Ai. Een van de populairste Turbo's onder de deelnemers aan de Slimste Belegger 2013 legde vanochtend onverwacht, althans voor vélen onverwacht, het loodje. De AEX Turbo Short met stoploss op 366 is een geliefd instrument onder beleggers die met hoge hefboom - en dus hoog risico - willen inspelen op een daling van de index.
Nu werkte de index niet echt mee in de afgelopen dagen, dus al deze beleggers hadden op z'n minst één rood lijntje in hun portefeuille staan, maar die 366 was gelukkig nog wel een eindje weg. (Inmiddels koerst de AEX er overigens aardig op af, maar dat terzijde).
Veel deelnemers keken vanochtend echter behoorlijk op hun gehavende neus toen de stoploss van AEX-turbo bleek te zijn verlaagd tot 360. Dat was lager dan de stand van de AEX, dus de turbo was al uitgestopt nog voor de beursdag goed en wel was begonnen.
"Relatief veel dividend"
Op het forum en in de mail zien we veel verbaasde - en verontwaardigde - reacties. Hoe kan dit?
Voor het antwoord schakelen we over naar RBS, dat tekst en uitleg geeft. De bijstelling van de stoploss gebeurt maandelijks en heeft te maken met dividend:
Voor de Turbo’s op indices zullen wij, op een vergelijkbare manier als dat gebeurt bij Turbo’s op individuele aandelen, het financieringsniveau van de Turbo naar beneden aanpassen met het door RBS ontvangen dividend, gecorrigeerd voor de weging van dat aandeel in de index.
Het stop loss-niveau van Turbo’s op indices wordt niet aangepast wanneer de onderliggende waarde ex-dividend gaat. Het stop loss-niveau van Turbo’s op indices wordt éénmaal per maand, op de 15e, herberekend op basis van het actuele financieringsniveau. In perioden waarin relatief veel dividend wordt uitgekeerd kan de aanpassing in het stop loss-niveau op de 15e van de maand relatief groot zijn.
Kleine details
Relatief groot, inderdaad, want we hebben net de drukste ex-dividendmaand van het jaar achter de rug. Die had een bijstelling van maar liefst 6 stoplosspunten tot gevolg.
Wijze les dus voor beleggers: het verschil tussen winst en verlies zit hem vaak in kleine details en in de grondigheid van de kennis over de producten waar je in handelt. Ervaren Turbobeleggers weten dat dit kan - hoewel het een formaliteit is waar weinigen de exacte ins en outs van weten - de AEX-366-shorters van gisteren weten het nu ook.
Eén schrale troost: het is nog maar een kwestie van tienden voor de AEX ook die oude stoploss raakt.
Update 12:35: Plop! Daar sneuvelt ook de oude 366-stoploss.