De Oekraïne is relatief rustig, de rente is laag, de Schotten hebben na de nodige angstinboezeming hun onafhankelijkheidsdrang opgegeven en over de Catalanen heb ik het niet, de Fed geeft pret ondanks onduidelijke toekomstbeeld, aanslagen worden verijdeld en met deals als Alibaba (waar je in een avond het rendement voor het hele jaar kunt maken) wordt iedereen weer in de aandelenmarkt gelokt.
Ik denk zelfs dat de grootste pessimisten weer in aandelen gaan. Niemand heeft een alternatief als je de verhalen mag geloven. En ja het is inderdaad heel moeilijk om vol te houden dat je bearish bent. De meeste beren hebben reeds opgegeven.
Ironisch genoeg kan in theorie dit bizarre plan van de centrale banken om via hoge aandelenbeurzen de economie te stimuleren nog werken ook. In de praktijk geloof ik dat markten niet zo extreem ver van de reële economie af kunnen zonder extreme gevolgen. Ik geloof dus nog steeds in een forse correctie.
Maar nu geloof ik dat al langer. Ook ik heb bij de septemberexpiratie pijn geleden en afscheid van dierbare putposities moeten nemen. We hebben ze in familiekring begraven.
Meer kans in de Staatsloterij
Maar voor ik het over de markt heb. Moet ik nog iets kwijt. Ik heb me er namelijk enorm aan geërgerd dat een Nederlandse discountbroker mensen onterecht zaken voorhoudt, namelijk beleggers de illusie geeft dat ze aandelen Alibaba (BABA) in de IPO zou kunnen krijgen via hen.
Iedereen moest dus een rekening bij deze concurrent openen.. maar?
De kans dat een Nederlandse partij aandelen kreeg was al nihil en de kans dat je als syndicaat aandelen aan een flippertent gaat geven is helemaal extreem klein. Toch was de Telegraaf zo goedgelovig om dit breed in de media neer te zetten en mensen onterecht blij te maken met een dode muis.
Het IPO-spel
Iedereen die iets van IPO’s weet, snapt dat aandelen het liefst geplaatst worden bij partijen waarvan ze enigszins zeker weten dat de aandelen niet direct de markt op worden gegooid.
Om het IPO-spel te kunnen spelen, had u mee kunnen doen in een tracker (FPX) die alle IPO’s koopt en een periode vasthoudt. Of nog veel slimmer had u BABA kunnen spelen via Yahoo of Softbank.
Door deze aandelen te kopen had u mee kunnen doen aan het succes en een succes was het. De uitgifteprijs van Alibaba was 68 dollar, de eerste koers was 92,70 en het slot 93,68 dollar.
Yahoo deed in het staartje niet mee aan het succes en wordt geshort omdat ze nog zo'n groot deel van Alibaba hebben en dus een hoge correlatie met BABA hebben.
BABA zelf is de eerste paar weken niet te shorten. Maar als dit effect weg is dan zal Yahoo wel verder omhoog kunnen. Met de huidige waardering van BABA zijn de rest van de Yahoo-activiteiten niet hoog geprijsd.
Softbank in Japan heeft ook een leuke rit gemaakt en verkoopt nog niets van hun belang. Dus ook in dit aandeel zou u het succes van Jack Ma terug moeten kunnen zien. Denk om de Yen... Maar gelukkig hebben we ze ook in Duitsland
Er zijn analisten die bang zijn dat er een kapitaalsrondje komt bij Tesla Motors. Goldman had berekend dat ze zelfs 6 miljard nodig hebben de komende jaren om bovenin de top mee te gaan doen.
Niet echt gek dat we daarom verkoopsignalen hebben in dit extreem gehypte aandeel. Over de koers-winstverhoudingen moeten we het al heel lang niet meer hebben.
Sprekend over koers-winstverhoudingen: Amazon heeft een k/w van 516 en “vreemd” genoeg heb ik ook in dit aandeel verkoopsignalen. Ik heb een short.
JD.com is eerder dit jaar naar de markt gekomen, winstmaken is nog niet hun spel, maar ook hier heb ik een shortsignaal en dus ook een shortpositie.
Yelp de maker van een app heeft ook een verkoopsignaal en geen winst en dus een leuke short. Ik ga op maandag ook hier positie nemen.
Zillow ook dit bedrijf maakt geen winst en heeft verkoopsignalen. Een laatste short.
De eurodollar zakt verder na Fed, maar zit in een steunzone. Dus de vraag is of het hierbij blijft.
Dichterbij huis hadden we Prinsjesdag, maar aangezien zelfs de Partij voor de Dieren met een jurk van bankbiljetten aanliep hoeven we niet bang te zijn voor aanpak van de rijken. Of was het juist een statement? Hoe het ook is de rijken worden rijker en de armen worden armer.
Vorige week werd bekend dat er wereldwijd meer dan 2325 miljardairs zijn, een enorme groei. En dat terwijl de armen steeds armer worden. Volgens experts waren de grote crashes altijd een gevolg van inkomensongelijkheid.
Maar op korte termijn lijkt het erop dat er een vlagpatroon in de AEX zit en het dus technisch gezien zo naar de 440 kan.
Maar ook in de Dow Jones is na een consolidatie aan de bovenkant uitgebroken en het dus ook daar theoretisch fors hoger kan.
De Nasdaq is ook nog een longsignaal, hoewel ik daar nog een weerstandslijntje kan tekenen.
Het positivisme wordt ook door de S&P 500 bevestigd.
Omdat er geen risico’s zijn volgens de markt staat de risico-indicator ook weer heel laag. Als de VIX laag staat dan zijn opties dus goedkoop en is het ook goedkoop om puts te kopen onder je longposities. Immers als het omhoog gaat, gaat het hard en ver en mocht het ooit omlaag gaan dan zal het onverwacht zijn.
Nog even een turbottip-draai. Ik heb gelukkig eerder mijn winst gepakt in mijn short in Ageas. Hoewel ik geen reden zie positief te worden op dit aandeel, ziet de markt dit wel en krijg ik een koopsignaal . Nu zou ik niet long durven gaan in dit aandeel maar shorts moet u dus even dicht hebben.
We zitten dus nog steeds in een overdrijvingfase en ik krijg steeds meer het gevoel dat we aan het einde van de overdrijving zitten. Het is dus zoals het weer. Je hebt nog steeds mooi weer, maar je weet dat de herfst er vroeg of laat aankomt helemaal als de kalender het al bevestigt.