De consensus is dat Europa ziek is en dat de Verenigde Staten de wereld op sleeptouw nemen. Het sleeptouw begint echter scheurtjes te vertonen.
Op 31 december 2014 was de verwachting van analisten dat de winsten van de bedrijven die in de S&P 500 zitten in het vierde kwartaal met 1,7% zouden groeien. Op 23 januari, nadat negentig bedrijven met cijfers waren gekomen, was dit gedaald tot 0,25%.
De winstgroei van het Amerikaanse bedrijfsleven is in het vierde kwartaal tot stilstand gekomen. De CEO van Procter & Gamble, dat producten verkoopt in 160 landen, zei gisteren bij de publicatie van de cijfers dat de resultaten buiten de Verenigde Staten een negatief effect hebben op het totale resultaat.
Analisten zijn in rap tempo hun verwachtingen voor de komende twaalf maanden aan het bijstellen. Dit gaat in het snelste tempo sinds de financiële crisis begon in 2008:
De Citigroup Surprise Index, die een waarde van nul heeft als de verwachting van analisten gelijk is aan de uitkomst van economische cijfers, is sinds een paar dagen negatief. Dit betekent dat Amerikaanse economische cijfers onder de verwachting binnenkomen.
Helemaal opvallend is dat als de Surprise Index van Europa gedeeld wordt door de die van de Verenigde Staten, dat deze positief is. Dit betekent dat Europa nu relatief beter presteert dan de Verenigde Staten. Voor de duidelijkheid: het gaat om het verslaan van de verwachting.
Helaas betekent dit niet dat Europa de nieuwe motor van de wereldeconomie is. Europese cijfers zijn nog steeds belabberd. De Surprise Index staat slechts op nul. Ik denk dat het wel betekent dat de Amerikaanse motor niet sterk genoeg is om de hele wereldeconomie te trekken.