Elk jaar hebben we het weer over Sell in May and Go Away... maar deze discussie gaat meestal nergens over. Vrijdag zei Koen Hoefgeest: Is de beurs in problemen en is het de noodroep Mayday, of is het geen probleem en is het een gewone mei-dag?
Dus los van een eventuele lente-regenbui kan het ook nog steeds het begin van een zomerperiode zijn. Dus hoe groot was de impact van de daling in de DAX en de andere grote bewegingen die we zagen?
We hadden wat extra vrije dagen, Griekenland met circus, de Fed met een rentevoorspelling, veel bedrijfscijfers en we zitten vlak voor de Britse verkiezingen (7 mei) met eventueel zelfs Brexit (Britse exit uit de eurosfeer). Er was wat volatility, maar per saldo is de trend nog niet helemaal duidelijk.
Belangrijk vermogen
Afgelopen week was er het nieuws dat 165.000 huizen weer boven water zijn en nog maar 900.000 huizen onder water staan, oftewel 25%. Nu is een huis een van de belangrijkste vermogensbestanddeel van het gemiddeld huishouden.
Dus ja ik begrijp prima dat de rente nul is en de overheid er alles aan doet om de huizenprijs omhoog te jagen om zo de huishoudens te redden van de ondergang en weer aan te zetten tot consumptie en daarmee ook de bouw, woninginrichtingsector, schilders, et cetera de hele economie vlot te trekken.
Een ander positief effect van de lage rente is dat de autofinancieringen ook goedkoop zijn en dus ook de auto-industrie weer in de lift komt. Sowieso; iedereen met leverage (veel schulden) heeft weer lucht en dus ook de vastgoedsector veert weer op.
Onbedoelde neveneffecten
Echter, er is ook nog de wet van onbedoelde neveneffecten en dat is dat er bubbels ontstaan in bijvoorbeeld klassieke auto’s, kunst en de financiële markten.
Een mooi voorbeeld van een bubbeleffect in de sport is het boksgevecht tussen Mayweather en Pacquiao hier waren ineens miljarden mee gemoeid en kregen de boksers 175 miljoen te verdelen
Maar nu we weten hoe belangrijk de lage rente is, is het heel goed om de Bundfuture in de gaten te houden en zien hoe de lange rente de afgelopen week ineens heel hard opliep. We hebben een verkoopsignaal in de Bund.
Met een beetje pech valt die uit de opgaande trend en dan hebben we de poppen echt aan het dansen. Want dan kunnen overheden niet meer gratis lenen en zullen veel beleggers ook ineens eieren voor hun geld kiezen.
De euro-dollar veert op zoals ik verwacht had. Kortom de euro wordt sterker en de Amerikaanse dollar zwakker. Dat is slecht voor Europa.
Door de euro- en de bundbeweging zagen we ook ineens een beweging in de Duitse DAX. We kregen een verkoopsignaal uit het boekje en zoals het nu lijkt alsof de koers nog een keer terug moet naar de neklijn van het hoofdschouder-patroon. In de Twindicator en EB-indicator hebben we een verkoopsignaal.
Ook in de AEX (EOE) hebben we verkoopsignalen maar de AEX zou in theorie nog een rechterschouder kunnen neerzetten alvorens het definitief naar het zuiden gaat. We hebben in zowel de Twindicator als de EB-indicator een verkoopsignaal. In Europa is het plaatje dus wel duidelijk.
Maar wij zijn in Europa natuurlijk ook afhankelijk van wat er in de Dow Jones gebeurt en de Amerikanen hebben nog geen bevestiging van een verkoopsignaal. De Dow staat nog op een koop.
Ook de Nasdaq staat nog op een koop en heeft dus nog geen bevestiging van een grotere daling voor Europa gegeven.
Toch is het wel goed om te zien dat de Biotech Index wel een verkoop heeft gegeven.
En ook de Russell 2000 met de smallcapaandelen heeft wel al een verkoopsignaal gegeven. In de theorie lopen deze indices voor op de rest.
Maar nogmaals het is dus beter even te wachten op een verkoopsignaal in de S&P 500 en de andere indices.
Ik dacht al een tijd dat hotels last zouden moeten krijgen van het airBnB-concept, de verslechterde economie, problemen in de luchtvaartsector, ziektes en concurrentie in de sector, maar tot nu toe doen de Starwood, Marriott-hotels en de Hiltons (u weet wel van Paris) het heel goed.
Het zijn mijn lievelingsshorts maar ik moet nog even geduld hebben.
Yelp een andere short van me is al behoorlijk gedaald, van 105 tot rond de 40. Had ik maar het geduld gehad.
Minder geduld hoeven we te hebben met Linkedin. Dit aandeel ging in een dag van 260 naar onder de 200 dollar
Twitter ging ook snel onderuit, van boven de 50 naar onder de 40...
Tesla kwam met een presentatie zoals Apple dit altijd doet en kreeg zelfs zendtijd bij het NOS Journal en dit allemaal omdat ze met batterijen op de markt komen. Voor mij als doomdenker helemaal niet zo gek als je voor een paar dagen stroom in huis hebt. Ik ben dan ook even long gegaan.
Maar ook Tesla is een wild beestje.
We zien dus een tweestrijd in de markt, Europa heeft een verkoopsignaal gegeven. De rente heeft een verkoopsignaal en we zien een paar heel speculatieve aandelen grote bewegingen maken.
Nu is dit allemaal nog maar voorprogramma voor het grotere spel, dus niet te flauw worden en pas in een herstelbeweging shorts opbouwen.