De jeugd heeft de toekomst. Als dat echt zo is maak ik me nog meer zorgen over de te verwachten economische ontwikkelingen in 2013. Kijk maar eens naar deze grafiek over de werkloosheid voor mensen jonger dan 25.
In Spanje en Griekenland heeft ruim 55 procent van de jongeren geen baan. Vooral de oplopende trend voor bijna alle landen baart me zorgen. Slechts één land toont een dalende trend, Duitsland natuurlijk.
Ook de algemene werkloosheid in bovenstaande Europese landen loopt maandelijks snel verder op. In Nederland is dit ook goed merkbaar. Naar mijn idee biedt dit geen gezonde basis voor duurzame economische groei de komende jaren. Al helemaal vanwege de aangekondigde bezuinigingen die de overheden gaan doorvoeren vanaf 2013.
Gevaarlijke cocktail
Oplopende werkloosheid en flinke bezuinigingen zijn een gevaarlijke cocktail die economische groei tegenhoudt. Toch word ik dan weer verbaasd als de Portugese overheid met haar nieuwe groeiverwachting komt voor 2013 en 2014. De tekorten zullen afnemen en de economische groei zal snel weer positief zijn.
Het zal allemaal wel. Voorlopig kunnen we verwachten dat Italië, Spanje en Portugal aan het Europese noodinfuus terecht komen in de loop van 2013.
Nieuwe obligatie-uitgiftes
De eisen die de Europese Centrale Bank en het Internationaal Monetair Fonds dan weer zullen stellen zullen heus geen economische groei tot gevolg hebben en de werkloosheid nog verder doen oplopen. Mijn voorkeur blijft daarom bij obligatiebeleggingen binnen en buiten de Eurozone.
Nieuwe uitgiftes van obligaties bieden nog voldoende rente-opslag om rendement te genereren. Mocht deflatie haar intrede doen dan zullen de rentes in 2013 nog verder dalen. Aandelen blijf ik mijden, gezien de bovenstaande verwachtingen. U begrijpt het al, ik ga niet positief het nieuwe jaar in.