Geen dubbele bodem in de AEX en ook de derde inverted hammer bleek achteraf niet het bodempatroon te zijn van deze correctie. Deze correctie gaat inmiddels tot middenin mijn ruim drie maanden geleden afgegeven doelrange van 450 tot 460.
Maar eerlijk is eerlijk, ik had verwacht dat de bodem al was gevormd rond de 464 tot 464,50. Inmiddels zijn de eerste richtpunten die ik drie maanden geleden afgaf al neerwaarts doorbroken: de sinds oktober stijgende bodemlijn op de logaritmische weekgrafiek en op de lineaire daggrafiek.
Ik moet wel aantekenen dat buiten de oktoberbodem van vorig jaar (366) er alleen een raakpunt was van ruim een half jaar geleden bij de 389 van december. Dit was echter niet het belangrijkste en krachtigste richtpunt omdat deze bodems al lang geleden waren gevormd en omdat er slechts één hoger raakpunt was.
Afstand tot 200-daags
Ik gaf in maart en april al aan dat de afstand tot aan het 200-daags gemiddelde te groot was geworden. Het 200-daags gemiddelde kan daarbij worden gezien als gefilterde koersbeweging van de langetermijntrend.
Normaal gesproken wordt de kans op een correctie al groot zodra de afstand tussen de koers en dit gemiddelde rond de 10% ligt. In april was de afstand in sommige indices opgelopen tot 20% (DAX) en in de AEX ging het om een afstand van ruim 75 punten.
Inmiddels is de AEX helemaal teruggevallen tot dit belangrijke steunniveau. Het 200-daags gemiddelde ligt bij 554 en werd gisteren bijna getest. Ook in de DAX zagen we bijna een test van dit gemiddelde.
Daggrafiek AEX
Klik op de grafiek voor een grote versie
Retracements
Als we verder kijken dan was de 450 een belangrijk richtpunt dat ik drie maanden geleden al meerdere keren afgaf. Hier ligt het 50% Fibonacci-retracementniveau tussen de bodem van december (389) en de jaartop van 510,50.
Ik heb gisteravond ook gekeken naar de hele opgaande beweging vanaf de oktoberbodem van 366 tot aan de jaartop van 510,50, de belangrijke top en bodem in het middellangetermijnbeeld. Het eerste Fibonacci-retracementniveau (38,2%) komt precies uit bij de bodem van gisteren, ofwel 456 punten.
Zolang de AEX rond dit niveau weet te bodemen, blijft er sprake van een krachtige sinds oktober aanwezige stijgende middellangetermijntrend. Dit was ook het eigenlijke startpunt van de gehele opgaande beweging die in februari zorgde voor een versteiling van de stijgende middellangetermijntrend.
Tot zover is er in het middellangetermijnbeeld dus nog niets aan de hand, ondanks dat ik deze laatste neerwaartse move naar lagere bodems niet meer had verwacht.
Normale, forse correctie
Hoe nu verder? Het is belangrijk dat de AEX nu omkeert en niet door de zone 450 tot 456 heen breekt. In dat scenario zou namelijk een verdere daling starten en de stijgende middellangetermijntrend verzwakken.
Naar mijn mening zorgt deze sinds maart-april gestarte correctieperiode voor de vorming van een belangrijke hogere middellangetermijnbodem die het startpunt moet worden voor een beweging tot ruim boven de 500 punten.
Inmiddels is de AEX tijdens deze correctieperiode ongeveer 54 punten teruggevallen, ofwel ruim 10%, een normale maar forse correctie verdeeld over drie kortere correctieve bewegingen.
Beperkt potentieel omlaag
De steunniveaus in het kortetermijnbeeld zijn gedefinieerd en de AEX moet nu omkeren en eindsignalen van deze correctie bewerkstellingen om niet te verzanden in een verzwakking in het middellangetermijnbeeld.
Vanaf de 497 is een scherp dalende toppenlijn te zien die onderdeel uitmaakt van een dalende wig sinds juni. Deze toppenlijn zakt dagelijks ongeveer 3 punten en ligt vandaag bij 471. Een opwaartse doorbraak hiervan is een krachtig bevestigingsignaal dat de daling van gisteren een laatste overshoot was.
Ondanks de verdere daling werden gisteren twee belangrijke steunpunten (bijna) getest:
- het 200-daags gemiddelde
- het 38,2% Fibonacci-niveau vanaf de oktoberbodem
Het neerwaarts potentieel lijkt beperkt en de kans op een forse omkeer is groot. Boven de dalende toppenlijn van nu 471 eindigt deze correctieve beweging en lijkt de bodem te staan.