Cyclische aandelen met vooral exposure naar ontwikkelde markten toe. Daar moet u het de komende tijd van hebben, als ik door dit Goldman Sachs Strategy Matters rapport blader dat ik net krijg. De zakenbank is bullish op Europese aandelen en denkt dat cylisch beter gaat presteren dan defensief.
Hier het voorblad, klik er op voor een grote versie. Geldt ook voor de andere plaatjes.
"We recommend a basket of European companies with exposure to DM growth improvement (GSSTDMGR)", lees u in het intro. Wie kan de naam vlot uitspreken? Hier de aandelen die in die GSSTDMGR zitten. Van Dietschen Bloed ontwaar ik Corio, DSM, ING, Randstad en - hoezo cyclisch? - Wolters Kluwer.
Nou ziet u dat niet bepaald al die aandelen op de roemruchte Conviction Buy List staan van The Firm. Wat moet u daarmee? De bank gaat er nog even wat verder op in... en het is niet voor niets dat ik als buitengewoon talentvolle copypaster dat ene regeltje tekst onder de tabel heb meegenomen.
Ach, eigenlijk is het niet bijzonder dat Goldman Sachs cyclisch tipt. Neem de AEX. Toen de index vanaf maart 2009 herstelde, droeg het superdefensieve Royal Dutch Shell al eerste de vlag. ASML ook, maar dat is Verhaal Apart, toch? Daarna volgde snel Unilever en ook andere defensials en... vult u het verder zelf in.
Nee, voor wie uitgaat van voortzetting van de aandelen bullmarket sinds ruim vier jaar - absloute voorwaarde! - is het op papier helemaal geen gek idee om wat te schuiven van intussen dure defensieve aandelen naar goedkopere cyclische. Garantie tot de voordeur, maar dat is altijd zo op de beurs.