Fondsmanager Willy Bulsink van Triodos IM: “Ons groenste fonds krijgt nu nog meer kleur”

Triodos Groenfonds financiert momenteel zo’n 250 duurzame projecten in Nederland: van lokale energiecoöperaties en biologische landbouw tot natuurbehoud en energiezuinige woningen. In bijna elke stad is daarmee wel een investeringsproject binnen fietsafstand.

“We merken dat beleggers die nabijheid erg waarderen, dat ze met eigen ogen kunnen zien hoe hun geld direct bijdraagt aan de verduurzaming van hun eigen leefomgeving,” vertelt verantwoordelijk fondsmanager Willy Bulsink.

Beleggers in Triodos Groenfonds ontvangen naast die duurzame impact dichtbij huis ook een financieel rendement. Dat rendement kwam tot vorig jaar deels via fiscaal voordeel. Maar voor de aangiftejaren 2025 en 2026 is dit voordeel fors verlaagd, en per 2027 komt het laatste restje belastingvoordeel te vervallen.

Nieuwe kansen

Bulsink is ervan overtuigd dat er voldoende beleggingspotentieel is dat de opbrengsten van het fonds de afschaffing van het fiscale voordeel kunnen compenseren. Hij geeft daarvoor twee redenen.

De eerste reden is dat het fonds een wat hogere rente op leningen kan rekenen. Onder de Groenregeling geeft het fonds leningen aan duurzame ondernemers die een groenkorting op de rente krijgen. Zonder de regeling hoeft het fonds die korting niet langer aan te bieden, maar kan het zo een meer marktconforme rente vragen. Dat verhoogt het rendementspotentieel, stelt Bulsink.

“Een tweede reden is dat het fonds ook meer ruimte krijgt om te beleggen in activiteiten die onder de Groenregeling niet of nauwelijks toegankelijk waren, zoals de circulaire economie. Of denk aan meer innovatieve duurzame projecten, zoals batterijopslag. Ook dat verbetert het potentieel voor een mogelijk hoger rendement en de impactkansen.”

Positieve impact staat voorop 

De afschaffing van de Groenregeling noemt Bulsink wel een gemiste kans voor de verduurzaming van de economie. “Deze regeling is jarenlang een van de meest effectieve duurzame belastingmaatregelen geweest. De hefboomwerking was enorm; voor iedere euro belastinggeld hebben groenfondsen tussen de 23 en 29 euro in duurzame projecten kunnen investeren.”

Hoewel het verlies van het belastingvoordeel teleurstellend is, ziet Bulsink dit als een kans om het fonds verder te innoveren en de koers te versterken. “Bij een eerdere versobering van de groenregeling merkten we al dat slechts een beperkt deel van de beleggers in het fonds puur fiscaal gedreven is. Positieve impact staat voor hen voorop. Dat zal gepaard blijven gaan met een gezond financieel rendement bij een relatief laag risico (risicoklasse 2 op een schaal van 1 (laag) tot 7 (hoog))."

Vernieuwing van de portefeuille

De beleggingsmogelijkheden van Triodos Groenfonds worden dus groter. “Door het verdwijnen van de groenregeling kunnen we nu flexibeler investeren in sectoren zoals circulaire economie, duurzame landbouw, batterijopslag en warmtenetten. Dit zijn belangrijke gebieden voor de verduurzaming van Nederland. Ze bieden niet alleen aantrekkelijke groeimogelijkheden, maar ook de kans om impact te maken op een manier die voorheen minder eenvoudig was,” vertelt Bulsink.

“We kunnen nu flexibeler investeren in sectoren zoals circulaire economie, duurzame landbouw, batterijopslag en warmtenetten.”

Financiering van batterijprojecten kon onder de groenregeling alleen met de garantie dat er alleen maar groene stroom werd opgeslagen. “Dat betekent dat je batterijen niet aan het netwerk kunt koppelen. Je weet immers niet hoe de stroom is opgewekt”, vertelt Bulsink.

Hij vervolgt: “In de circulaire economie konden we vrijwel niets, omdat je enkel vaste activa groen kon financieren. Maar de circulaire economie gaat niet om vaste activa. Het gaat juist over voorraden, over een handigere manier van werken, over niet-innovatieve machines op een innovatieve manier inzetten, om werkkapitaalfinanciering. Dit zijn activiteiten die we nu wel kunnen financieren. Kortom: ons groenste fonds krijgt hierdoor nog meer kleur.”

Dubbele winst

Triodos Groenfonds heeft nu een portefeuille van ruim 650 miljoen euro (per april 2025) en kan op jaarbasis 50 tot 100 miljoen euro in nieuwe projecten investeren. Dat betekent tijdig bijsturen. Bulsink: "We hebben daarom de afgelopen jaren al veel investeringen gedaan die passen in de nieuwe richting die we zijn ingeslagen. Denk bijvoorbeeld aan natuur-inclusief en circulair bouwen.”

Dan is er nog de energietransitie. Die is goed op gang gekomen, maar we lopen nu tegen nieuwe uitdagingen aan, zoals netcongestie. Batterijopslag is nu essentieel en biedt volgens Bulsink mooie investeringskansen. "Door de focus te leggen op innovatie en de oplossingen die de energietransitie versnellen, kunnen we onze impact blijven vergroten. Zo bieden we beleggers de mogelijkheid hun leefomgeving te helpen verduurzamen en daarbij ook een gezond financieel rendement te behalen, bij een relatief laag risico.”

Meer weten over Triodos Groenfonds?

Alleen investeren in duurzame ondernemers. Klimaatverandering tegengaan. Veerkracht terugbrengen in de natuur. Op deze fundamenten zal Triodos Groenfonds verder bouwen. Wilt u hierover meer weten en ook hoe u kunt beleggen in dit fonds? U vindt alle informatie hier.

Dit is marketingcommunicatie. Raadpleeg het prospectus en het Essentiële-informatiedocument van Triodos Groenfonds voordat u een beleggingsbeslissing neemt. De Engelse samenvatting van de rechten van investeerders vindt u hier. De waarde van de activa van het fonds kan als gevolg van het beleggingsbeleid sterk fluctueren. Triodos Groenfonds wordt beheerd door Triodos Investment Management. Triodos Investment Management heeft een vergunning als beheerder van beleggingsinstellingen en van icbe’s en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten en De Nederlandsche Bank in Nederland. Triodos Investment Management kan beslissen het aanbieden van zijn instellingen voor collectieve belegging in uw land stop te zetten.