Met een forse opwaartse gap werd de meest steil dalende kortetermijntoppenlijn afgelopen vrijdag opwaarts gebroken. Deze dalende toppenlijn lag toen bij 408 punten. Dat deze doorbraak met een forse gap plaatsvond, is een teken van kracht.
Voor de komende dagen moeten we de sinds november dalende toppenlijn in de gaten houden, een opwaartse doorbraak hiervan is de definitieve bevestiging dat de correctie sinds november is beëindigd. Belangrijk hierbij zijn de omkeerpatronen vanuit de candlesticks, de belangrijke steunpunten en de dalende toppenlijnen.
Alles lijkt te zijn samen gekomen in de afgelopen week.
Einde correctie
Als eerste is een belangrijk tweeweeks omkeerpatroon gevormd op de weekgrafiek, namelijk een bullish engulfing. Dit zijn samen met hammers geregeld de bodempatronen aan het einde van een correctieve periode.
Buiten de bullish engulfing op de weekgrafiek en de doorbraak van de dalende toppenlijn, is de sinds 2009 stijgende langetermijntrend (bullmarkt) intact gebleven. Een belangrijk signaal voor een verzwakking van deze langetermijntrend zou een weekslot onder de 401 punten zijn.
De AEX noteerde enkele dagen (ook intraday) onder dit steunpunt, maar het weekslot lag aanzienlijk hoger. Bij 401 liggen de bodems van vorig jaar. Verder ligt hier net boven de sinds 2009 stijgende bodemlijn op de logaritmische weekgrafiek.
Trend intact
Door de week heen testte de AEX bijna de 390-puntengrens. Hier ligt een belangrijk Fibonacci-retracementniveau op lange termijn. Als we namelijk deze techniek toepassen op de bodem van begin 2009 en de top van vorig jaar dan ligt het eerste (38,2%) niveau bij de 390 punten.
Als vuistregel is te hanteren dat als een index tijdens een forse correctieve beweging boven een dergelijk niveau weet te bodemen, de krachtige voorgaande trend (sinds 2009) intact blijft.
Weekgrafiek AEX
Klik op de grafiek voor een grote versie
Positieve divergentie
Genoeg groene signalen dus, maar daar is het niet bij gebleven. De vrijdag gebroken dalende toppenlijn maakte verder onderdeel uit van een dalende wig. Dit zijn ook potentiële omkeerpatronen.
Verder was er sprake van positieve divergentie:
- Ondanks de lagere koersen in de S&P 500 vormde de VIX (volatiliteitsindex) zelf een lagere top.
- Tijdens de decemberbodem in de AEX lag de RSI onder de 30-punten. Tijdens deze correctie wist de RSI te bodemen boven de 30-punten. De verkoopdruk droogde dus op gedurende de forse januari-correctie. Inmiddels heeft de RSI ook alweer de sinds november dalende toppenlijn gebroken.
Om bij de technische indicatoren te blijven, de MACD vormde afgelopen vrijdag een positieve crossing. De eerste in langere tijd.
Bodembevestiging
Kortom een klassieke omkeer na een lange en forse correctieve periode, waarbij we al zagen dat ook de algemene opinie in de afgelopen twee weken zeer negatief was geworden, wat vaak een contrair signaal is. Maar hoe nu verder?
Om de bodem te bevestigen in zowel het korte- maar vooral ook het langetermijnbeeld, moet de AEX de sinds november dalende toppenlijn nog breken. Deze lijn startte bij de novembertop van 475 en loopt langs de decembertop van 449 en ligt vandaag bij 428,50.
Zolang deze dalende toppenlijn hieronder blijft in de komende dagen, is de kans op een terugval nog aanwezig, maar die terugval lijkt dan uit te kunnen monden in een hogere kortetermijnbodem.
Toch acht ik de kans reëel dat de AEX in de komende dagen eerst deze dalende toppenlijn zal opzoeken en dan moeten we bezien of er ineens een doorbraak plaatsvindt. Vlak hieronder ligt bij 426 de eerste horizontale weerstand. Steunpunten liggen bij de gevormde gap tussen de 407,80 en 412,90 en bij 409.
Daggrafiek AEX
Klik op de grafiek voor een grote versie