Tussen de top en de bodem van de AEX van deze week ligt een afstand van bijna 20 punten. Dit betekent een daling van ongeveer 4%, oftewel een minicorrectie. De AEX vormde een dubbele top rond de 500,65 en wist gisteren een intraday-bodem op de borden te zetten bij 480,96.
Alle seinen staan momenteel op rood en de kans op een diepere terugval of correctie in de komende weken is groot. Pas een duidelijke doorbraak door de jaartop van 500,65 betekent de afronding van deze terugval.
Een groot aantal aandelen die deel uitmaken van de AEX hebben na een zeer steile opgaande beweging hun meest scherp stijgende bodemlijn gebroken. Dit zijn duidelijke verzwakkingen in het kortetermijnbeeld.
Klik op de grafiek voor een grote versie
Niets aan de hand
In het middellange en langetermijnbeeld is er echter niets aan de hand en zouden zij op zoek kunnen gaan naar een hogere middellangetermijnbodem. Aandelen die hun stijgende bodemlijn al braken zijn onder andere Akzo Nobel, Heineken, Unilever en Randstad.
Klik op de grafiek voor een grote versie
Een aandeel dat al een forse correctie onderging is bijvoorbeeld ASML. Het is snel gegaan in de afgelopen twee dagen.
Woensdag ondernam de AEX nog een poging om de jaartoppen te testen (bleef net onder de 500) en gisteren werd al de 480,96 bereikt.
Herstelbeweging
Dit gebeurde met een neerwaartse gap tussen de 487,50 en 490,90. Daarbij werd gisteren wel een grote doji-hammer gevormd. Vandaag kan een herstelbeweging worden ingezet om een deel van deze gap te sluiten.
Echter is een snel neerwaarts vervolg reëel zodra de gap voor een deel blijft openstaan. Het belangrijkste signaal dat een terugval werd gestart kwam uit de grafiek zelf.
De stijgende zeerkortetermijnbodemlijn werd gebroken. Deze startte bij de februaribodem van 447,25. Destijds was er sprake van een zijwaartse smalle consolidatiefase.
Genoeg waarschuwingen
Deze neerwaartse doorbraak vond maandag plaats. Hiervoor zagen we al de nodige vermoeidheidsverschijnselen in de AEX zelf. Zo werd al twee weken lang de bovenkant van het smalle en steile stijgende trendkanaal niet meer bereikt.
Ook werd een dark cloud cover en een dubbele top (net boven de 500) gevormd. In de weken daarvoor waren al genoeg waarschuwingssignalen gegeven.
Zo noteerden de technische indicatoren op hoogtepunten die we de afgelopen jaren niet meer hadden gezien. Daarna brak de RSI door zijn stijgende bodemlijn en vormde een patroon van lagere topjes (negatieve divergentie).
Te veel euforie
Gisteren klapte de RSI tot onder de 50-grens. De MACD vormde na een afvlakking, ongeveer twee weken geleden een neerwaartse crossing. Gisteren ontstond een versnelling en werd ook de stijgende bodemlijn gebroken.
Verder was de euforie onder beleggers tot zeer grote hoogten gestegen en was de afstand tussen de koers en het 200-daags gemiddelde opgelopen naar een afstand die we ook de afgelopen jaren niet meer hadden gezien.
Deze waarschuwingssignalen geven echter niet het precieze omkeermoment aan en kunnen langer aanhouden dan verwacht. De eerste vraag is of de minicorrectie zal uitmonden in de tweede correctie van 2015.
Steunniveau's
Ik verwacht van wel. De volgende vraag is of er sprake zal zijn van een steile daling in een rechte lijn of dat er een dalend trendkanaal zal ontstaan. Dit is nog niet te beantwoorden.
Zodra de gap open blijft staan in de komende dagen, zal de neerwaartse druk richting de 481 weer snel kunnen toenemen in de komende week. Steunniveaus liggen bij 478,80 (bodem) en de zone 470 – 472,50.
In deze zone liggen een openstaande gap en het 50-daags gemiddelde. Als we richtpunten berekenen vanuit de Fibonacci-retracement-techniek dan bekijk ik deze vanaf de decemberbodem (dieptepunt 389).
Toppatrom afgerond
Het 38,2% ligt rond de 458 en het 50% ligt bij 446. Toevallig komen deze niveaus overeen met de buitengrenzen van de tijdelijke consolidatiefase die plaatsvond tussen eind januari en medio februari.
De opgaande langetermijntrend is volledig intact en een correctie zal juist moeten leiden tot een hogere middellangetermijnbodem die de aanzet zal zijn voor een beweging door de 500. De top lijkt voor de komende tijd in ieder geval wel te zijn gezet.
Een laatste punt dat ik u wil meegeven is het feit dat de kans groot is dat op de weekgrafiek vandaag een bearish engulfing (toppatroon over twee weken tijd) wordt afgerond.
Klik op de grafiek voor een grote versie