De markt doet momenteel denken aan het logo van voormalig platenlabel His Master’s Voice (zie onderaan). Met als master uiteraard de centrale banken. De invloed op de markt als geheel is bekend, maar de cijfers van Deutsche Bank en Nomura vandaag illustreren deze invloed ook op het niveau van individuele aandelen.
Deutsche maakte in het derde kwartaal een winst van 41 miljoen euro, ten opzichte van 747 miljoen euro in hetzelfde kwartaal vorig jaar. De reden? Door voorzieningen voor juridische kosten, maar ook door teleurstellende inkomsten uit de handel in obligaties. En dit kwam indirect door de Fed; veel investeerders hebben namelijk de afgelopen maanden aan de zijlijn gestaan vanwege de tapering (mis)communicatie.
Nomura aan de andere kant rapporteerde voor derdekwartaalcijfers 2013 een winst van 38,1 miljard yen ($391 miljoen) versus 2,8 miljard yen in Q3 2012. Belangrijkste oorzaak was de winst in de handel op aandelen voortvloeiend uit de door Abenomics gedreven rally in Japanse aandelen. Kortom, ook een door hogerhand gedreven resultaat (in dit geval ook de overheid).
In dat licht is de Fed bijeenkomst vandaag en morgen niet helemaal een ‘non-event’. De kans dat de Fed gaat taperen is weliswaar miniem, gezien de onduidelijkheid over de impact van de shutdown in oktober en het ontbreken van data. Maar ook al wordt er niet iets dramatisch aangekondigd; als de baas spreekt dan is het altijd verstandig goed te luisteren.
