Update), waarin aanbevelingen worden gedaan ten aanzien van de samenstelling van de trends. Sommige bedrijven die zich eerder niet kwalificeerden voor een trend, kunnen daarvoor later wel in aanmerking komen. En andersom.
Door koersveranderingen kan de weging van individuele aandelen binnen een trend worden aangepast. Deelnemers aan een trend hoeven die wijzigingen niet door te voeren. Doen zij dat wel, dan worden geen transactiekosten over de benodigde aan- en verkopen gerekend.
Meer investeren, minder kosten
Naast de vaste kosten zijn er nog variabele kosten in de vorm vaan aan- en verkoopkosten per trend. Deze bedragen 0,9% over de waarde van een order. Wanneer u besluit een trend te ruilen voor een andere trend, is de aankoop van de nieuwe trend gratis en betaalt u alleen 0,9% aan kosten over de verkoop van de oude trend.
Wat betekent dit concreet aan kosten als u deelneemt aan één trend en jaarlijks van trend zou wisselen?
Stel u doet mee voor het minimale bedrag van 2500 euro. De kosten bedragen dan 20 euro (0,8% vast) plus 22,50 euro (0,9% transactiekosten aankoop, en vervolgens eens per jaar verkoop) plus 30 euro (Trend Advies), wat tezamen 72,50 euro, ofwel 2,9% betekent.
Indien u een bedrag van 10.000 euro zou investeren, daalt het percentage naar 2,0%. Hoe groter het te beleggen bedrag, hoe dichter het percentage bij 1,7% komt te liggen, bij één trendwijziging per jaar. Als de belegger twee trends per jaar zou veranderen, lopen de kosten met nog eens 0,9% op.
Rendement?
Kosten zijn belangrijk, maar hoe succesvol zijn de trends als het om rendement gaat? Ook daarover geeft de website informatie. Trend Invest maakt een vergelijking met de AEX en met MSCI World.
In 2015 is de AEX met 4,1% gestegen en de wereldindex met 10,4%. Het gemiddelde rendement van de trends kwam, exclusief kosten, uit op 14,7%. Dat is een prima resultaat, maar ik merk wel op dat het AEX-cijfer zonder dividend is weergegeven.
Inclusief (bruto) dividend is het AEX-rendement in 2015 gelijk aan 7,36%.
Wat vindt Tak?
Mijn conclusie is dat trendbeleggen een zeer origineel concept is. Door bedrijven te selecteren op basis van specifieke karakteristieken wordt een wezenlijk andere samenstelling verkregen dan de gebruikelijke sectorclustering.
Positief, maar niet doorslaggevend, is het goed rendementsresultaat over 2015. Mooi, maar dat geeft natuurlijk geen rendementsgarantie voor de toekomst. In ieder geval raad ik Trend Invest wel aan het goede AEX-rendement (inclusief dividend) als vergelijking op te geven.
Een tweede belangrijker aanbeveling betreft de kosten. Ik vind die, in ieder geval als het om een beperkte inleg gaat, hoog.
Tot slot is de geboden informatie uitstekend. Opvallend is dat Trend Invest de precieze samenstelling van de trends volledig prijsgeeft. Gezien de relatief hoge kosten, zullen beleggers in de verleiding kunnen komen zelf de trends samen te stellen.
Als Trend Invest er in slaagt de kosten substantieel te verlagen, is er wat mij betreft zeker sprake van een originele beleggingsmethodiek met voor de belegger toegevoegde waarde.