Waarom een AEX-ETF een must have is voor iedere belegger

De AEX is op dit moment misschien niet de meest spannende index, zeker niet gezien het koersverloop het afgelopen jaar. De index koerst vooral zijwaarts, met af en toe een sporadische sprong omhoog of een duik omlaag. Als langetermijnbelegger is het doel niet om de markt te timen, maar waarom zou u juist nu een (grotere) positie moeten overwegen? 

De waardering is allereerst nog altijd gunstig. De index noteert met een k/w van 15,26 duidelijk onder het gemiddelde van de afgelopen vijf jaar (tussen 15,7 en 21,5). Vergelijk dat eens met de S&P 500, die inmiddels een k/w van ruim 27 heeft bereikt. Als we die 2 getallen naast elkaar leggen, blijkt duidelijk dat de AEX aantrekkelijk gewaardeerd is.

Deze relatieve onderwaardering maakt dat nu een goed moment is om een AEX-ETF aan de portefeuille toe te voegen, of bestaande posities uit te breiden, want dat kan natuurlijk ook. De zijwaartse beweging zorgt ervoor dat de waardering niet verder oploopt, terwijl de winstverwachtingen eerder onder druk staan. Een markt die een pas op de plaats maakt, kan voor geduldige beleggers een uitstekend instapmoment zijn. 

Herkenning als vertrouwd startpunt

En nee, met deze ETF belegt u niet in bedrijven die enkel in Nederland actief zijn. Op dat specifieke aspect ging ik tijdens mijn presentatie op de IEX Beleggersdag ook al uitgebreid in. Het is namelijk al langer zo dat multinationale holdings Nederland zien als aantrekkelijke vestigingsplaats. Het overgrote merendeel van de omzet van AEX-bedrijven wordt al lang niet meer in Nederland behaald. Denk aan Exor, Shell, Prosus en RELX.

Daarmee is beleggen in de AEX ook een stukje herkenning en vertrouwen. Of u nu boodschappen doet bij Albert Heijn of online shopt via platforms waarin Prosus belangen heeft: u kent de bedrijven waarin u investeert. Die directe link tussen beurs en dagelijks leven maakt de AEX voor veel Nederlandse beleggers een vertrouwd startpunt.

VanEck of iShares?

Wie in de AEX wil beleggen, kan kiezen uit drie veelgebruikte ETF’s:

1. iShares AEX UCITS ETF EUR (dist) 
2. iShares AEX UCITS ETF EUR (acc) 
3. VanEck AEX UCITS ETF 

Voor langetermijnbeleggers is het vaak verstandig om dividend automatisch te herbeleggen, vanwege het krachtige rente-op-rente-effect. Dat kan bijvoorbeeld met de iShares AEX UCITS ETF (acc). Maar als u uitgekeerde dividenden zelf netjes herbelegt, is een distribuerende variant ook een prima keuze. Het dividend komt er linksom of rechtsom. Het gaat erom wat er netto overblijft.

En precies daar zit het verschil. Op papier lijken de iShares (acc) en VanEck namelijk sterk op elkaar: beide volgen de AEX één-op-één, rekenen 0,30% kosten en keren dividend per kwartaal uit. Maar er is één doorslaggevend punt: de fiscale behandeling van dividend.

De iShares-varianten kampen met dividendlekkage: gemiddeld verdampt er 0,26% rendement per jaar doordat een deel van de ingehouden dividendbelasting niet terug te vorderen is. Bij de VanEck AEX ETF is dat probleem er niet. U krijgt als Nederlandse belegger de dividendbelasting volledig terug. Dat klinkt misschien marginaal, maar maakt over de lange termijn een wezenlijk verschil. Daarom pakken we er nu even een rekenvoorbeeld bij. 

Een rekenvoorbeeld

Stel, u legt 20 jaar lang €500 per maand in bij een bruto rendement van 7% per jaar. Dan ziet het verschil er zo uit:

• Totale inleg: €120.000
• Eindwaarde VanEck: €261.982,70
• Eindwaarde iShares (met 0,26% lekkage): €253.811,6

Verschil: €8.171,04. Dat is best de moeite waard, toch?

VanEck AEX UCITS ETF

ISIN: NL0009272749

Samenstelling

Kijkend naar de samenstelling, valt op dat de top-10 indexcomponenten goed zijn voor een weging van circa 80%. Dat is flink, maar niet per se nadelig. De top-5 bestaat uit Shell, Unilever, ASML, RELX en Prosus. Verder behoren ook ING, Adyen, Wolters Kluwer, Ahold en UMG tot de top-10 aandelen. De precieze percentages ziet u hieronder:

© VanEck

Lang verhaal kort: de AEX  is een aantrekkelijk gewaardeerde index vol multinationals met stevige internationale posities. Dankzij het ontbreken van dividendlekkage, het fiscale voordeel en de aantrekkelijke waardering is dit een mooi moment om de AEX een prominente(re) plek in uw portefeuille te geven. 

Lees ook deze ETF-artikelen:

• Met deze ETF speelt u in op een Aziatische hoogvlieger en nee, niet China of Japan
• Met deze gloednieuwe, futuristische ETF speelt u in op de volgende AI-fase
• Inspelen op een aantrekkende olieprijs met deze ETF
• Canada wil een eigen koers varen: mis die boot niet met deze 2 ETF's
• Deze ETF belegt in alles behalve de Verenigde Staten
• Dit is de best presterende Europese ETF van 2025 tot nu toe
• Met deze ETF's speelt u in op groeikansen in de fintech-sector
• Dit is de beste cybersecurity ETF bij opmars van AI
• Met deze ETF kleurt uw portefeuille groen als de S&P 500 daalt
• Met deze trackers speelt u in op een product waar Trump groot voorstander van is
• Met deze ETF's speelt u in op een regio die te goedkoop lijkt om links te laten liggen
• Met deze Robotics-ETF speelt u in op een sector met potentieel volgens Nvidia-CEO
• Met deze Automotive-ETF speelt u in op herstel van de auto-sector
• Deze (onbekende) defensie-ETF is de beste
• Met deze 5 ETF's kunt u uw portefeuille op een mooie manier verrijken

Disclaimer: dit artikel mag niet worden beschouwd als professioneel beleggingsadvies. Voor meer informatie, zie de volledige disclaimer. Heeft u naar aanleiding van deze analyse een vraag aan de auteur? Stuur een mail naar redactie@iexmedia.nl.