Warren Buffett heeft het rijk weer alleen. Het is maar de vraag of het orakel uit Omaha ooit van Martijn van der Vorm heeft gehoord, maar zo ja, dan kon hij vast waardering opbrengen voor de Buffettiaanse aanpak van de vertrokken topman van de oer-Hollandse investeringsmaatschappij HAL.
En misschien af en toe eens knarsetanden over de rendementen van Van der Vorm, die zelfs béter zijn dan van Buffett zelf. Verschil is alleen dat Van der Vorm inmiddels met pensioen is en Buffett op zijn 84ste nog van geen ophouden weet. Misschien is het geen toeval dat hij vorige week uitgerekend batterijfabrikant Duracell kocht.
Wat zowel Buffett als HAL laten zien is de kracht van een consequente, op waarde gerichte aanpak en het vermijden van trends, bubbels en hypes, die hoe dan ook altijd tijdelijk van karakter zijn.
Gevallen engelen
Probleem is alleen dat dat kunstje simpel lijkt, maar juist ontzettend moeilijk is. Want hoe herken je echte waarde? Buffett verraste door op de diepste diepten van de financiële crisis aandelen te kopen - zelfs bankaandelen. HAL was volgens het FD "de stuwende kracht" achter de reddingsactie die Boskalis uitvoerde bij Fugro.
In beide gevallen kochten ze diep gevallen aandelen op, in de vaste overtuiging dat het weer goed ging komen. Maar het is helaas niet zo dat het al-tijd goed komt met vallende aandelen. Imtech, anyone?
Bij het oprapen van gevallen engelen moet je dondersgoed weten wat je doet en je research op orde hebben. Daarom zijn er ook maar zo weinig beleggers echt goed in. Kopen wat laag staat, is geen Buffett-strategie. Kopen wat laag staat, maar intrinsiek veel meer waard is, is dat wel.
Niets zo charmant als een spreuk aan de wand
Komende dinsdagavond praat ik verder over dit onderwerp met Jovan Ponsioen van Amundi in een online seminar, waar u zich gratis voor kunt aanmelden. Daarin gaan we in op de succesvolle strategie van het First Eagle Amundi International Fund, een van de weinige beleggingsfondsen ter wereld die de Buffett-aanpak beheerst en zo goed toepast dat ze er al twintig jaar lang de markt mee verslaan.
Met veel voorbeelden zullen we proberen te laten zien hoe dat fonds Buffettiaanse wijsheden als
- "Never lose money"
- "Be fearful when others are greedy and greedy when others are fearful"
in de praktijk brengt. Want een spreuk van Buffett aan de muur hangen is één ding, er ook naar handelen is stukken moeilijker.