Kooptip 12: De bullmarkt is nog niet voorbij voor dit aandeel

De koers van Rheinmetall is dit jaar al met ruim 150% opgelopen. Toch bent u nog niet te laat als u alsnog instapt, meent Hildo Laman, hoofd van het analistenteam van IEX. "Als de huidige verwachtingen uitkomen, zou dit aandeel over drie tot vier jaar weleens het dubbele of meer waard kunnen zijn." Dit is dan ook tip 12 van onze serie 'Aandelen voor 2026'. 

• Elke dag een tip? Ontvang onze dagelijkse nieuwsbrief

De eerste tip op het kooplijstje van IEX-analist Hildo Laman was Besi, dat volgens hem mogelijk afstevent op een recordjaar.

De tweede tip is een Duitse defensiespeler: Rheinmetall. Het aandeel heeft natuurlijk al meerdere goede jaren achter de rug. Dan is het heel menselijk om het gevoel te hebben dat het beste voor dit aandeel wel achter de rug is, zegt Laman.

"Een koerswinst van 100% of nog veel meer lijkt inderdaad niet realistisch voor 2026. Maar dat wil niet zeggen dat de bullmarket in Rheinmetall over en uit is." 

Vredesbesprekingen Oekraïne

Het aandeel heeft eind 2025 flink te lijden onder de geruchten over een naderend vredesakkoord met betrekking tot Oekraïne. Het hoogtepunt dit jaar lag op bijna €2000, inmiddels is de koers gezakt tot iets boven €1.500. De verhuouding tussen het risico en het potentiële rendement is rond dit niveau gunstig, vindt Laman.

Op het moment van schrijven is zo’n akkoord er niet. Mocht er vrede in Oekraïne komen, dan zal dat mogelijk zo’n 10 tot 15% omzet schelen voor Rheinmetall, zo rekent Laman uit.

Geen angst voor krimpende defensiebudgetten

Vrede haalt wel wat druk van de ketel in Europa, maar Laman acht het onwaarschijnlijk dat heel Europa weer terugkeert naar het defensiebeleid van, zeg, tien jaar geleden, waarbij landen zoveel mogelijk wilden bezuinigen.

"Ten eerste heeft Trump duidelijk laten weten dat Europa zijn eigen boontjes moet doppen op defensiegebied, of in ieder geval zo veel mogelijk. De veel hogere NAVO-norm (3,5% van het BBP aan echte defensie-uitgaven per jaar) betekent dat er substantieel meer aan defensie uitgegeven zal worden. De EU staat hier ook achter en landen als Polen, Duitsland en de Baltische staten zien redenen om die investeringen ook echt te doen", zegt Laman. 

Welke aandelen nu te kopen? Bekijk hier de aandelen voor 2026

De tweede reden dat we niet hoeven te vrezen voor kleiner wordende defensiebudgetten is dat het niet aannemelijk is dat Putin bij een vredesakkoord met Oekraïne tevreden het oorlogszuchtige boek dicht zal slaan. "De relatie met Europa is ernstig verziekt en zal niet snel vriendschappelijk worden." 

Breed aanbod van defensiematerieel

Volgens Laman is Rheinmetall een aannemelijke bestemming voor een deel van de noodakelijke defensie-uitgaven. "Dit bedrijf doet er alles aan om een zo breed mogelijk aanbod van defensiematerieel te creëren.

Omdat het al een behoorlijke schaalgrootte heeft, is Rheinmetall voor overheden een geschikte partner. Duitsland wil bovendien het grootste EU-leger creëren, en Rheinmetall als Duits bedrijf heeft goede relaties met de lokale overheid."

Over drie à vier jaar zou het aandeel ongeveer kunnen verdubbelen in waarde als de huidige verwachtingen uitkomen, denkt Laman. “De winst per aandeel zou over vier jaar kunnen stijgen naar circa €140. Natuurlijk kan het altijd tegenzitten, maar zoals gezegd is de kans klein dat Europa volledig terugschakelt op het gebied van defensie. Zelfs als de winst per aandeel bijvoorbeeld op €70 uitkomt, is de huidige koers - iets boven de €1.500 - misschien aan de hoge kant, maar zeker niet buitensporig.”

Hildo Laman heeft een longpositie in Rheinmetall

Lees hier een uitgebreide analyse van Rheinmetall

Op de Capital Markets Day ontvouwde CEO Armin Papperger van Rheinmetall onlangs de doelstellingen voor 2030. De defensiereus mikt onder andere op een omzet van €50 miljard over vijf jaar, wat neerkomt op een gemiddelde omzetgroei van ongeveer 32% per jaar ten opzichte van 2025. De operationele marge moet op 20% of hoger uitkomen. Wat dit betekent voor het koersdoel, advies en de risicorating, leest u in deze uitgebreide analyse.

Disclaimer
Deze aandelentips staan los van de reguliere adviezen van het analistenteam van IEX. De informatie is niet bedoeld als individueel beleggingsadvies en mag niet worden opgevat als een persoonlijke aanbeveling om bepaalde beleggingen te doen