Oh nee, zijn we alweer veel te laat? Op Wall Street Journal heel verhaal hoe in Japan de kluizen niet zijn aan te slepen, omdat iedereen daar zijn cash in stouwt. Ik weet niet of Japanners al moeten betalen om te sparen, maar duidelijk is dat dit geen vetpot is in het land van de negatieve rentes.
Mijn eerste gedachte bij dit stuk was: wáár zijn de beursgenoteerde kluizenfabrikanten? Daar zijn er niet veel van. Uit onze Reuters Eikon rolt alleen het Zweede Assa Abloy. De grafiek is zo gevonden en... vandaar mijn veel te laat opmerking. Het fonds is sinds 2009 zes keer over de kop gegaan.
Duur!
Dat is veel van wat op het eerste oog een lekker Warren Buffett aandeel is. Assa Abloy is vooral slotenfabrikant (bekend van onze fietsen) en doet ook in kluizen. Lekkere domme, saaie business met wellicht mooie marges die altijd heeft bestaan en altijd blijft bestaan. Fondsen waar Buffett gek op is.
U ziet in één oogopslag aan die grafiek dat Assa Abloy een loeisaai aandeel is met een lage bèta (beweeglijkheid ten opzichte van index) door het gebrek aan haaientanden. Tot begin 2015 dan. Grappig genoeg precies het moment dat de eerste negatieve rentes opdoken in Zwitserland en ook Zweden.
Sinsdien is het lekker aan het zwabberen. Geen idee waarom, ik ken de onderneming niet. Als ik naar de fundamentals kijk, dan is het aandeel wel duur geworden door de vrijwel vlekkloze rally en is het dividendrendment niet om over naar huis te schrijven. Misschien dat 'm hier de truc in zit.
Om een lang verhaal kort te maken: als u denkt dat ook in de Europse AA(A)-landen negatieve (spaar)rentes komen is zo'n fonds misschien wel een geinige dobbel. Gewoon maar zien en u hebt wel wat te vertellen dan op borrels. Spielerei, niet meer dan dat, want Assa Abloy doet meer dan kluizen.
Het fonds is trouwens ook het lieve sommetje van 19 miljard euro waard (177 miljard kreunen) op de beurs en zou daarmee ook een van de grotere jongens in de AEX zijn.
Vast ten overvloede hier op IEX met al die doorgewinterde beleggers en handelaren. U snapt hopelijk dat als u ook uw geld in een kluis doet u wellicht niet hoeft te betalen bij negatieve rentes, maar u hebt wel een complete hoofdsomrisico. Ons spaargeld wordt tot 100.00 euro per rekening gegarandeerd.
Vandaar dat als die negatieve yieldende obligaties toch aftrek vinden. Ja, dat kost geld, maar er is wel een hoofdsomgarantie. Er is toch gene inflatie en ze leveren verdorie nog steeds koerswinst op! Wat een maffe tijden zijn het, maar dat zeg ik al iedere dag sinds ik anno 2001 op de beurs werk.
Kijk aan, Jack heeft er wel verstand van:
Dat wordt een leuke fee, hoor ik u al hardop denken: