AEX hult zich opnieuw in het groen, terwijl de markt al kijkt naar volgende week

December begon gisteren sterk, met een fraaie intraday-draai die de AEX die naar een positief slot (+0,5%) tilde. Vandaag lijkt het vuurwerk - als het al komt - opnieuw later op de dag te moeten komen, want we beleven een nieuwsluwe ochtend.

Het goede nieuws is dat de AEX-future opnieuw het groen uit de kast heeft getrokken vandaag, zij het in een lichte variant: de openingsindicatie is +0,2%. 

Het zijn stille dagen, zo aan het begin van december. Bedrijvennieuws is er maar heel mondjesmaat en de markt begint al een beetje zijn adem in te houden voor het Fed-rentebesluit van volgende week. 

Clues voor de Fed

De consensus gaat inmiddels in grote meerderheid (87%) uit van een renteverlaging van een kwart procent, en werd daarin gisteren gesterkt door een ISM inkoopmanagersindex die met 48,2 lager uitviel dan verwacht. Sowieso duidt een index van onder de 50 op economische krimp, dus dan klinkt een renteverlaging niet onlogisch.

Deze week volgen nog wat meer clues voor de Fed-bestuurders. Het zeer belangrijke banenrapport over november zal niet uitkomen voor de Fed-beslissing, maar het ADP-banencijfer van morgen is een waardige - zij het iets minder doorslaggevende - vervanger. En op vrijdag is er het PCE-inflatiecijfer, dat door de Fed wordt gezien als de belangrijkste maatstaf voor het consumentenprijspeil in de VS.

Rondje langs de velden

Dat speelt zich allemaal later deze week af, laten we eerst maar eens kijken wat er vannacht gebeurde en hoe de markten er deze ochtend bij liggen:     

• De Europese futures wijzen op een vlakke tot licht hogere opening
• In Azië zien we een vlakke Nikkei en een klein plusje (+0,2%) in Hong Kong. Shanghai staat een half procentje in de min
• Zuid-Korea is de uitzondering: de Amerikaanse importheffingen worden met terugwerkende kracht teruggebracht tot 15% en dat wordt gevierd in Seoul: de Kospi-index staat 1,9% in de plus, waarbij vooral auto-aandelen het goed doen
• Op Wall Street kwam een streak van van vijf stijgingsdagen op rij tot een einde. De S&P 500 leverde 0,5% in, de Nasdaq 0,4%
• EUR/USD beleefde een kalme nacht en noteert op $1,1606
• In de rentemarkt zijn de ogen vooral gericht op Japan, waar de 2-jaarsrente gisteren voor het eerst in 17 jaar weer boven de 1% uitkwam, en dat is reden voor nervositeit. Vannacht kwam die snelle stijging tot stilstand, al staat er nog wel een 1 voor de komma: 1,006%
• Bitcoin kende gisteren zijn slechtste dag sinds maart en daalde 5%
• De olieprijs bleef vannacht liggen op $63,20 (Brent)
• Goud zakte vannacht ietsje weg, maar nog altijd op een comfortabele $4.240 

Crypto-reuring

De agenda (zie hieronder) is uiterst overzichtelijk, dus er is weinig om echt voor klaar te gaan zitten vandaag. Wel lijkt het verstandig om de ontwikkelingen in de cryptomarkt in de gaten te houden. Bitcoin was gisteren weer even zijn oude volatiele zelf en dook weer onder de grens van $90.000.

Als ultiem risk-on instrument is bitcoin een goede indicator voor de risicotolerantie in de markt, en die verdween gisteren wel erg snel. Vandaag zien we wel weer wat herstel. 

Ook interessant om te volgen in dit verband zijn de lotgevallen van bedrijven die hun lot volledig in de handen van bitcoin hebben gelegd. Het Amerikaanse bedrijf Strategy heeft het 'hodlen' van bitcoin tot de kern van zijn businessmodel gemaakt. Door de daling van bitcoin stond het aandeel Strategy gisteren zelfs even op -12% op Wall Street.

De zogeheten 'mNAV', de verhouding tussen de beurswaarde van het bedrijf en de waarde van de bitcoins in portefeuille, dreigde zelfs onder de 1 te zakken. Dat lokte kennelijk weer genoeg koopjesjagers naar het aandeel, want bij het slot bleef de schade bij Strategy beperkt tot -3%.

Als we wat uitzoomen is wat meer koersschade zichtbaar bij Strategy:

Nieuwe ASML-uitdager

Voor volgers van ASML is er ook iets om op te letten: de Amerikaanse overheid investeert $150 miljoen in xLight, een bedrijf dat bezig is om een concurrerende technologie voor ASML's EUV-machines te ontwikkelen. 

xLight is nog in het prototype-ontwikkelingsstadium, dus nog ver verwijderd van het zijn van een echte bedreiging, maar het is niet voor het eerst dat we lezen over pogingen om aan ASML's technologische alleenheerschappij te tornen. Altijd goed om scherp in de gaten te houden. 

Nieuws

De headlines sinds het slot van gisteren:

• 08:18 Video: beleg in nutsbedrijven om op een goedkope manier van de AI-hype te profiteren
• 08:15 Ryanair vervoert meer passagiers
• 07:53 AEX start afwachtend
• 07:52 Amerikaanse regering investeert in potentiële concurrent ASML
• 07:21 Aziatische beurzen maken pas op de plaats
• 07:01 De Europese beurzen gaan een voorzichtige opening tegemoet
• 06:58 Verdere daling inflatie
• 06:50 Beursagenda: Nederlandse bedrijven
• 06:50 Beursagenda: buitenlandse fondsen
• 06:50 Beursagenda: macro-economisch
• 01 dec Beursupdate: AEX op Wall Street
• 01 dec Zwakke maandstart op Wall Street
• 01 dec Olieprijzen hoger gesloten
• 01 dec Wall Street weet openingsverliezen grotendeels weg te werken
• 01 dec Strategy verlaagt vooruitzichten
• 01 dec Europese beurzen beginnen december in het rood
• 01 dec Havas doet Franse overname

Agenda

Veel is het niet wat vandaag op de agenda staat, maar het is zeker niet onbelangrijk. De eurozone-inflatie is uiteraard van belang voor ECB-watchers. Nabeurs VS geven Crowdstrike en Marvell twee belangrijke inkijkjes in de stand van zaken in de cybersecurity en in de chip- en netwerktechnologie.

• 11:00 Inflatie november vlpg (eur)
• 11:00 Werkloosheid oktober (eur)
• 22:00 Marvell Technology Q3-cijfers (VS)
• 22:00 Crowdstrike Q3-cijfers (VS)

Shortposities

De meest geshorte aandelen van het Damrak (bron: Finaristo)

En dan nog even dit

Nieuwe regels om greenwashing tegen te gaan leiden tot...greenwashing 

Brussel hakt in regels voor groene beleggingsproducten, critici vrezen voor greenwashing

[image or embed]

— Het Financieele Dagblad (@fd.nl) 1 december 2025 om 17:10

Michael Burry is klaar met 'ridiculously overvalued' Tesla

'Big Short' investor Michael Burry on why Tesla stock is 'ridiculously overvalued': Burry cast Tesla as a giant on stilts, with Elon Musk’s trillion-dollar prize and rolling AI storylines turning investors into a subsidy for the myth https://t.co/HgbromIeGT pic.twitter.com/OheDk9tTId

— Quartz (@qz) December 1, 2025

Microsoft ziet Europa als kansrijk AI-ontwikkelingsgebied

$MSFT CEO: We’re Investing In Europe’s Tech - Politicohttps://t.co/iGycQ9fT0H

— LiveSquawk (@LiveSquawk) December 1, 2025

Het jaar van Alphabet kan (bijna) niet meer stuk

Alphabet Makes History ??$GOOGL just posted 4 consecutive months of 10%+ returns for the first time in its history ???????? pic.twitter.com/6GNXzClqtH

— Barchart (@Barchart) December 1, 2025

Dit is ook een beleggingsles van Buffett: onderschat de factor geluk niet

You can’t recreate Warren Buffett’s luck, @bethkowitt explains, but you can certainly try to recreate his mentality ?? pic.twitter.com/qh8ENjxEs2

— Bloomberg Opinion (@opinion) December 1, 2025