AEX opent hoger, nieuws van Prosus en Flow Traders, en aftellen tot PCE-inflatie

AEX-openingsindicatie: +0,3% | S&P500: -0,5%| Nikkei 225: -0,7%

De highlights van vrijdagochtend 26 september:

• De AEX gaat een hogere opening tegemoet
• De beurzen in de VS en Azië stonden onder druk
• Trump kondigt een importheffing aan van 100% op medicijnen
• Prosus doet flinke overname en Flow Traders komt met handelsupdate
• Amerikaanse PCE-inflatie kan spannend worden

Goedemorgen, de futures kleuren groen, ondanks de bedrukte stemming op Wall Street en in Azië terwijl u op één oor lag. Prosus doet een flinke overname: het neemt voor €1,1 miljard het Franse La Centrale over, een bekende marktplaats voor auto's. De deal versterkt de e-commerce-positie van Prosus in Europa. Het concern wil ook Just Eat Takeaway overnemen.

Flow Traders kwam met een update over het derde kwartaal. Die was niet denderend: de handelsvolumes stonden onder druk en de volatiliteit was een stuk lager dan in het voorgaande kwartaal. Op 30 oktober komen de kwartaalcijfers.

Daarnaast werd zojuist bekend dat Heineken voor €2 miljard aan obligaties heeft geplaatst. De opbrengst is niet specifiek geoormerkt; een deel gaat naar het terugbetalen van bestaande schulden.

Verder is er weer nieuws van het tarievenfront. De agenda voor de rest van de dag is vrij overzichtelijk. Eigenlijk telt maar één cijfer: de Amerikaanse PCE-inflatie. Die is van groot belang met het oog op het rentebeleid van de Fed.

Trump wil heffing van 100% op gepatenteerde medicijnen

Net nu het wat rustiger leek te worden op het handelsfront, kondigde Donald Trump nieuwe importheffingen aan. Er komt een tarief van 100% op alle gepatenteerde medicijnen. Dat lijkt nog mee te vallen, want eerder dreigde de Amerikaanse president met een heffing van 250%. De heffingen gaan al op 1 oktober in.

Voor de heffing geldt een belangrijke uitzondering: bedrijven met fabrieken in de VS (of die fabrieken in Amerika gaan bouwen) zijn vrijgesteld. Voor Trump is dit een beproefd drukmiddel om bedrijven onder druk te zetten om productie naar de VS te verplaatsen. Diverse bedrijven hebben de eerdere dreigementen serieus genomen en recentelijk voor honderden miljarden dollars aan toezeggingen gedaan om productiefaciliteiten in de VS te bouwen of uit te breiden. Zo kondigde Eli Lilly (onder andere bekend van diverse obesitasmedicijnen) deze maand aan dat het voor $6,5 miljard een fabriek in Houston gaat bouwen en voor $5 miljard een productiefaciliteit in Virginia.

Generieke medicijnen (merkloze versies van merkgeneesmiddelen waarvan het patent is verlopen) ontspringen eveneens de dans. Deskundigen hadden ervoor gewaarschuwd dat hoge importheffingen de medicijntekorten zouden vergroten. Trump presenteert de maatregel in zijn post op Truth Social als een manier om de medicijnkosten te verlagen, maar of dat gaat lukken, valt te bezien.

... en daar blijft het waarschijnlijk niet bij

Er komt ook een importheffing van 25% op zware vrachtwagens en 50% op keukenkasten en wastafels. En daar blijft het vermoedelijk niet bij. Eerder deze week kondigde Trump aan dat er onderzoeken komen naar de impact van de import van medische hulpmiddelen (zoals mondkapjes, naalden en medische apparatuur) en robots op de nationale veiligheid van de VS. Dat geldt vaak als opmaat voor nieuwe importheffingen.

Al die heffingen komen bovenop bestaande landenspecifieke importheffingen. Het lijkt er wel op dat de EU en Japan hiervan gevrijwaard zijn, nu ze een handelsdeal met de VS hebben gesloten.

Overwegend rode koersen in Azië

In Azië kleurden de koersenborden merendeels rood. De beurs van Zuid-Korea lag er het slechtst bij. Vooral farma-aandelen in Azië stonden onder druk, na de aangekondigde importheffingen van de VS op medicijnen. De standen, geklokt om 8.15 uur:

• Nikkei 225: -0,7%
• TOPIX (Japan): vlak
• Shanghai Shenzhen CSI 300: -0,6%
• Shanghai Composite index: -0,4%
• Hang Seng (Hongkong): -0,5%
• Kospi (Zuid-Korea): -2,5%
• Nifty 50 (India): -0,6%
• ASX200 (Australië): +0,2%

Techaandelen in Azië onderuit

Techaandelen deden een flinke stap terug.

• Alibaba: -1,8%
• Prosus-deelneming Tencent: +0,2%
• Baidu: -0,3%
• TSMC: -1,5%
• SK Hynix: -5,2%
• Advantest: -3,1%
• Samsung: -3,3%
• Tokyo Electron: -3,6%
• Softbank: -3,2%

Wall Street trapt wederom op de rem

Wall Street trapte gisteren wederom het rempedaal in, nadat eerder deze week nog diverse records werden gebroken. Beleggers lijken te twijfelen of aandelen als gevolg van de AI-hype niet te hard zijn opgelopen. Ook de toegenomen interne verdeeldheid binnen de Fed baart beleggers mogelijk zorgen. Dat maakt verdere renteverlagingen wat onzekerder. De slotstanden: 

• S&P 500: 6.604,72 punten (-0,5%)
• Nasdaq Composite: 22.384,70 punten (-0,5%)
• Dow Jones-index: 45.947,32 punten (-0,4%)
• Philadelphia Semiconductor Index (chipindex): 6.284,67 punten (-0,2%)
• Russell-index (smallcaps): 2.411,04 punten (-1%)

Amerikaanse economie veerkrachtiger dan gedacht

Er werden twee macro-economische cijfers bekend gemaakt die erop duidden dat de Amerikaanse economie veerkrachtiger is dan eerder werd gedacht. In de week die eindigde op 20 september waren er 218.000 aanvragen voor een werkloosheidsuitkering ingediend: aanmerkelijk lager dan de 232.000 van de week ervoor.

Ook blijkt de Amerikaanse economie in het tweede kwartaal een stuk harder te zijn gegroeid dan gedacht: met 3,8% op jaarbasis, terwijl een eerdere meting uitging van 3,2%. In het eerste kwartaal kromp de economie nog met 0,6%. De groei is vooral te danken aan een opleving van de consumentenuitgaven.

Hoopgevend nieuws, zou je zeggen. Maar in dit geval is goed nieuws ook een beetje slecht nieuws, want als de economie goed draait, is de urgentie voor een verdere renteverlaging door de Fed natuurlijk een stuk beperkter. Dat zien we dan ook terug in de renteverwachtingen. De markt gaat volgens de FedWatch-tool van CME nog wel uit van een renteverlaging met 25 basispunten eind oktober, maar de kans hierop wordt wel iets lager ingeschat: op 87,7%, tegen 91,9% de dag ervoor. De PCE-inflatie van vanmiddag kan mogelijk leiden tot verschuivingen in de verwachtingen.

Koerssprong Intel na nieuws over andere partnerships

Een van de grootste stijgers op Wall Street was Intel (+9%). Het noodlijdende chipbedrijf is druk bezig om partnerships met grote techbedrijven te sluiten. Eerder deze week bleek dat Intel een miljardendeal met Nvidia had gesloten. Gisteren meldde persbureau Bloomberg dat het bedrijf ook met Apple praat over een kapitaalinjectie en samenwerking. Daarnaast zou de chipfabrikant TSMC hebben benaderd voor investeringen in productie of samenwerkingen.

Nóg indrukwekkender was de koersstijging van 20% voor Lithium Americas. Woensdag schoot de koers al met 96% omhoog na het bericht dat de Amerikaanse regering mogelijk een belang van 10% in dit bedrijf neemt. 

TikTok-decreet

Oracle eindigde 5,6% lager nadat bekend werd dat het bedrijf voor $18 miljard aan obligaties heeft uitgegeven om zijn forse investeringen in AI te financieren. Het bedrijf is ook in de race voor de overname van de Amerikaanse tak van TikTok. Volgens persbureau Reuters zou Oracle samen met private-equitybedrijf Silver Lake een belang van ongeveer 50% nemen in dit onderdeel. Een groep bestaande aandeelhouders van ByteDance, het Chinese moederbedrijf van TikTok, zou zo'n 30% van de stukken behouden.

Maar dit alles is nog niet bevestigd. Wel heeft president Trump met een decreet zijn goedkeurig gegeven voor verkoop van TikTok USA. Volgens Trump is ook zijn Chinese collega Xi JinPing akkoord. Volgens vice-premier JD Vance wordt TikTok gewaardeerd op $14 miljard.

Cijfers Costco lauw ontvangen

Nabeurs kwam groothandel Costco met cijfers over het vierde kwartaal van het gebroken boekjaar. De omzet was met 8% op jaarbasis gestegen naar $84,4 miljard, terwijl analisten hadden gereken op $86,01 miljard. De vergelijkbare omzet steeg met 5,7%, waar analisten op +5,9% hadden gerekend. De aangepaste winst per aandeel bedroeg $5,87 per aandeel, tegen $5,29 een jaar eerder. De cijfers werden lauw ontvangen: de koers daalde in de nabeurshandel licht.

De indicatoren:  

• De Europese beurzen gaan waarschijnlijk een licht hogere opening tegemoet
• Overwegend lagere koersen in Azië vannacht
• De CBOE VIX (graadmeter van volatiliteit) is opgelopen naar 16,74 punten.
• De rente op Amerikaanse staatsobligaties met een looptijd van 10 jaar is met 1 basispunt opgelopen naar 4,19%.
• De Nederlandse tienjaarsrente bedraagt 2,94%.
• De euro noteert 1,1682 ten opzichte van de dollar. De dollarindex (waarde van de dollar afgezet tegen een mandje van zes belangrijke vreemde valuta's) is de afgelopen dagen opgelopen:
  
  
  
  
• De goudprijs staat fractioneel hoger op $3.749 per troy ounce. 
• De olieprijzen doen weinig. Een vat WTI-olie kost nu $65,30 en een vaatje Brent-olie $68,77. 
• De bitcoinkoers staat 0,3% lager op $109.123.

Nieuws, shorts en agenda

Hieronder het belangrijkste nieuws sinds het sluiten van de beurs gisteravond:

• 08:07 AEX start vermoedelijk licht hoger in aanloop naar Amerikaanse inflatiecijfers
• 07:57 Trump zet importheffing van 100 procent op medicijnen
• 07:46 JPMorgan verlaagt koersdoel IMCD
• 07:44 Prosus neemt La Centrale over
• 07:22 Aziatische beurzen doen stapje terug
• 07:00 Europese beurzen openen hoger
• 06:56 Beursagenda: Nederlandse bedrijven
• 06:56 Beursagenda: buitenlandse fondsen
• 06:56 Beursagenda: macro-economisch
• 25 sep Omzet CostCo stelt teleur
• 25 sep Media: Trump bekrachtigt TikTok-deal
• 25 sep Amazon schikt voor miljarden vanwege misleiding Prime-abonnees
• 25 sep Beursupdate: AEX op Wall Street
• 25 sep Intel blinkt uit terwijl Wall Street kampt met rentevrees
• 25 sep Mexico verlaagt rente voor de tiende keer op rij
• 25 sep NEPI Rockcastle geeft groene obligatie uit
• 25 sep Adempauze op oliemarkten
• 25 sep Carolien Gehrels treedt af als president-commissaris Ajax
• 25 sep Beursblik: Moody's verhoogt kredietrating WDP
• 25 sep Wall Street op verlies
• 25 sep Europese beurzen sluiten lager
• 25 sep Slappe handel drukt winst Flow Traders
• 25 sep Update: Alumexx breidt uit in Europa en investeert in robotisering
• Alle nieuwsberichten bekijkt u hier

IEX maakt ook elke ochtend een overzicht van het belangrijkste nieuws in de ochtendbladen. Het volledige nieuwsoverzicht vindt u hier.

Dit zijn de 10 meest geshorte aandelen volgens FinAristo.

En in deze aandelen vindt de meeste short selling-activiteit plaats:

Agenda: Amerikaanse PCE-inflatie

Vandaag staat het misschien wel belangrijkste macro-economische cijfer van deze week op de rol: de Amerikaanse PCE-inflatie. PCE is een afkorting van Personal Consumption Expenditures. Dit cijfer geeft aan wat Amerikanen uitgeven aan goederen en diensten. Vooral de kerninflatie is van belang: dat is de inflatie zonder de volatiele prijzen van energie en voedingsmiddelen.

De laatste inflatiecijfers waren hoger dan de Federal Reserve graag had gezien: de centrale bank streeft naar een inflatie van 2%, maar de brede PCE-inflatie kwam in juli uit op 2,6% op jaarbasis en de PCE-kerninflatie op 2,9% op jaarbasis. Hierin zijn de effecten van de verhoogde importheffingen nog niet zichtbaar.

Toch weerhielden deze cijfers de Fed er vorige week niet van om de rente te verlagen. Dat kwam omdat de arbeidsmarkt tekenen van afkoeling vertoont en de Fed dit risico momenteel iets hoger inschat dan het risico van een te hoge inflatie. De Fed streeft namelijk niet alleen naar prijsstabiliteit, maar ook naar volledige werkgelegenheid.

Een afname van de inflatie zou het voor de Fed makkelijker maken om de rente verder te verlagen verhogen. Maar economen verwachten dat de PCE-inflatie vorige maand iets is opgelopen naar 2,7% op jaarbasis (tegen 2,6% in juli), zo blijkt uit een poll van persbureau Reuters. Ten opzichte van juli zijn de prijzen naar verwachting met 0,3% opgelopen.

Aan het einde van de middag verschijnt het definitieve Amerikaanse consumentenvertrouwen, gemeten door de Universiteit van Michigan. Uit een eerdere meting bleek dat het vertrouwen voor de tweede maand op rij was gedaald. Vooral onder Amerikanen met een laag- tot middelhoog inkomen daalde het vertrouwen.

De volledige agenda voor de rest van de dag:

    14:30 Persoonlijke bestedingen en PCE augustus (VS)
    16:00 Consumentenvertrouwen Michigan september def. (VS)  

U bent weer bijgepraat. Veel succes en vooral plezier vandaag!