Beurs opent overtuigend hoger en is het glas bij ASML halfvol?

AEX-openingsindicatie: +0,9% | S&P500: -0,4%| Nikkei 225: +1,8%

De highlights van woensdag 15 oktober:

• De AEX-index gaat een hogere opening tegemoet
• In Azië kleurden de koersenborden ook groen, in Wall Street rood
• Orderintake ASML beter dan verwacht, vraag uit China zal wel flink afnemen
• Goudprijs blijft oplopen
• LVMH kan voor een stunt zorgen in Frankrijk

Goedemorgen, het cijferseizoen in Nederland is begonnen. ASML heeft zojuist de boeken geopend. In de VS waren gisteren grote financials aan de beurt en volgen vandaag nog meer banken. De shutdown is nog altijd gaande, waardoor de Amerikaanse inflatiecijfers niet verschijnen. Verder kan LVMH vandaag voor koersspektakel zorgen op de Franse beurs en hebben we nog cijfers van Havas en NSI.

Cijfers ASML: plussen en minnen

We beginnen uiteraard met de resultaten van AEX-zwaargewicht ASML, inmiddels het grootste bedrijf van Europa qua marktkapitalisatie. Deze zijn een beetje een mixed bag, kunnen we voorzichtig concluderen. De vraag is welk nieuws het zwaarst weegt.

De omzet van de chipmachinefabrikant kwam in Q3 iets aan de onderkant van de eerder door het bedrijf afgegeven bandbreedte uit: $7,5 miljard (versus eerder voorspelde €7,4 tot €7,9 miljard). De order intake - belangrijker dan de omzet - was dan weer beter dan voorzien: €5,4 miljard (versus de eerdere raming van €4,0 tot €5,0 miljard). Ook de brutomarge viel wat hoger uit dan verwacht 51,6%: aan de bovenkant van de eerder voorspelde bandbreedte van 50 tot 52%.

Het cijferstaatje:

ASML verwacht dat de omzet in het vierde kwartaal uitkomt tussen €9,2 en €9,8 miljard, met een brutomarge van 51 tot 53%. Over heel 2025 zal de omzet naar verwachting met zo'n 15% op jaarbasis toenemen, met een brutomarge van circa 52%. Dat is een herhaling van de prognose die ASML bij de halfjaacijfers afgaf.

De omzet zal in 2026 'niet onder' het niveau van 2025 uitkomen, aldus de chipmachinefabrikant. Bij de halfjaarcijfers twijfelde ASML er aan of er volgend jaar groei inzat, maar voor een daling hoeven we dus waarschijnlijk niet te vrezen. In januari komt het bedrijf met een meer concrete outlook. 

Volgens topman Christophe Fouquet blijven de investeringen in AI sterk toenemen, ook bij meer klanten in geavanceerde logica- en geheugenchips (zoals DRAM). Daar staat wel tegenover dat de vraag uit China zal volgend jaar waarschijnlijk flink zal dalen, na twee zeer sterke jaren. Dit is voor ASML niet de belangrijkste markt.

Nog een ander nieuwtje: ASML verwacht in januari een nieuw aandeleninkoopprogramma aan te kondigen.

Is het glas halfvol of halfleeg? Het eerste, als we de cijfers op Tradegate mogen geloven: die wijzen op een koersstijging.

Cijfers NSI en Ebusco

Nog twee andere bedrijven openden deze ochtend de boeken: NSI en Ebusco. Kantorenvastgoedfonds NSI zag de EPRA-winst per aandeel met 4,8% toenemen, onder meer dankzij hogere huurinkomsten. De schuld nam wel toe met 4,7%. NSI handhaafde de verwachting voor 2025 van een EPRA-winst per aandeel van €2,05 tot €2,15 euro. Bij publicatie van de halfjaarcijfers gaf het vastgoedfonds wel aan te verwachten aan de onderkant van deze prognose uit te komen. Het cijferstaatje:

Ebusco leverde in het derde kwartaal ongeveer evenveel bussen af als in Q2 en verwacht in het lopende vierde kwartaal op een vergelijkbaar niveau uit te komen. De operationele kosten zijn verder teruggebracht, maar de jaarcijfers over 2024 zijn nog altijd niet afgerond. 

Havas verhoogt outlook

Gisteravond opende het Franse reclamebedrijf Havas (dat onlangs tot de AMX is toegetreden) de boeken over het derde kwartaal. De omzet steeg met 0,9% en organisch met 3,8%. autonome omzet steeg met 3,8%. De grootste groei was te zien in Azië-Pacific en Afrika (+8,2%), gevolgd door Noord-Amerika (+7,4%). In Europa steeg de autonome omzet met 1,9%. Alleen Zuid-Amerika (-4,6%) bleef achter. Het bedrijf had wel last van de zwakke dollar.

De cijfers waren aanleiding om de outlook voor het hele jaar op te trekken. Havas rekent op een autonome-omzetgroei van 2,5 tot 3% (terwijl het eerder mikte op 2%) en een verbetering van de EBIT-marge met 50 basispunten tot 12,9% (waar het eerder uitging van 12,5 tot 13,5%).

Havas voert binnenkort ook een omgekeerde aandelenspliting door in de verhouding 10:1.

LVMH heeft weg omhoog gevonden

We blijven nog even in Frankrijk. In Parijs, wel te verstaan, want daar zal LVMH - een zwaargewicht in de CAC40, met een weging van ruim 9% - ongetwijfeld veel bekijks trekken. Het luxegoederenbedrijf publiceerde omzetcijfers waaruit bleek dat de weg omhoog is ingezet. In de eerste jaarhelf daalde de omzet nog autonoom nog met 3% op jaarbasis. In het derde kwartaal was deze echter met 1% opgelopen.

De omzet steeg in vrijwel alle productgroepen, met uitzondering van de belangrijke kleding- en lederwarendivisie. Maar ook hier was een duidelijke verbetering te zien (omzetdaling van 6% in de eerste negen maanden versus -2% in Q3). De enige markt die volgens het persbericht achterbleef, was Europa. Hier daalden de inkomsten uit toeristische bestedingen, als gevolg van valutaschommelingen. Het cijferstaatje:

Op de beurs op Wall Street schoot de koers met 8,8% omhoog. Het moet wel raar lopen als de koers in Parijs niet ook noordwaarts gaat.

Groene koersen in Azië

Dan gaan we snel door naar Azië. Daar kleurden de koersenborden groen. Ook in China, ondanks tegenvallende inflatiecijfers. Anders dan in Nederland en de VS kampt dit land niet met een te hoge inflatie, maar juist met deflatie. Dat gevaar is nog niet geweken, zo bleek vannacht. De consumentenprijzen waren in september op jaarbasis met 0,3% gedaald en de producentenprijzen met 2,3%.

De standen op de beurzen, geklokt om 8.10 uur:

• Nikkei 225: +1,8%
• TOPIX (Japan): +1,6%
• Shanghai Shenzhen CSI 300: +1,1%
• Shanghai Composite index: +0,8%
• Hang Seng (Hongkong): +1,8%
• Kospi (Zuid-Korea): +2,6%
• Nifty 50 (India): +0,6%
• ASX200 (Australië): +1%

Techaandelen in Azië hebben wind in de zeilen

Techaandelen lagen er over de brede linie goed bij:

• Alibaba: +3,4%
• Prosus-deelneming Tencent: +1,1%
• Baidu: +1,8%
• Semiconductor Manufacturing International: +1,4%
• TSMC: +2,8%
• SK Hynix: +2,4%
• Advantest: +2,2%
• Samsung: +3,6%
• Tokyo Electron: +2,1%
• Softbank: +5,2%

Wall Street sluit verdeeld

Wall Street is gisteren verdeeld gesloten: winst voor de Dow Jones- en de Russell 2000-index, verkiezen bij met name de techaandelen.De slotstanden: 

• S&P 500: 6.644,31 punten (-0,2%)
• Nasdaq Composite: 22.521,70 punten (-0,8%)
• Dow Jones-index: 46.270,46 punten (+0,4%)
• Philadelphia Semiconductor Index (chipindex): 6.570,33 punten (-2,3%)
• Russell-index (smallcaps): 2.495,50 punten (+1,4%)

Cijfers banken wisselend ontvangen

In de VS vond de officieuze aftrap van het cijferseizoen plaats, met de cijfers van vijf grote financials: Goldman Sachs, Citigroup, BlackRock, JP Morgan en Wells Fargo. De resultaten oogden over de hele linie sterk, maar werden wel wisselend ontvangen.

JP Morgan overtrof de verwachting van analisten, maar de koers werd toch 1,9% lager gezet. Dat gold ook voor Goldman Sachs: de winst lag 37% boven het niveau van een jaar geleden, maar de koers daalde met 2%. 

Positiever verging het Citigroup, dat 3,9% hoger de dag uit ging. Het concern rapporteerde een winststijging van 16% en vooral de bankendivisie boerde goed. Wells Fargo zag de koers zelfs met 7,2% oplopen na beter dan verwachte cijfers en een outlookverhoging. BlackRock zag het beheerd vermogen flink aantrekken en wist dat te verzilveren met een koerswinst van 3,4%.

Johnson & Johnson splitst onderdeel af en AMD krijgt opdracht van Oracle

Er waren ook cijfers van Johnson & Johnson. Het concern overtrof de analistenverwachting licht en verhoogde opnieuw de outlook. Ook kondigde J&J aan de minder snel groeiende orthopedische divisie (goed voor 9,5% van de concernomzet) af te splitsen in een zelfstandig bedrijf met de naam DePuy Synthes. Dit concern is gespecialiseerd in kunstheupen en -knieën. De koers reageerde er niet op.

Er was ook nieuws over AMD, dat een opdracht van Oracle heeft gekregen en 0,8% hoger de dag uit ging. Oracle verloor 2,9%

Koerssprong Walmart na aangekondigde deal met OpenAI

Samenwerking met OpenAI staat garant voor een koersstijging, zo hebben we de afgelopen weken gezien. Gisteravond viel die eer Walmart te beurt. Klanten kunnen via ChatGPT producten kopen met behulp van de Instant Checkout-functie van de AI-chatbot.

Wie het bedrijf volgt, weet dat de retailer al lange tijd investeert in de ontwikkeling van AI. Zo gebruikt Walmart al jaren AI om de verkoopvraag te voorspellen en zo de toeleveringsketen te optimaliseren. Ook zet het generatieve AI in bij de onlinezoekfunctie van het bedrijf. Deze chatbots hebben miljoenen klantcontacten met Walmart-medewerkers voorkomen door vragen van klanten te beantwoorden. In dat licht bezien is de samenwerking met OpenAI een logische vervolgstap. De koers van Walmart schoot met 5% omhoog.

Fed eindigt binnenkort afbouw balans

Verder was er een toespraak van Jerome Powell, voorzitter van de Federal Reserve. Hij meldde dat het punt nadert waarop de Fed stopt met het verkleinen van de obligatieportefeuille. Daarmee komt er een einde aan de monetaire verkrapping.

Tijdens de coronapandemie heeft de VS enorme bedragen in het financiële systeem gepompt met de aankoop van staats- en hypotheekleningen. Hierdoor werd de balans opgeblazen tot een duizelingwekkende $9 biljoen. Sinds enkele jaren is de Fed bezig om die balans af te bouwen, door elke maand voor een vast bedrag aan obligaties te laten aflopen, in plaats van er nieuwe voor in de plaats te kopen. Hierdoor is de balans geslonken naar circa $6,6 miljard.

Powell herhaalde ook dat de risico's voor de werkgelegenheid zijn toegenomen, ondanks de nog altijd vrij lage werkloosheid. Vanwege de shutdown moet de Fed wel handelen op basis van een beperktere dataset. 

De indicatoren:  

• De Europese beurzen gaan waarschijnlijk een hogere opening tegemoet
• Overwegend hogere koersen in Azië vannacht, vooral bij techaandelen
• De CBOE VIX (graadmeter van volatiliteit) is opgelopen naar 20,81 punten.
• De rente op Amerikaanse staatsobligaties met een looptijd van 10 jaar is met 1 basispunt gezakt naar 4,01%. Dat is 11 basispunten lager dan een week geleden.
• De Nederlandse tienjaarsrente is met 2 basispunten gedaald naar 2,77%.
• De euro noteert 1,1630 ten opzichte van de dollar.
• De goudprijs staat 1,3% hoger op $4.190 per troy ounce. 
• De olieprijzen staan 0,5% hoger. Een vat WTI-olie kost nu $58,77 en een vaatje Brent-olie $62,38. 
• De bitcoinkoers staat 0,8% lager op $112.299.

Nieuws, shorts en agenda

Hieronder het belangrijkste nieuws sinds het sluiten van de beurs gisteravond, waaronder wat nieuws van Euronext:

• 08:08 ASML ziet onzekerheden afnemen
• 07:53 Productie Ebusco steeds stabieler
• 07:42 AMG wil samenwerken met Beijing Easpring
• 07:37 Update: ASML haalt eigen outlook
• 07:32 Groene koersen in Azië
• 07:22 Meer winst voor NSI
• 07:17 ASML plant nieuw aandeleninkoopprogramma
• 07:14 ASML haalt eigen outlook
• 07:01 Consumentenprijzen in China blijven dalen
• 06:58 Chinese producentenprijzen blijven dalen
• 06:52 Europese beurzen openen flink hoger
• 06:47 Beursagenda: Nederlandse bedrijven
• 06:47 Beursagenda: buitenlandse fondsen
• 06:47 Beursagenda: macro-economisch
• 14 okt Beursblik: koerswinst van 10 procent voor LVMH in het verschiet
• 14 okt Beursupdate: AEX op Wall Street
• 14 okt Onzeker Wall Street sluit verdeeld
• 14 okt Trump voert druk op China weer op
• 14 okt Media: Amerikaanse importheffingen hangen af van Beijing
• 14 okt Olieprijs lager gesloten
• 14 okt Powell helpt Wall Street in het groen
• 14 okt Europese beurzen weten verliezen te beperken
• 14 okt Powell: Fed nadert punt om te stoppen met verkleinen van obligatieportefeuille
• 14 okt Voorzichtige groei voor LVMH in derde kwartaal
• 14 okt Havas verhoogt outlook
• Alle nieuwsberichten bekijkt u hier

IEX maakt ook elke ochtend een overzicht van het belangrijkste nieuws in de ochtendbladen. Het volledige nieuwsoverzicht vindt u hier.

Dit zijn de 10 meest geshorte aandelen volgens FinAristo.

En in deze aandelen vindt de meeste short selling-activiteit plaats:

Agenda: cijfers Goldman Sachs en Morgan Stanley

Na de middagboterham komen nóg drie Amerikaanse grootbanken met cijfers: Bank of America, Goldman Sachs en Morgan Stanley. Het belangrijkste macro-economische cijfer van vandaag zou de Amerikaanse inflatie zijn, maar de publicatie daarvan wordt uitgesteld tot 24 oktober, ook als de shutdown nog voortduurt: het statistiekbureau kreeg hiervoor toestemming van president Trump. Dat betekent dat de Federal Reserve dit nog kan meenemen in het rentebesluit van 29 oktober.

De volledige agenda voor de rest van de dag:

08:45 Inflatie - September def. (Fra)
11:00 Industriële productie - Augustus (eur)
13:00 Hypotheekaanvragen - Wekelijks (VS)
13:00 Abbott Laboratories - Cijfers derde kwartaal (VS)
13:00 Bank of America - Cijfers derde kwartaal (VS)
13:00 Goldman Sachs - Cijfers derde kwartaal (VS)
13:00 Morgan Stanley - Cijfers derde kwartaal (VS)
14:30 Inflatie - September (VS)**
14:30 Empire State index - Oktober (VS)
16:30 Olievoorraden - Wekelijks (VS)
20:00 Federal Reserve - Beige Book (VS)
22:00 United Airlines - Cijfers derde kwartaal (VS)

** Niet gepubliceerd, vanwege de overheidssluiting in de VS

U bent weer bijgepraat. Veel succes en vooral plezier vandaag!