De AEX blijft zwak en consolideert en de top van 15 januari is nog steeds het hoogste punt van dit jaar.
Begin deze maand gaf ik aan dat de AEX voor mij nog in een langeretermijnuptrend verkeert maar op de korte termijn een neutrale fase beleeft. Ik zie tussen 12 en 14 mei goede kansen op een top.
Voor de AEX lijkt dit een lagere top te worden. Dit zorgt ervoor dat ik ook de komende weken nog alert blijf en te veel risico uit de weg ga.
In de grafiek hieronder is mooi te zien hoe de AEX al meer dan een jaar lang in een fractal beweegt. De index maakt om ongeveer 80 dagen een top, daalt erna stevig om vervolgens te stijgen tot het 80-dagenpunt. Voor het eerst lijkt de index op dag 80 geen hogere top te maken.
Klik op de grafiek voor een grote versie
Optiehandel: de 430- en 440-idioten
Er gloorde nog hoop in de optiehandel. Voor de maand juni zijn op 400 na de meeste callopties op de 430- en 440-strikes aangeschaft. Zijn deze tienduizenden calls door idioten aangeschaft of mis ik iets belangrijks?
Nu de tijd doortikt lijkt de weg naar deze niveaus steeds verder uit zicht te raken. Voor de mei-expiratie liggen de grootste blokken callopties op de 400- en 410-strikes. Ik werp mijn blik nu steeds meer hierop. Dit moet dan betekenen dat 15 januari voorlopig nog steeds de top blijft.
Privé zit ik long 390-calls juni en heb voor iedere long-call de 395- en 410-series verkocht. Goed voor een gematigde longpositie die bij vlakke tot licht stijgende koersen moet renderen. Ik neem dus beperkt risico en verwacht binnen enkele weken een shortsignaal. Bij voorkeur tot begin juni.
Goud: uptrend wankelt
Op 1 april meldde ik dat goud op ieder moment een draai omhoog kon maken. Deze datum bleek in de weken die hierop volgden exact de laagste koers te noteren.
Ik adviseerde hierna om de helft van de winst te verzekeren en met de andere helft een poging te doen in een potentiële uptrend te blijven. Die verloopt uiterst moeizaam. Ik sta open voor verschillende scenario’s maar houd er serieus rekening mee dat de goudprijs nog langer zal dalen.
Dat is een prijs die betaald wordt na het opblazen van de 2011-bubbel. De pijn van een bubbel wordt vaak nog jaren lang gevoeld. Op korte termijn verwacht ik rond 5 mei bodemvorming, dat mag een hogere bodem zijn.
Voorlopig wacht ik af of er over ongeveer een week een koopwaardig signaal ontstaat en doe ondertussen nog even niets.
Lukt het goud om in mei een herstel te maken zullen we zien of dit veerkrachtig genoeg is om de dalende langetermijntrend te kraken of er opnieuw een daling gaat volgen. Ik vrees het laatste.
Klik op de grafiek voor een grote versie