Het was weer een bijzondere maand, oktober 2015. De zorgen over China werden overboord gegooid en de angst liep uit de markt. Dat betekende een koersstijging van bijna 10%.
Dat komt mooi uit, want de experts waren ook positief gestemd, zij het dat het enthousiasme vorige maand wat was aangetast door alle grote koersdalingen in de maanden daarvoor. Nu de bodem voorlopig even achter ons lijkt, neemt het optimisme ook weer toe.
Expertverwachting korte termijn
Klik op de grafiek voor een grote versie
Voor de komende maand verwacht iets meer dan de helft van de experts een stijging van meer dan 2% en 22% is juist pessimistisch gestemd. Het is vooral QE van de ECB wat de koersen drijft. Een lage renteomgeving is toch een plus voor de aandelenmarkt.
Bovendien wezen de profs erop dat november en december doorgaans goede beleggingsmaanden zijn. Historisch gezien is de kans dat de MSCI World Index stijgt in november 67% en in december 80%. Dit is gemeten vanaf 1970.
Over al deze 763 beursmaanden gemeten was (het blijft historie) de kans op winst 61,5% en op verlies dus 38,5%.
Voorspelling november |
|
optimistisch |
51% |
neutraal |
27% |
pessimistisch |
22% |
per saldo |
29% |
Opvallend genoeg zijn de percentages voor de langetermijnverwachtingen hetzelfde als die voor de korte termijn. Dat is heel licht lager dan een maand geleden. Voor de langere termijn worden dezelfde argumenten gebruikt: lage rente en goede maanden in het vooruitschiet.
Enkele pessimisten wijzen op de slechter dan verwachte Q3-resultaten. Op een gegeven moment kunnen beleggers hier wel weer naar gaan kijken.
Expertverwachting komende halfjaar
Klik op de grafiek voor een grote versie
Voorspelling halfjaar |
|
optimistisch |
51% |
neutraal |
27% |
pessimistisch |
22% |
per saldo |
29% |
Aandelenkeuzes weer goed
De keuzes voor de individuele namen waren ook deze maand weer goed. Per saldo gingen de toppers bijna 1% meer omhoog dan de floppers. Dat klinkt mooi, maar dat is eigenlijk maar aan één aandeel toe te rekenen. Flopper Altice daalde met 16% door de noodzakelijk emissie en de minder dan verwachte kwartaalcijfers.
Verder deden alle toppers het slechter dan de AEX en de rest van de floppers het juist beter. Aan de namen is duidelijk te zien dat QE weer een topic is geworden.
Ook valt op dat de veilige namen als Heineken en Unilever een outperformance lieten zien. Terwijl dit soort lage bèta-namen in een sterk stijgende beurs meestal achterblijft. Dat komt natuurlijk ook door de goede wisntcijfers die bedrijven ondanks hun grote emerging markets-exposure hebben laten zien.
Overigens hadden de IEX-lezers een netto performance van bijna 8%. Dat kwam vooral door flopperkeuze Altice (-16%) en Gemalto (-2%) en topper Shell (+13%).
Toppers oktober |
Stemmen |
Rendement |
Floppers oktober |
Stemmen |
Rendement |
Aegon |
+7 |
+9,1% |
Altice |
-13 |
-15,9% |
Ahold |
+5 |
+6,4% |
TNT Express |
-6 |
+12,2% |
Arcelor Mittal |
+5 |
+8,9% |
Heineken |
-2 |
+15,1% |
ING |
+5 |
+4,6% |
Unilever |
-2 |
+14,6% |
Gemiddeld |
|
+7,3% |
Gemiddeld |
|
+6,5% |
AEX |
|
+9,9% |
|
|
|
Aegon topper, Altice weer flopper
Voor de komende maand is Aegon wederom favoriet. De uitspraken van Fed-voorzitter Yellen in de afgelopen week hebben in ieder geval gezorgd voor een stijgende rente en een hogere dollar. Dat moet helpen. Maar ja, we krijgen de Q3 cijfers nog.
Verder is het een brede mix van Randstad, Akzo Nobel, Arcelor Mittal, KPN en Philips. Aan de flopperskant staat Altice wederom fier bovenaan. Daarna Gemalto. Heineken, Delta Lloyd en Shell maken het rijtje af. Bij Delta Lloyd verwacht menigeen een emissie voor het einde van het jaar.
Toppers november |
Stemmen |
Floppers november |
Stemmen |
Aegon |
+6 |
Altice |
-7 |
Randstad |
+4 |
Gemalto |
-5 |
Akzo Nobel |
+3 |
Heineken |
-4 |
Arcelor Mital |
+3 |
Delta Lloyd |
-3 |
KPN |
+3 |
Royal Dutch Shell |
-3 |
Philips |
+3 |
|
|
Er deden deze maand 55 experts aan de enquête mee.