De AEX testte gisteren precies de weerstand van 403,50. Zoals ik aangaf ligt hier een behoorlijk sterke weerstand en zolang de index hieronder blijft, is een terugtest in de komende dagen/week realistisch.
Bij deze weerstand ligt het 200-daags gemiddelde en het 61,8%-Fibonacci-retracementniveau van de vijfde correctie van dit jaar. Er is nog geen toppatroon in de AEX gevormd en we moeten vandaag en morgen ook deze weerstand nauwlettend in de gaten houden.
Voor de eerste paar weken van november verwacht ik een beweging naar de 409, waar ook een krachtige weerstand is te vinden. Maar de kans bestaat dat voordat deze weerstand wordt opgezocht er eerst een klein aanloopje plaatsvindt.
Niet zover terug
Een slotkoers boven de 403,50 zorgt ervoor dat de kans groot wordt dat het aanloopje niet komt en de AEX direct oploopt naar ongeveer de 409. Toch is de huidige opgaande beweging te steil en zijn er nog geen duidelijke contouren aanwezig van een stijgende kortetermijntrend.
De buitengrenzen van een trend worden namelijk gevormd door de terugtesten danwel correctieve bewegingen. Tot hoever kan de AEX terugvallen als de 403,50 niet wordt doorbroken? Als eerste punt houd ik het 50%-Fibonacci-retracementniveau aan van de voormalige correctie.
Dit niveau ligt bij 396,50. In columns gaf ik al aan dat de huidige bewegingen en terugtesten geregeld vallen binnen de grenzen van de Fibonacci-niveaus. Vorige week viel de AEX nog terug vanaf het 50%-niveau naar het 38,2%-niveau dat bij 389 was te vinden.
Zover zie ik de AEX tijdens een volgende terugtest overigens niet terugvallen.
Klik op de grafiek voor een grote versie
Beweging naar jaartop mogelijk
Een doorbraak door de 403,50 zet direct de deur open voor een beweging naar de 409. Hier ligt de voormalige dubbele jaartop van de eerste vijf maanden van dit jaar. Ook is hier het vlakke 50-daags gemiddelde te vinden.
Ook hier ligt dus een zware weerstand die kan zorgen voor de nodige tegendruk. Tot aan de 409 zijn overigens geen noemenswaardige weerstanden meer te vinden. Voor de laatste twee maanden van dit jaar is nog steeds een beweging naar de jaartop van 425,80 mogelijk.
We zien dat een aantal indices (vooral in de VS) na de correctie van ongeveer 10% alweer bijna of geheel zijn gestegen naar de jaartoppen. Ondanks de forse correctie van ongeveer 13% blijft de langere stijgende trend intact en zal deze ook in het komende jaar naar hogere jaartoppen worden voortgezet.
Of de jaartop nog dit jaar wordt aangescherpt is niet te zeggen, maar mogen we ook zeker niet uitsluiten.
10-jaars rente
Een grafiek die speciale aandacht verdient is de 10-jaars rente in Nederland. Vanaf de zomertop van vorig jaar (2,45%) zijn er drie steeds steilere neerwaartse trends te zien. De laatste weken lijkt deze versteiling op te drogen en de 10-jaars rente staat tegen de meest steil dalende trend aan te drukken.
Deze dalende toppenlijn ligt vandaag net boven de 1,04%. Ik acht de kans op een doorbraak reëel. Als we bijvoorbeeld kijken naar de laatste twee maanden dan is er sprake van positieve divergentie.
De rente zelf maakt nog lagere bodems, terwijl de RSI al hogere bodems maakt. Een doorbraak door de dalende toppenlijn kan voor een forse herstelbeweging zorgen. De volgende (middelste) dalende toppenlijn ligt pas bij 1,35% en een belangrijke horizontale weerstand is daarna bij 1,50% te vinden.
Een weekslot morgen boven deze meest steil dalende toppenlijn (die morgen net onder de 1,04% is te vinden) zorgt voor een duidelijk koopsignaal van de 10-jaars rente.
Klik op de grafiek voor een grote versie