De goudprijs heeft zich de afgelopen periode weten te herstellen, waarbij uit recente cijfers naar voren komt dat de goudmijnproductie nog altijd daalt. Analisten zijn ondertussen verdeeld over de gemiddelde goudprijs voor 2018.
Eerder dit jaar schreven wij nog dat de goudprijs daalde nadat Emmanuel Macron de Franse verkiezingen won. Ten opzichte van begin dit jaar staat de goudprijs inmiddels meer dan 10% hoger.
Rapport World Gold Council
Uit het meest recente rapport van de World Gold Council komt wel naar voren dat de vraag naar goud in het derde kwartaal is gedaald tot 915 ton, het laagste niveau sinds 2009. Op maandbasis daalde de vraag met 9%, terwijl de daling op jaarbasis 12% bedroeg.
Opvallend is dat de consumptie van goudproducten in China op jaarbasis steeg met 23,1%, waarbij de vraag naar goudbaren en munten toenam met 57% tot 64,3 ton. Een andere opsteker is dat de volumes voor goud gebruikt in technologieën voor het vierde kwartaal op rij een stijging lieten zien.
Over het afgelopen kwartaal steeg de vraag met 2% tot 84 ton. Dit was te danken aan een sterke vraag naar LED’s en voortdurende groei in het gebruik van 3D-sensoren in smartphones.
Goudmijnproductie
De goudmijnproductie daalde in het derde kwartaal op jaarbasis met 1% tot 841 ton. Daarmee staat de totale goudmijnproductie over de eerste negen maanden van 2017 op 2,420 ton, wat volgens de World Gold Council een record is.
Wel zag China als marktleider voor het vijfde kwartaal op rij op jaarbasis de goudmijnproductie dalen. Recent doorgevoerde regels hebben een negatieve impact op de productie en de World Gold Council verwacht dat dit ook in de komende kwartalen nog het geval zal zijn.
In Canada steeg de productie op jaarbasis met 10% dankzij de goudmijnen Brucejack en Hope Bay, die eerder dit jaar van start zijn gegaan met commerciële productie. Daarnaast zal goudmijn Rainy River naar verwachting binnenkort van start gaan met commerciële productie.
Goudprijs in 2018
Diverse analisten verwachten dat in 2018 de goudprijs zich zal herstellen. TD Securities stelde onlangs tegenover Kitco News dat de goudprijs zal profiteren van een voorzichtige verkrapping van het monetaire beleid door de Federal Reserve. TD Securities verwacht dat de eerste renteverhoging in december wordt doorgevoerd, maar dat daarna in 2018 slechts één of misschien twee renteverhogingen zullen volgen.
De analisten schatten in dat de goudprijs in 2018 gemiddeld 1.313 dollar per ounce zal bedragen, waar de schatting van dezelfde analisten voor de gemiddelde goudprijs over 2017 op 1.257 dollar per ounce ligt. TD Securities rekent erop dat de goudprijs in het vierde kwartaal van 2018 richting 1.325 dollar per ounce zal gaan.
Er zijn echter ook analisten die juist rekenen op een daling van de goudprijs. Zo verwacht Société Générale dat de Federal Reserve tot en met het einde van 2018 de rente tenminste drie keer zal verhogen en de gemiddelde goudprijs daardoor uitkomt op 1.175 dollar per ounce. Afgewacht moet worden welk rentebeleid de Federal Reserve in de komende periode zal voeren en in hoeverre dit zal wegen op de goudprijs.
Vontobel producten op goud zijn verkrijgbaar bij DEGIRO, Lynx en Interactive Brokers.
Investeringsidee: Goud
Meer Beleggingsideeën van
Bank Vontobel Europe AG