Het topvormingsproces in een aantal indices duurt ondertussen al ruim twee weken. Veel seinen staan nog steeds op rood, maar de door mij verwachte correctie wil niet doorzetten. Tot op heden is er slechts sprake van een daling van 13 punten in de afgelopen tweeëneenhalve week (van 459,45 naar 446,45).
Dit valt nog niet eens in de categorie mini-correctie. Komt de correctie nog wel? Ik ga daar wel vanuit, maar de opwaartse kracht in de AEX en ook veel andere indices blijft wel aanwezig. Toch zien we dit vaker bij de vorming van een top.
In de afgelopen jaren hebben we geregeld gezien dat topvorming meerdere weken in beslag kon nemen, voordat een normale correctie werd ingezet. Ook het feit dat de seinen naar mijn mening nog steeds op rood staan, blijft wijzen op de neerwaartse risico’s in de komende weken.
Krachtig omhoog
Nadat begin deze week de sinds 26 januari aanwezige symmetrische driehoek neerwaarts werd gebroken, werd de eerdere bodem bijna opnieuw getest. Deze bodem van de huidige consolidatiefase ligt bij 446,45.
Gisteren gaf ik aan dat zolang de neerwaartse gap tussen de 451,65 en 452,95 open bleef staan, de druk omlaag weer snel kon toenemen naar deze bodem bij 446,45.
De AEX had in eerste instantie moeite om de 452,95 opwaarts te breken, maar de beweging hierboven zorgde direct ook voor een krachtig verder vervolg. Uiteindelijk werd de sinds 26 januari dalende toppenlijn precies getest.
Daggrafiek AEX
Klik op de grafiek voor een grote versie
Lagere toppen
Deze dalende toppenlijn ligt vandaag bij 455,90 en is het eerste weerstandsniveau. Zolang de AEX hieronder blijft, is de kans groot dat een volgende lagere top wordt gevormd. In dat scenario is een duidelijke dalende driehoeksformatie te zien.
Dit betekent een patroon van lagere toppen en gelijke bodems. Vanuit dit patroon is zelfs een koersdoel te berekenen van 433, gelijk aan de bovenkant van mijn koersdoel voor de verwachte tweede correctie van dit jaar.
Deze doelzone voor de vorming van een hogere middellangetermijnbodem ligt namelijk in de zone 428 tot 433. Hier liggen de voormalige toppen van de afgelopen maanden voordat de blow off-beweging werd ingezet, maar ook enkele belangrijke Fibonacci-retracementniveaus.
- Zolang deze dalende toppenlijn en daarmee dit patroon in stand blijft, lijkt een lagere top vandaag realistisch waarna de neerwaartse druk weer kan toenemen in een steeds smaller wordende bandbreedte.
- Zodra de AEX de genoemde dalende toppenlijn opwaarts breekt, ontstaat ruimte naar de jaartop van 459,45, met nog een tussenliggende weerstand bij 457,65. In dat scenario ontstaan de contouren van een rectangle, een zijwaartse handelsruimte.
Laatste uptick?
Pas bij koersen boven de jaartop mag meer opwaartse ruimte in een voorlopig mogelijk laatste uptick worden verwacht naar 462 tot de zware weerstandszone 466 tot 470. De kans hierop mag niet worden uitgesloten, maar acht ik beperkt.
We moeten dus zeer alert blijven op topvormingsignalen in de komende dagen voor de vorming van een lagere danwel gelijke top over de afgelopen weken. De seinen staan nog steeds op rood. Er zijn enkele toppatronen gevormd, zoals de shooting star op de weekgrafiek en een dark cloud cover op de daggrafiek.
Pas boven de jaartop lijkt een verdere en voorlopig laatste uptick mogelijk en was er sprake van een tijdelijke consolidatie in een zeer steil opgaande trend vanaf de 411,45.
Hogere bodem
De neerwaartse crossing in de MACD is nog steeds intact en de RSI plaatste een lagere top. Deze lagere top werd gevormd nadat eerder een niveau boven de 70-puntengrens werd bereikt, een niveau dat in het verleden geregeld het startpunt van een correctieve beweging was.
Ondanks dat ik nog steeds uitga van topvorming en de start van de tweede correctie, blijft mijn middellange- en langetermijnvisie opwaarts gericht zoals u weet. Mijn doel voor dit jaar ligt nog steeds bij 470 tot 495, ondanks dat de afstand tot de onderkant van dit doel maar zeer beperkt is.
Toch wordt een opgaande trend gevormd door de hogere bodems en de tijd is nog steeds rijp naar mijn mening voor de vorming van een hogere bodem.