Wat is er toch met Royal Dutch Shell?
Vandaag laat de koers alweer een underperformance ten opzichte van de AEX zien. Nota bene, het aandeel is bedoeld om juist op (scherpe) dalingsdagen beter te doen dan de AEX. En vice versa. Vandaar ook de benaming defensief (hoog)dividendaandeel. Dat wist u al lang en daarom zit u er ook in.
Natuurlijk zijn er de nodige issues op en rond Royal Dutch Shell - Nigeria, schalieolie en -gas, oplopende kosten, bescheiden lijkjes uit de kast van vertrekkend CEO Peter Voser - maar die zijn er altijd. Het bedrijf staat ook niet op zichzelf, want de andere majors bakken er ook weinig van. Het zit 'm blijkbaar in de sector.
Kijk mee. Dit zijn de koersprestaties van de Amerikaanse noteringen van Royal Dutch Shell, BP en Total versus ExxonMobil, Chevron en de S&P 500. Als u op het plaatje klikt komt op de onderliggende pagina van Yahoo Finance uit, waar u naar hartelust met fondsen en termijnen kunt spelen.
Rotgrafieken
Het eerste plaatje is sinds 15 september 2008, u weet wel... In eerste instantie droegen de oliewaarden het prille beursherstel in 2009 en 2010. Daarna werd het minder en minder. Op Chevron na dan dat over vijf jaar als enige nog een kleine outperformance laat zien ten opzichte van de S&P 500.
Voor zolang als het duurt, want dit fonds blijft nu ook achter zoals u aan deze jaargrafiek ziet. Total presteert nu het beste. ExxonMobil en Royal Dutch Shell zijn de grote underperformers.
Voor de liefhebbers kan ik de oliejongens ook nog met de olieprijs vergelijken en dat levert een vergelijkbaar plaatsje als met de S&P 500 op. Wordt u niet veel wijzer van.
Het probleem
Het grote probleem van de oliewaarden is dat de investeringen duurder uitvallen dan gedacht en de resultaten tegenvallen. Peperdure projecten die letterlijk geen drup olie of wolkje gas opleveren. Royal Dutch Shell gaf al een verkapte winstwaarschuwing en niets duidt er vooralnog op dat het beter gaat.
Sterker nog, het zijn allemaal van die kleine lijkjes uit de kast en miljardenafschijvingen, zoals die Texaanse olievelden deze week die velden bleken te zijn en zeker geen olievelden. Voeg dat bij iets meer risicobereidheid dit jaar op de beurs en u hebt die underperformance wel ongeveer te pakken.
Edoch, u koopt Royal Dutch Shell toch voor het dividend en niet voor de koers? Noem mij één item waarmee u op de beurs 5,61% per jaar pakt met zo weinig risico. Ik zou het niet weten. Maar toch. Die teleurstellende koers zuigt wel.