Goudprijs gedrukt door de-escalatie handelsoorlog

Goed nieuws op het front van de handelsoorlog betekent slecht nieuws voor de goudprijs. De VS en China zijn elkaar behoorlijk genaderd afgelopen weekend, de wederzijdse importtarieven fors verlaagd en beide kemphanen blijven in gesprek. The devil is in the details, maar uiteindelijk zijn beide landen gebaat bij een deal, dus er is voldoende aanleiding optimistisch te blijven dat er langzamerhand een terugkeer richting 'normaal' komt. 

Dat betekent voor beleggers vooralsnog dat er minder behoefte is aan bescherming. Goud bleek de afgelopen maanden de ultieme veilige haven, maar kreeg op het goede nieuws rond de Chinees/Amerikaanse handelsbesprekingen een stevige tik en leverde circa 3% in op $3.250. 

Risk-on 

Daarbij speelde niet alleen de afnemende behoefte aan kapitaalbehoud onder beleggers een rol. Zo won de Amerikaanse dollar aan kracht, hetgeen voor de goudprijs - goud wordt veelal nog in Amerikaanse dollars afgerekend - negatief is. 

En de financiële markten prijsden ook direct minder renteverlagingen door de Fed in: de jongste consensus gaat uit van slechts twee renteverlagingen, tegen eerder vier dit jaar. Een weer lagere kans op recessie nu het handelsconflict de goede kant op beweegt en dus hoeft de Fed minder in actie te komen, zo is althans de huidige perceptie in de markt. Goud is uiteraard gebaat bij een zo laag mogelijke rente: hoe hoger de rente, hoe prijziger het aanhouden van niet-renderend goud immers is. 

Kortom, waar goud dit jaar tot voor kort volop meewind had, zijn er nu een aantal factoren die een verdere opmars van de goudprijs in de weg staan. Desondanks mogen beleggers die een deel van hun vermogen in het edelmetaal hebben zitten, bepaald niet klagen. Year-to-date is de goudprijs zo'n 23% opgelopen. Daarmee overtreft het edelmetaal de performance van de meeste beurzen opnieuw, en fors ook.