Héél toevallig geven KPN CEO Eelco Blok en Altice CFO Dennis Okhuijsen in een interview op dezelfde dag hun visie over consolidatie. Interessante stukken waarbij ik me nog eens afvroeg of Altice en KPN al met elkaar in gesprek zijn:
FD:
Q: Hoe moeten we Altice over vijf jaar zien?
A: Het liefst als de natuurlijke consolidator in de markt. Naarmate de sector een volwassener fase ingaat, zal het nodig zijn om heel efficiënt te werken. Daar zijn wij goed in. Bij de investeerders neem ik waar dat ze de consolidatie liever aan ons toevertrouwen dan aan andere mensen.
En dat kan ook, zolang wij ons blijven bewijzen. Over vijf of tien jaar zijn er naar onze verwachting nog drie of vier spelers over in Europa. Onze ambitie is dat wij dan een van die spelers zijn.
De Telegraaf:
Q: Topman Stéphane Richard van Orange stelde onlangs dat grote consolidatie in Europa nog wel tien tot vijftien jaar op zich laat wachten. Hoe staat u daarin?
A: Ik ben dat niet met hem eens. De komende twaalf tot 24 maanden zullen in het teken staan van consolidatie binnen landsgrenzen, daarna volgen grensoverschrijdende acquisities. In de komende drie tot vijf jaar gaat dat wel gebeuren.
Beide heren lijken het eens te zijn over consolidatie op middellange termijn. Waar Altice zichzelf als een consolidator ziet, gaf KPN laatst aan dat het openstaat voor een bod op de Belgische divisie. Met grote overnames in Portugal en Frankrijk vorig jaar twijfel ik niet aan de slagkracht van Altice.
En met de huidige ontwikkelingen in de sector en rondom KPN (overnamegeruchten KPN door Deutsche Telekom, consolidatie in Engeland, Spanje, Duitsland, Oostenrijk, Ierland) denk ik dat een overname van KPN geen jaren meer op zich laat wachten.
Misschien moet Altice topman Drahi binnenkort weer even bellen met Blok.
Christopher Ho is werkzaam als research analist bij AFS Group. Hij heeft geen posities in de in deze column genoemde waarden en de informatie bevat geen beleggingsadvies of aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Christopher Ho en AFS Group zijn niet aansprakelijk voor schade die op enigerlei wijze kan voortvloeien uit het gebruik van deze column.