De sterke euro is geen cadeau voor beleggers

De euro blijft maar aan kracht winnen ten opzichte van de Amerikaanse dollar. Inmiddels noteert eur/usd bijna 0,4% hoger op 1,1577, wat betekent dat er nu dus $1,1577 nodig is voor een euro.

De laatste weken zijn we niet anders gewend, maar dan moeten beleggers beseffen dat hetzelfde valutapaar begin dit jaar nog op krap 1,0312 noteerde. Dat is een stijging van bijna 12% in iets meer dan zes maanden. In valutatermen is dat zonder meer fors. 

© Reuters

Het is verleidelijk om de kracht van de euro als een positieve ontwikkeling te zien. Immers, wie naar de VS reist of olie importeert, is in euro’s goedkoper uit. Maar op de financiële markten is het een ander verhaal: de Amerikaanse munt verliest terrein door toegenomen wantrouwen over de Amerikaanse begrotingsdiscipline en handelspositie. 

Niet meer wat het was

De dollarindex (DXY) is dit jaar met ruim 10% gedaald. Het niveau is teruggezakt naar het laagste punt in drie jaar en de safe haven-status van de dollar is ook niet meer wat die is geweest. Voor Europa lijkt dit gunstig. De inflatie wordt deels geïmporteerd, dus een sterkere euro drukt de invoerprijzen.