De beursexperts hadden de beursrichting fout afgelopen maand. Helaas. Ze waren positief en dachten dat het septembereffect dit jaar een jaartje over zou slaan, maar niets van dat alles.
Per saldo is de AEX weer flink lager geëindigd. Dit keer -5,4%, na een daling van 10,1% in de maand daarvoor, toen de experts ook al positieve verwachtingen hadden.
Enfin met goede moed gaan ze ook de komende maand weer positief in. Zij het wat minder dan de afgelopen maanden. De optimistische blik werd gevoed door het feit dat alternatieve beleggingen, zoals obligaties nog steeds vrijwel niets opleveren. De pessimisten gaven aan dat de downturn in de emerging markets nog flinke invloed op de Europese winsten gaat hebben.
Dat klinkt logisch: 23% van de omzet van Europese bedrijven komt uit de emerging markets. Dat wordt nog een spannend cijferseizoen.
| Voorspelling oktober |
|
| optimistisch |
55% |
| neutraal |
9% |
| pessimistisch |
36% |
| per saldo |
18% |
Expertsentiment oktober
Klik op de grafiek voor een grote versie
Ook voor de langere termijn (vanaf zes maanden) zijn de experts positief gestemd. Zelfs wat meer dan voor de kortetermijnvooruitzichten.
| Voorspelling halfjaar |
|
| optimistisch |
56% |
| neutraal |
22% |
| pessimistisch |
25% |
| per saldo |
31% |
Goede floppers
De aandelenkeuzes waren bijzonder afgelopen maand. De rode lijn was: veilig is goed. Vandaar dat bedrijven als Unibail, Ahold, Heineken, Wolters, Reed en Unilever het goed hebben gedaan.
Alles met hoge schulden, cyclisch of exposure naar emerging markets is slecht. Vandaar dat DSM, Delta Lloyd, Arcelor en Altice bij de grote dalers behoorden.
En dan bedoel ik echt groot. Deze aandelen werden gemiddeld bijna een kwart minder waard. En dat in een maand tijd. De aandelenkeuzes van de experts hebben het dan ook goed gedaan. Vooral de keuze van Altice bij de floppers was goed (-26,4%).
Jammer dat de experts daar ook Heineken bij had gezet, want dit aandeel ging tegen de stroom in omhoog. Per saldo lieten de toppers een 4,3% beter score zien dan de floppers. Dat is een mooi rendement voor een long-shortfonds.
Overigens moeten de experts deze maand de IEX-lezers ver voor zich laten. Zij hadden ook nog Delta Lloyd bij de floppers staan. Hun outperformance was +9,4%.
| Toppers september |
Stemmen |
Rendement |
Floppers september |
Stemmen |
Rendement |
| Royal Dutch Shell |
+10 |
-9,0% |
Altice |
-12 |
-26,4% |
| ASML |
+8 |
-4,3% |
Gemalto |
-7 |
-9,6% |
| ING |
+6 |
-7,3% |
Heineken |
-5 |
+2,5% |
| Aegon |
+4 |
-6,4% |
DSM |
-3 |
-12,2% |
| |
|
|
TNT Express |
-3 |
-9,5% |
| Gemiddeld |
|
-6,7% |
Gemiddeld |
|
-11,0% |
| AEX |
|
-5,4% |
|
|
|
Altice weer flopper, Aegon topper
Voor de komende maand zijn professionele beleggers enthousiast over Aegon, verder is het een mix van Ahold, Arcelor Mittal en ING. Aan de flopperskant staat wederom Altice fier bovenaan. Op de eerste dag van de maand kwam daar de aandelenemissie al overheen.
Dus die dag zaten de experts goed, maar de maand oktober is nog lang. Ook opvallend dat TNT veel genoemd wordt. Blijkbaar verwachten de profs toch dat de overname niet door gaat. Of ze zijn zo positief over de beurs dat ze de enorme premie (1,18 of wel ruim 17%) die nu in het aandeel zit niet genoeg vindt.
Verder denken de beursexperts dat de veilige aandelen, zoals Heineken en Unilever die het in de dalende beurs zo goed hebben gedaan, nu zullen achterblijven.
| Toppers oktober |
Stemmen |
Floppers oktober |
Stemmen |
| Aegon |
+7 |
Altice |
-13 |
| Ahold |
+5 |
TNT |
-6 |
| Arcelor Mital |
+5 |
Heineken |
-2 |
| ING |
+5 |
Unilever |
-2 |
Deze maand deden er 55 experts aan de enquête mee. Waarvoor weer hartelijke dank.