Voor een breder perspectief in de S&P 500 trek ik parallellen met het zomerreces in 2007, voor de S&P haar definitieve top inzette. Ik denk dat we aan het eind van deze beurscyclus zitten en houd het onderstaande beeld in mijn achterhoofd totdat het tegendeel bewezen is.
S&P 500 2007-2013
Klik op de grafiek voor een grote versie
S&P 500
De opgaande beweging is gebroken (EMA 50) en het neerwaarts risico is zienderogen gestegen. Het stijgende trendkanaal, dat half november is ingezet, is formeel gebroken. De veranderde richting van de index is hierbij gegeven. Gaat de markt vanaf nu zijwaarts of dalen?
Technische prognose:
- Consolidatie bij koersen tussen 1550 en 1598; kans 40%.
- Herstel rally bij een koers boven 1597,97 met top rondom 1640; kans 10%. De top wordt bepaald door een sterk dalende toppenlijn.
- Bredere correctie tot 1500 (EMA 50) met weerstand op 1547 (slepende steun); (kans 50%). Er is een versnelling naar 1500 mogelijk bij een doorbraak van 1535. Dan is het foute boel (grovere correctie); daarna steunniveau op 1481.
Let wel: er is een gap geslagen tussen 1617 en 1629 die gesloten moet worden. Deze sluiting kan de illusie wekken van een valse uitbraak.
S&P 500
Klik op de grafiek voor een grote versie
Nasdaq 100
De indicatoren staan ook voor de Nasdaq 100 op negatief. Er heerst een dempend effect vanuit het algehele beurssentiment. Echter kent de Nasdaq gedurende de zomer meer ruimte om door te stijgen.
Technische prognose:
- Consolidatie bij koersen tussen 2820 (steun trendkanaal) en 2950 (sterk dalende toppenlijn); kans 50%.
- Herstel rally als koers stijgt tot boven 2950 met top op 3037,66; kans 10%. Er ligt weerstand op 2935,19.
- Bredere correctie bij doorbraak bodem trendkanaal op 2813; kans 40%. Neerwaarts risico tot ongeveer 2675 (slepende steun) met weerstand op 2783,68.
Ook in de Nasdaq 100 is een gap geslagen die gesloten moet worden, en is gevallen tussen 2938 en 2961.
Nasdaq 100
Klik op de grafiek voor een grote versie
Eurostoxx 50
Door de correctie in Europa hebben de beursen (technisch) voldoende op adem kunnen komen. Echter lijken de beurzen de negativiteit uit Amerika over te nemen, bij gebrek aan sterk autonoom (groei)nieuws. Als deze correctie breder en langer aanhoudt is er in de Eurostoxx 50 risico op een langetermijntrendkeer.
Eurostoxx 50
Klik op de grafiek voor een grote versie
AEX
De AEX heeft de stijgende trend (vanaf juli 2012) gebroken.
Technische prognose:
- Consolidatie bij koersen tussen 329 en 345 (scherp dalende toppenlijn); kans 40%.
- Herstel rally bij uitbraak boven 345 tot 349 met top op 377; kans 20%. Let op overshoots in deze volatiele periode, daarom is 345 tot 349 de dodemanszone. Bevestiging is een beweging boven 350.
- Bredere correctie tot 312 (niveau juli 2012) met undershootrisico tot 306; kans 40%. Weerstand op 328,80 (fibonacci-steunniveau) en 320 (steun november 2012).
De gap in de AEX ligt in de aangegeven dodemanszone.
AEX
Klik op de grafiek voor een grote versie
Dollar
De dollar geeft tekenen van sterkte, er lijkt technisch veel ruimte voor stijging van dollar in dollarindex. Europa laat een eensgezind zwak beeld zien en er heerst weinig relatieve sterkte ten aanzien van Amerika. Daarom waarschijnlijk een aanhoudende stijging van de dollar.
Technische prognose:
- Consolidatie bij koersen tussen 1,3055 en 1,3175; kans 30%.
- Stijgingspotentieel van 1,3175 tot 1,3411; kans 10%.
- De euro kan in sterkte verliezen tegenover de dollar, steun op 1,3055 doorbreken; kans 60%. Neerwaarts potentieel tot 1,2837 met weerstand op 1,2984.
Euro-dollar
Klik op de grafiek voor een grote versie
Goud
Goud is afgelopen week afgeslacht na de opmerkingen van Bernanke en heeft gedurende de week 7% verloren. Goldman Sachs heeft haar prijstarget jaareind 2013 voor het metaal naar beneden bijgesteld op 1300 dollar. In het opvolgende jaar staat het koersdoel op 1050.
Mogelijk halen we deze niveaus eerder. De goudberen prevaleren; in de futures is er nog steeds een accumulatie van shorts gaande. Echter lijkt de industrie langzaam meer shorts in te nemen.
De Amerikaanse dollar wint aan kracht, hetgeen een bearish signaal is tegenover goud. Stijgende obligatierentes zijn negatief voor goud, gezien de daarmee stijgende oppertuniteitskosten.
Met andere woorden: het niet renderende goud kent een beter alternatief. Het verre oosten lijkt af te zwakken in bullion en handelaren zijn bereid te wachten tot de betere koopkans. India heeft een zwakke roepie en diverse restricties zijn van kracht voor de demping van goudinvoer.
De goudzilver-ratio blijft maar stijgen, dat een aanhoudend verval van zilver aanduidt. In de afgelopen week is er weer correlatie ontstaan tussen goud en S&P 500, ontkoppeld sinds de Bernanke-rally van afgelopen januari. Een nieuwe trend of statistische ruis?
Technische prognose:
- Goud is door steuncrash 1320 en psychologische grens 1300 heen. Neerwaartse risico's nemen aanzienlijk toe, gezien de vrije val nu psychologisch wordt geaccepteerd.
- Stijging van 1317 tot 1398 met weerstand op 1336 en 1375; kans 10%. Onwaarschijnlijke snelle serieuze terugkeer naar 1300 bandbreedte. Let op valse signalen in de overshootzone tussen 1300 en 1315.
- Consolidatie 1263 tot 1317; kans 50%. Als de markt geen richting kan vinden, blijft dit de range met weerstand op 1300.
- Als de 1373-weerstand doorbroken raakt, waak voor verdere daling tot 1320; kans 40%. Let op dood gebied tussen 1263 en 1273. Een overtuigende doorbraak betekent een zoektocht naar nieuwe bodems met neerwaarts risico tot 1235 (weerstand op 1263) .
Ronde nummers zijn belangrijke psychologische weerstanden in het speculatieve goud.
Goud
Klik op de grafiek voor een grote versie
Let op: Er kan gemiddeld 5 punten (aan weerskanten) verschil zitten tussen mijn goudprijsindicaties en de COMEX-koers. Dit heeft te maken met een onnauwkeurigere spoorvolging in het goudproduct waarin ik handel.
Koersdoelen jaareind 2013 in een perfecte situatie (zonder black swans)
- Nasdaq: 4000
- S&P 500 : 1720
- AEX: 415 tot 420
- Dow Jones: 17.500