Vele breinen vormen een beter beeld dan die van u en mij alleen, waarmee het volgen van de markt vaak de beste strategie is. De basis van TA zeg maar. De beweging komt eerst en dan gaan wij mee. Het wel of niet kunnen rechtvaardigen, of begrijpen, van een beweging is daarbij niet van belang.
Zo zal de komende dagen weer de vraag opkomen hoe kan het dat de koers van de euro beweegt als de rente ongewijzigd is? Nou omdat de comments van Draghi daarna zullen veelal het antwoord daarop zijn.
De non-actie op het rentevlak is geen reden; de moed die de markt daarna heeft opgepakt is de aanleiding tot het bewegen. De markt heeft besloten dat de eerder ingeslagen weg vervolgd wordt.
Toekomst van de euro
De afgelopen weken en maanden hebben we verschillende meningen en teksten gehoord die de markt heeft afgewogen voor de houdbaarheid van de trends die al jaren worden gevolgd:
- De Fed staat op hold en kan verhogen.
- China draait niet optimaal maar toch het is de grootste en snelste groeier.
- Japan moet bijschakelen en QE zoveel mogelijk uit de kast trekken.
- Emerging markets zullen niet direct omvallen zolang de Fed niet te grote stappen neemt.
- De ECB blijft steunen.
Dit alles tezamen geeft de markten deze gedachte. U hoeft even geen bonds te kopen met de lage rentes van nu. Aandelen zijn makkelijk te koop want geld is goedkoop en wanneer de groei komt zie je het daar het snelst in terug.
Grondstoffen blijven goedkoop want de dollar blijft sterk, wat mij brengt bij de euro die dan wel goedkoper zal moeten worden. Dat is waar we al mee bezig waren en nu een vervolg aan wensen te geven, blijkbaar. Het verloop en de toekomst van de euro tegen de verschillende grote munten ziet er zo uit.
Grafiek euro/pond
Klik op de grafiek voor een grote versie
De euro-pond laat al sinds 2010 een downtrend zien waarin we de afgelopen anderhalf jaar een versnelling naar beneden hebben gekend. De versnelling is dit jaar gestabiliseerd maar de rek is er uit. Met het testen van de 50% retracement bij 0,75 is deze week de neerwaartse focus hervat en dreigt de correctieve zijwaartse beweging ten einde te komen.
Serieuze koersdoelen dienen zich aan in deze grafiek onder druk van verschillende signalen. Er is de trend die aan de onderzijde is getest en er is een kortere neerwaartse trend die nu validatie kent. De fibo-extensie alsook de negative reversal (rode boogjes) geven aan dat een succesvolle aanval op 0,70 in de maak is om uiteindelijk naar 0,65 te reiken.
Een vervolg van de eerder ingeslagen weg dus en dit geval neerwaarts gericht.
Grafiek euro-yen
Klik op de grafiek voor een grote versie
De euro-yen is al twee jaar niet echt interessant daar het koersverloop grillig is. De neerwaartse spiraal in rentebeleid en de aanhoudende behoefte aan stimuli in Europa en Japan tekent de strijd tussen de ECB en de BoJ om de boel als eerste aan de praat te krijgen.
De koersvorming is in ieder geval niet positief voor de euro verlopen hetgeen ook verwacht wordt zo te blijven. Het is eerder negatief voor de euro-yen wat nu te zien wordt gegeven. Tot, de BoJ weer verrast uiteraard. Business als usual hier dus en daarom zijwaarts.
Grafiek euro-dollar
Klik op de grafiek voor een grote versie
Dan ten slotte de grootste cross van allemaal, euro-dollar De weekgrafiek toont heersende neerwaartse trend die sinds 2014 versneld is. Die is gecorrigeerd gedurende 2015 zover middels een 50% retracement hetgeen tegelijk een negative reversal heeft opgeleverd. Net als in euro-pond dus.
Hier geldt dat bij overschrijding van 1,10 de neerwaartse focus ten einde het getal 1 eens nader te bekijken weer gespreksponderwerp zal worden. Ook hier heeft dit alles niet meer betekend dan dat de koersen zijwaarts zijn gecorrigeerd.
De hoofdrichting en daarmee de verschuiving op het wereldtoneel op de lange termijn blijft in het nadeel is van de eurp ontwikkelen. Na gisteren wellicht met meer overtuiging en een hogere slagkracht.
Laat Mario maar schuiven.