Met een intraday-topje in de AEX bij 419,45 werd gisteren alweer bijna de weerstand van 420 getest. Hier ligt de voormalige jaartop van begin juli dit jaar.
Ook was hiermee de afstand tot aan de jaartop van 425,80 nog ongeveer zes indexpunten. De jaartop komt dus in zicht en de vraag is of hieronder een tijdelijke topje wordt gevormd waarna een aanloopje plaatsvindt, of dat de AEX toch eerst zijn jaartop verder zal ophogen.
Dit betekent dat we boven de 420 zeer alert moeten worden op topvormingsignalen in de AEX. De opgaande beweging na de vorming van een bodem tijdens de vijfde correctie van dit jaar bij 366 heeft bijna in een rechte lijn plaatsgevonden.
Beperkte consolidatie
De recente consolidatiefase was de eerste hapering in deze bijna loodrechte opgaande beweging. Deze consolidatiefase was echter zeer beperkt in het aantal punten (zeven punten) en duurde minder dan twee weken.
Hierbij was te zien dat de zone 408 – 409 zijn waarde bewees als springplank voor de volgende uptick in de AEX. Deze zone werd in de afgelopen week meerdere keren getest waarbij een aantal hammers en een bullish engulfing als bodempatronen werden gevormd.
Na deze bodempatronen vond een snelle opleving plaats waarmee de AEX dus ruim tien punten hoger uitkwam (tussen de week-low en week-high van deze week). Begin deze week werd namelijk nog de zone 408 – 409 getest.
Eindsignaal
In deze zone liggen de oude dubbele jaartop van de eerste vijf maanden van dit jaar. Dit niveau heeft dit jaar al geregeld gewerkt als weerstand of steunniveau.
Bij 408 ligt verder het 50-daags gemiddelde dat langzaam weer opwaarts draait. De bovenkant van de consolidatiefase lag bij 415,90. Dit was de bovenkant van een voormalige laatste neerwaartse gap maar ook de neklijn van een eerder hoofd-schoudertoppatroon.
De slotbeweging hierboven zorgde voor het eindsignaal van de consolidatiefase en opende in principe de weg naar de jaartop van 425,80. Tot aan de jaartop liggen nog weerstanden bij 420 (gisteren dus op een haar na getest) en bij de zone 422 – 423.
Vier weerstanden
In deze zone liggen de eerste lagere top van de vijfde correctie, maar ook het laatste (61,8%) Fibonacci-retracementniveau van de forse daling tussen de jaren 2007 en 2009 (daling van ruim 350 punten).
In een gebied van minder dan zes punten liggen dus vier weerstanden, een behoorlijke hoeveelheid. De kans is dan ook aanwezig dat deze zone gebruikt zal worden als tijdelijke topvorming gevolgd door een klein aanloopje in de AEX.
Ik ga er vanuit dat de AEX in de laatste handelsweken van dit jaar zijn jaartop verder zal kunnen ophogen. Pas in het eerste kwartaal van volgend jaar houd ik rekening met het vervolg van deze stijgende kortetermijntrend.
Tegenreacties
Een beweging naar de zone 450 – 462 is realistisch voordat een belangrijke top in het middellangetermijnbeeld wordt gemaakt. De weg naar deze zone kan nog wel gepaard gaan met enkele (forsere) neerwaartse tegenreacties.
Klik op de grafiek voor een grote versie
Voor de komende anderhalve week moeten we dus alert zijn op topvormingsignalen onder de 425,80. De kans op een aanloopje voordat dit niveau opwaarts wordt gebroken, is namelijk reëel.
Belangrijke steunpunten in het kortetermijnbeeld zijn te vinden bij 415,90, 412,80 en de zone 408 – 409.
Nederlandse rente
En opvallende grafiek die ik in de afgelopen tijd vaker heb besproken, is die van de 10-jaars rente van Nederland. Vanaf de top van september vorig jaar (rond de 2,50%) zijn er drie steeds steilere neerwaartse versnellingen geweest die uiteindelijk resulteerde in een dieptepunt rond de 0,90%.
In de afgelopen tijd was er al sprake van positieve divergentie met de RSI en gisteren brak de rente voor de eerste keer op slotbasis door zijn meest scherp dalende toppenlijn.
Dit betekent dat er voor de komende maanden een aanzienlijk stijgingspotentieel is in de rente naar niveaus van 1,25% (volgende dalende toppenlijn) tot zelfs 1,50% (belangrijke horizontale weerstand).
Klik op de grafiek voor een grote versie