Met deze 2 ETF’s laten we volatiliteit in ons voordeel werken

De verhitte situatie in Iran en omstreken zet beleggers weer op scherp. U ziet het aan de olieprijs en in de VIX (volatiliteitsindex). Die staat nu op zo’n 21 punten. Dat is geen regelrechte paniekstand, maar wel hoog genoeg om te voelen dat beleggers minder ontspannen zijn dan voorheen. Daguitslagen tussen de 1,5 en 3% zijn dan eerder regel dan uitzondering.

© VIX-index (YTD)

Dat beleggers het daar benauwd van krijgen, is helemaal niet gek. De eerste gedachte is om het risico in de portefeuille te reduceren, maar (volledig) uitstappen betekent ook dat u het herstel mist zodra de rust enigszins terugkeert.

Er is een tussenweg. Niet minder aandeeltjes, maar een andere samenstelling. Minimum volatility-ETF’s zijn dan de place to be. In dit artikel bespreken we onderstaande twee logische keuzes. 

iShares Edge MSCI World Minimum Volatility UCITS ETF (ISIN: IE00B8FHGS14)

Xtrackers MSCI World Minimum Volatility UCITS ETF (ISIN: IE00BL25JN58)

Geen plaats voor peperdure groeiaandelen

De onderliggende index (MSCI World Minimum Volatility) start met de gewone MSCI World (ontwikkelde landen) en puzzelt daar een portefeuille uit die doorgaans minder beweeglijk is. Het is niet zo dat de saaiste aandelen gekocht worden, want het model kijkt ook naar hoe aandelen onderling bewegen.

Daarom maakt de index een combinatie waarin aandelen elkaar deels dempen. In de samenstelling leidt dat tot relatief meer gezondheidszorg, nutsbedrijven en stabiele IT-aandelen. Denk aan namen als Johnson & Johnson, Cisco en Novartis, om er maar een aantal te noemen.

Voor de extreem cyclische en hoog gewaardeerde groeiaandelen is in deze ETF geen plaats. Minimum volatility is geen hedge en ook geen garantie dat de ETF niet in koers daalt, maar minder diepe dalen betekenen vaak sneller herstel.

3 belangrijke verschillen

De ETF’s zijn als twee druppels water, maar er is toch een aantal verschillen zichtbaar. Het eerste verschil zit hem in de schaal en het track record. De iShares-variant bestaat al sinds 2012 en heeft een beheerd vermogen van grofweg €2,2 miljard. Grotere fondsen zijn meestal beter verhandelbaar, wat voor beleggers wat meer zekerheid biedt. Die van Xtrackers is twee jaar jonger en is met €671 miljoen onder beheer ook geen kleintje, maar ik moet deze toch echt aan iShares geven. 

Het tweede (minimale) verschil zit in de spreiding. De iShares-ETF omvat in totaal 277 namen. De top-10 neemt slechts 13,8% in beslag. In deze top-10 zien we exact dezelfde namen als bij Xtrackers. Enkele bekende namen zijn Microsoft, Berkshire Hathaway, Exxon Mobil en AT&T.

De Xtrackers-variant bevat 2 fondsen minder, dus 275 in totaal. Daarin heeft de top-10 een weging van 13,9%. Ook de regio- en sectorverdeling is nagenoeg gelijk. De VS weegt het zwaarst, maar dat valt nauwelijks te voorkomen. 

Xtrackers Minimum Volatility ETF	iShares Minimum Volatility ETF
Bron: JustETF

Het derde verschil zit in de kosten. De Xtrackers-ETF is net iets scherper geprijsd, want de TER (Total Expense Ratio) bedraagt 0,25% per jaar. De iShares-versie kost iets meer: 0,3% per jaar. Dit verschil klinkt irrelevant, maar op lange termijn maakt het wel degelijk verschil. Daar staat tegenover dat iShares nog een beetje extra opbrengst haalt uit securities lending (uitlenen van effecten). Dat is geen goudmijn, maar helpt wel om de kosten iets te drukken. 

Xtrackers of iShares?

Als schaal en trackrecord voor u het zwaarst wegen, is de iShares-ETF de meest voor de hand liggende keuze. Bent u juist een kostenfanaat en wilt u vrijwel hetzelfde product iets goedkoper, dan is Xtrackers een prima tegenhanger. U levert hier vooral schaal en historie in voor een lagere TER.

Maar verwacht geen Nvidia-achtige rendementen. Deze ETF zit minder in de hardste stijgers, maar als het sentiment omslaat (zoals we bij geopolitieke escalatie vaker hebben gezien), wordt het nut goed zichtbaar. Minder daling is soms nu eenmaal waardevoller dan een beetje extra stijging, omdat herstellen daarna makkelijker wordt. Is dit een must voor iedere ETF-belegger?

Vindt u dit soort informatie leuk, kijk dan hieronder eens naar de overige artikelen.

Eerder schreven we ETF-artikelen over de volgende onderwerpen:

Disclaimer: dit artikel mag niet worden beschouwd als professioneel beleggingsadvies. Voor meer informatie, zie de volledige disclaimer. Heeft u naar aanleiding van deze analyse een vraag aan de auteur? Stuur een mail naar redactie@iexmedia.nl.