De aandelenmarkten zijn zeer krachtig en hogere toppen zijn naar mijn mening slechts een kwestie van tijd. Ik gaf gisteren al aan dat na de hogere jaartop en daarmee een verhoging van de all time high naar bijna 1850 er in de S&P 500 sprake was van een normale terugtest.
De Amerikaanse index testte hierbij bijna de horizontale steun, de voormalige jaartop en de sinds oktober stijgende bodemlijn in de zone 1810 tot 1830. Ik gaf in mijn column van gisteren ook aan dat we alert moesten zijn op bodemsignalen en een plotselinge en forse positieve omkeer.
Ook deze omkeer vond gisteren plaats. Voor de komende weken verwacht ik minimaal een test van mijn koersdoel van 1870, maar een verdere stijging tot boven de 1900 sluit ik ook niet uit.
Wel moeten we dan alert worden op topvormingsignalen. Ik verwacht nog steeds dat in dit kwartaal een eerste en forse correctie gestart kan worden om de volgende hogere middellangetermijnbodem te plaatsen.
S&P 500
Klik op de grafiek voor een grote versie
AEX: steun intact
Ook het aanloopje in de AEX lijkt ten einde te zijn. Gisteren begon de AEX direct met een openingsgap en brak neerwaarts door de eerste (kleine) horizontale steun van 401,10. Met en bodem rond de 400,50 bleef de AEX bijna 1,5 punt boven de belangrijke steun van 399,10.
Hier liggen de bodems van dit jaar en dit niveau is al meerdere keren getest. Verder is hier ook de bovenkant van een eind vorig jaar geslagen opwaartse gap te vinden. Destijds brak de AEX met deze gap opwaarts door het niveau van de voormalige jaartop van 398,60.
Ik gaf al aan dat zolang deze steun intact zou blijven er op korte termijn een aanscherping van de jaartop mocht worden verwacht. Dat dit in één dag al zou gebeuren, is natuurlijk niet te voorzien. Wel blijft de opwaartse druk en daarmee de kracht in de AEX volledig intact.
Daggrafiek AEX
Klik op de grafiek voor een grote versie
Kort omhoog
Gisteren scherpte de AEX zijn jaartop verder aan naar een niveau van 406,57. De index bleef hiermee minder dan 1 punt onder de meest belangrijke weerstand; de sinds eind 2012 stijgende toppenlijn op de logaritmische weekgrafiek.
Deze toppenlijn bleek vorig jaar elke keer het startpunt te zijn van de in totaal zes correctieve bewegingen. Buiten het feit dat deze toppenlijn eind vorig jaar twee keer intraday is gebroken, heeft er nog geen structurele doorbraak plaatsgevonden.
Zo'n doorbraak is noodzakelijk om de verwachte versteiling van de stijgende middellangetermijntrend te starten. Dit betekent dat de AEX (enkele dagen) boven de 407,50 moet sluiten om een voorlopig laatste opgaande kortetermijnbeweging te starten.
Top bij 420?
Ik zeg voorlopig laatste, omdat ik in dit kwartaal de vorming van een belangrijke top verwacht en de start van een forsere correctie. Deze correctie zou dan de eerste hogere bodem kunnen gaan bepalen van de nieuwe en steilere stijgende middellangetermijntrend die de AEX in de loop van dit jaar naar de zone 450 tot 470 moet tillen.
Voor de komende weken houd ik als doel de 420 aan. Het is echter onmogelijk te zeggen waar precies een top gevormd zal worden, maar zodra dit niveau in zicht komt, moeten we alert worden op topvormingsignalen die het startpunt kunnen worden van de door mij verwachte correctie.
Weekgrafiek AEX
Klik op de grafiek voor een grote versie
Boven de 407,50 liggen nog horizontale weerstanden bij:
- 409,60
- 417,50
- het 161,8%-Fibonacci-retracementniveau van de zesde correctie bij 413
Het belangrijkste steunniveau ligt bij 399,10. Daaronder treedt een eerste verzwakking op en mag een verdere terugval worden verwacht naar maximaal de zone 394 tot 395. Hier liggen:
- het 50-daags gemiddelde
- het eerste Fibonacci-retracementniveau vanaf de 375,90-bodem
Met de verdere aanscherping van gisteren lijkt dit scenario steeds minder kansrijk. Voor vandaag kan de opwaartse druk naar de 407,50 verder worden opgevoerd. Het aanloopje waar ik gisteren over sprak lijkt al in een halve ochtend ten einde te zijn gekomen boven de 399,10-steun.