Opnieuw vond er in de meeste indices een aanscherping van de jaartop, danwel all-time high plaats. Toch werd een belangrijk topsignaal gegeven in de S&P 500. Intraday raakte hij bijna de stijgende toppenlijn aan van het sinds november stijgende trendkanaal. Deze ligt nu bij 1.691. Gisteren vormde de S&P 500 een top bij 1.687. Mijn koersdoel is daarmee behaald in het kortetermijnbeeld.
Uiteindelijk vond een forse terugval plaatst waarmee een belangrijk toppatroon werd afgerond, een tweedaagse bearish engulfing. Dit soort patronen zien we geregeld ontstaan tijdens topformaties. De kans dat hiermee de top voor de komende tijd op de borden is gezet, acht ik reëel.
Bevestiging voor een verdere daling treedt op onder de sinds medio april stijgende kortetermijnbodemlijn van nu 1.646, dit is een trendlijn die dagelijks ongeveer vier punten oploopt. Het is slechts een kwestie van tijd voordat deze bodemlijn neerwaarts wordt gebroken. De kans dat de door mij verwachte correctie dan ook gisteren zijn startpunt heeft geplaatst, acht ik dan ook redelijk groot.
Divergentie
Een richtpunt voor de komende weken ligt dan ook in eerste instantie bij de onderkant van het sinds november stijgende trendkanaal van nu 1.576, maar een verdere daling acht ik ook zeker mogelijk. We zagen al enige tijd divergentie in de VIX (al twee hogere bodems in de afgelopen weken) en ook de MACD testte recent zijn toppen van de afgelopen jaren en lijkt een neerwaartse draai en negatieve crossing te kunnen gaan maken.
Klik op de grafiek voor een grote versie
Klik op de grafiek voor een grote versie
Bij de AEX is er geen sprake van een toppatroon. De eerdere hanging man’s werden opgeheven en gisteren vormde hij opnieuw een hogere jaartop. Hij heeft nu op anderhalve punt na mijn koersdoel voor de eerste helft van dit jaar getest van 374 punten. Wel brak hij boven het 161,8% Fibonacci-retracementniveau van de forse correctie van begin vorig jaar (van 337 naar 281).
Dit niveau lag bij 371. Boven mijn koersdoel was nog een overshoot mogelijk naar de 380. Daar is het 50%-Fibonacci-retracementniveau te vinden van de bearmarkt tussen 2007 en 2009. Voor vandaag en morgen moeten we de sinds eind april zeer steile opgaande bodemlijn in de gaten houden. Deze startte bij de aprilbodem bij 338 en loopt dagelijks ongeveer 1 punt op. Vandaag is hij te vinden bij 367,50.
Opstapje
Een neerwaartse doorbraak zou naar mijn mening het startpunt betekenen van de verwachte correctie voor de komende periode. Het is echter onvermijdelijk dat deze bodemlijn (mogelijk al vandaag) zal worden gebroken door de steilheid ervan. Dit zou de derde correctieve beweging voor dit jaar betekenen en leiden naar een volgende hogere middellangetermijnbodem.
Deze correctie zal het opstapje zijn voor de structurele doorbraak boven de 374 punten en vervolg naar de 400 – 420, mijn richtpunt voor de tweede helft van dit jaar. Zolang de genoemde stijgende bodemlijn niet wordt gebroken in de komende dagen, blijft een verdere aanscherping van de jaartop nog mogelijk in de komende twee weken, maar is de top voor de komende tijd dichtbij of mogelijk al gezet.
Als richtpunt voor de verwachte correctie houd ik momenteel te zone 340 – 345 aan. Maar het is onmogelijk om zowel een precieze top als precieze bodem (zowel qua prijs als qua tijd) te voorzien. Onder de genoemde stijgende bodemlijn liggen de volgende steunpunten bij 360 (38,2%-Fibonacci-retracementniveau vanaf de aprilbodem), de zone 358,50 – 359 en 356. Maar voor de komende dagen eerst maar eens kijken of deze stijgende bodemlijn al wordt gebroken.
Klik op de grafiek voor een grote versie