Vlakke start van een van de meest turbulente cijferdagen van het jaar

AEX-openingsindicatie: vrijwel vlak | S&P500: +1,7% | Nikkei 225: +0,5%

De highlights van donderdagochtend 24 april: 

• Het kan vriezen of dooien: de futures schommelen rond het nulpunt
• U kunt vandaag reageren op een enorme stroom cijfers, waaronder die van Fugro, KPN, Unilever, RELX, Flow Traders, Galapagos en SK Hynix
• Wall Street eindigde gisteren hoger, maar er komen wisselende signalen uit het Witte Huis over de handelsoorlog met China
• De VIX-index is onder de 30 punten gezakt en ook de Amerikaanse lange rente daalt nog wat verder

Bent u al bijgekomen van het cijfergeweld van gisteren? Vandaag doen we het dunnetjes over. Het zijn te veel cijfers om allemaal tegelijk te bespreken, dus ik vul deze morning call het komende halfuur aan.

Resultaten Fugro onder druk

Eerst Fugro. Erg spannend zijn deze cijfers niet, want de bodemonderzoeker kwam vorige week al met een omzetwaarschuwing. De economische en geopolitieke onzekerheid maakt bedrijven terughoudend met investeren. Eerder werd al bekend dat in de VS de bouw van windmolenparken op zee stagneert, en nu wordt de business van Fugro ook in andere landen geraakt vanwege de volatiele marktomstandigheden. De cijfers bevestigen dit.

Flow Traders: meer omzet, minder winst en nieuwe CEO 

Ook Flow Traders was eerder al met een summiere update gekomen, maar vandaag kwam dan het volledige plaatje. We zien dat de omzet is gestegen, maar de winst gedaald.

Verder zal CEO Mike Kuehnel deze zomer opstappen: hij is niet verkiesbaar voor een tweede termijn. Er is nog geen opvolger gevonden.

Lichte omzetdaling Unilever

Dan door naar Unilever: de eerste cijfers onder de nieuwe CEO Fernando Fernandez. Het rapporteert een omzetdaling van 0,9%. De onderliggende groei bedraagt 3% en hier zien we de grootste groei in verzorgingsproducten, terwijl de groei bij schoonmaakmiddelen stagneerde:

Het concern zegt op schema te liggen met de afsplitsing van de ijsdivisie, die in het vierde kwartaal zijn beslag moet krijgen. Het nieuwe bedrijf gaat The Magnum Ice Crream Company heten. Vanaf 1 juli opereert de divisie op standalone-basis. De ijstak krijgt een beursnotering in Amsterdam, Londen en New York.

Omzetgroei bij KPN, maar daling vrije kasstroom

Dan KPN. De omzet is gestegen, maar de vrije kasstroom is fors gedaald. Het concern houdt vast aan de in februari verhoogde outlook, wat betekent dat het telecombedrijf voor heel 2025 uitgaat van een aangepaste Ebitda na leases van meer dan €2,60 miljard en een vrije kasstroom van ongeveer €920 miljoen.

Galapagos in rode cijfers gedoken

Tot slot melden we nog de cijfers van Galapagos van gisteravond. Het rapporteerde een omzetstijging van 20% YoY, maar ook een fors hoger operationeel verlies. Terwijl vorig jaar sprake was van een nettowinst van €92,2 miljoen, was er nu een nettoverlies van €153,4 miljoen. Er was eind maart ongeveer evenveel geld in kas als eind 2024, zoals blijkt uit dit cijferstaatje:

Het concern is bezig zich op te splitsen in twee beursgenoteerde entiteiten: Galapagos (dat zich richt op celtherapie) en een nieuw op te richten bedrijf, met de werknaam XYZ SpinCo, dat via gerichte overnames een pijplijn wil opbouwen op het gebied van oncologie, immunologie en virologie. Hier kunt u daar meer over lezen.

Betaalspecialist Worldline stelt outlook uit

Mogelijk gaat de koers van Adyen nog reageren op het bericht dat de Franse betaalspecialist Worldline het geven van een outlook voor 2025 uitstelt. Het concern zou gisteravond met een update komen bij de presentatie van de eerstekwartaalcijfers, maar die wordt uitgesteld tot de halfjaarcijfers op 30 juli. Worldline heeft roerige jaren achter de rug en wil de nieuwbakken CEO Pierre-Antoine Vacheron, die op 1 maart is gestart, eerst de tijd geven om een nieuwe strategie uit te stippelen. Ook wijst het bedrijf op de toegenomen wereldwijde economische volatiliteit, die een impact heeft op consumptiepatronen. Uit de cijfers bleek dat de omzet in het eerste kwartaal was gedaald, zoals al was voorspeld bij de jaarcijfers in februari.

Azië: winst in Japan, verliezen in Hongkong en Seoul

De Aziatische beurzen liggen er verdeeld bij. In Japan heerst optimisme nu een tweede ronde in de onderhandelingen met de VS over een handelsakkoord van start gaat. Japanse auto-aandelen zaten in de lift na een bericht in de Financial Times dat Trump in importtarieven uitzonderingen zou overwegen voor bepaalde auto-onderdelen. De koers van Nintendo schoot met 5% omhoog nadat de videogame-gigant melding maakte van grote vraag naar de Switch 2-console, die binnenkort verschijnt. De beurs van Zuid-Korea stond onder druk als gevolg van een onverwachte krimp van de economie met 0,2% op kwartaalbasis en 0,1% op jaarbasis.

De mutaties, geklokt om 07.40 uur:

• Nikkei 225: +0,5%
• TOPIX (Japan): +0,4%
• Shanghai Shenzhen CSI 300: fractioneel hoger
• Shanghai Composite index: fractioneel hoger
• Hang Seng (Hongkong): -1,1%
• Kospi (Zuid-Korea): -0,2%
• Nifty 50 (India): -0,2%

Meeste techaandelen onder druk, SK Hynix omlaag na cijfers

De meeste techaandelen in Azië stonden vannacht onder druk. Veel aandacht was er voor de kwartaalcijfers van SK Hynix, maker van geheugenchips en een belangrijke toeleverancier van Nvidia. De cijfers waren beter dan verwacht. De omzet was 42% hoger dan een jaar geleden en de operationele winst steeg zelfs met 158%. Ten opzichte van het vorige recordkwartaal was het wel wat minder: een omzetdaling van 11% en een daling van de operationele winst met 8%.

Volgens SK Hynix is de door de AI-boom gedreven vraag nog altijd groot en zal de tarievenoorlog daar slechts beperkt invloed op hebben. Maar het concern waarschuwde wel voor meer volatiliteit in de vraag in de tweede helft van dit jaar en ook de exportcontroles waar Nvidia aan wordt onderworpen kunnen het bedrijf raken.

• Alibaba: -2%
• Prosus-deelneming Tencent: -1,4%
• Baidu: -0,1
• JD.com: -6,9%
• Samsung: -0,2
• TSMC: -1%
• Foxconn: -1,8%
• SK Hynix: -1,2%
• Advantest: -3%
• Tokyo Electron: +3,5%
• Softbank: +3%

Rally Wall Street gestuit door ontkenning knieval voor China

Wall Street zette gisteravond de tocht omhoog voort die dinsdag was ingezet nadat de Amerikaanse regering op enkele fronten leek aan te sturen op de-escalatie. President Trump had gezegd dat hij niet de intentie heeft om Fed-voorzitter Jerome Powell te ontslaan, terwijl minister van Financiën Scott Bessent zei dat het handelsconflict met China onmogelijk was vol te houden en hij een deal tussen beide landen zeker mogelijk achtte.

Maar het was diezelfde Bessent die ervoor zorgde dat de rally gisteren stokte. The Wall Street Journal meldde eerder op de dag dat Trump zou overwegen om de torenhoge tarieven van 145% te verlagen, in sommige gevallen zelfs met meer dan de helft. Maar Bessent ontkende dit. Wel herhaalde hij dat de huidige situatie onhoudbaar is en dat de tarieven aan beide kanten omlaag moeten voordat de onderhandelingen over een nieuw handelsakkoord kunnen beginnen. Volgens de minister is er geen tijdsschema voor de handelsbesprekingen met China. Een volledige herschikking van de handel zou wel twee tot drie jaar kunnen duren.

Uiteindelijk eindigden de indices onder de piek die eerder op de dag werd bereikt, al heeft chipindex SOX nog altijd een fraaie dagwinst behaald:

• S&P500: 5.375,86 punten (+1,7%)
• Nasdaq Composite: 16.708,05 punten (+2,5%)
• Dow Jones: 39.606,57 punten (+1,07%)
• Russell 2000 (smallcaps): 1.919,14 punten (+1,5%)
• SOX-index (chipaandelen): 3.983,92 (+4%)

Tesla en Boeing hoger na cijfers

Beleggers konden ook reageren op een grote stroom cijfers, waaronder die van Tesla. Deze waren lager dan de toch al bescheiden verwachtingen. Toch steeg de koers met 5,3%. Dat heeft waarschijnlijk te maken met de belofte van topman Elon Musk dat hij volgend jaar aanzienlijk minder tijd zal besteden aan DOGE (het project om fors te bezuinigen op de Amerikaanse overheid). Analist Ivo Breukink ziet nog meer veelbelovende ontwikkelingen bij Tesla. Op een poll op deze site gaf overigens iets meer dan de helft van de IEX-lezers aan het niet goed te vinden voor Tesla dat Musk zich meer het bedrijf wil bezighouden: zij vinden hem een te grote risicofactor.

Voor Boeing was 2024 een annus horribilis. De vliegtuigbouwer kampte met problemen met veiligheid en de kwaliteitscontrole en daar kwam nog een wekenlange staking overheen. Maar gisteren had het concern goed nieuws: de kwartaalcijfers waren beter dan verwacht. De omzet was in het eerste kwartaal op jaarbasis met 18% gestegen en het verlies is gereduceerd naar $31 miljoen (tegen $355 miljoen een jaar eerder). Positief was ook dat het bedrijf 60% meer vliegtuigen heeft afgeleverd dan een jaar geleden. Dat werd gewaardeerd: de koers schoot met 6% omhoog. Met een positief kwartaalrapport is de kou overigens nog niet uit de lucht. Het handelsconflict raakt Boeing midscheeps. Zo heeft Beijing Chinese luchtvaartmaatschappijen vorige week bevolen geen toestellen van Boeing meer af te nemen.

Andere opvallende stijgers en dalers

• Enphase Energy, een installateur van zonnepanelen en opslagsystemen, kreeg een koersdreun van 15,6% voor de kiezen na cijfers die slechter waren dan verwacht en een teleurstellende outlook.
• De resultaten van Philip Morris overtroffen juist de winstverwachtingen en daar kwam een outlookverhoging bij. Dit werd beloond met een koersstijging van 2,3%.
• Medtechbedrijf Intuitive Surgical eindigde 1,9% in de plus na een sterker dan verwacht kwartaal.
• De cijfers van AT&T vielen eveneens in redelijk goede aarde: de koers steeg met 0,9%.
• Intel werd 5,5% hoger gezet nadat Bloomberg had gemeld dat de nieuwe topman Lip-Bu Tan op het punt zou staan om een plan aan te kondigen dat voorziet in een reductie van het personeelsbestand met 20%.
• De koers van Bristol Myers Squibb daalde met 2,6% na tegenvallende resultaten van een fase 3-studie met Cobenfy, een behandeling van schizofrenie.

Cijfers nabeurs wisselend ontvangen

• Na sluiting van de beurs kwamen nog diverse andere bedrijven over de brug met cijfers. De omzet en winst van IBM waren beter dan verwacht en het concern handhaafde zijn doelstelling om in 2025 een omzetgroei van minstens 5% te realiseren. Maar de cijfers vonden geen goed onthaal: voorafgaand steeg de koers met 1,9%, maar nabeurs kelderde deze met 7%.
• Bij Chipotle Mexican Grill zagen we een vergelijkbaar patroon: voorbeurs 3% erbij, nabeurs 2% eraf. De restaurantketen overhandigde tegenvallende cijfers en de vergelijkbare omzet daalde voor het eerst sinds de coronapandemie. Oorzaak: dalende consumentenbestedingen.
• De cijfers van Texas Instruments lijken op meer sympathie te kunnen rekenen. De producent van halfgeleidertechnologie wist de verwachtingen te overtreffen en ook de prognose was beter dan verwacht. In aanloop hiernaartoe steeg de koers met 3,7% en in de nabeurshandel met nog eens bijna 5%.

De indicatoren (geklokt om 7.20 uur):  

• De Europese beurzen gaan een licht lager opening tegemoet
• In Azië gemengde koersen vannacht.
• De CBOE VIX (graadmeter van volatiliteit) is gedaald naar 28,45 punten.
• De rente op Amerikaanse staatsobligaties met een looptijd van 10 jaar is met 3 basispunten gedaald naar 4,36%, maar dat is nog altijd hoger dan een week geleden.
• De Nederlandse tienjaarsrente is met 5 basispunten opgelopen naar 2,73%.
• De dollar is wat verder gedaald. De euro noteert nu 1,1341 ten opzichte van de dollar.
• De goudprijs loopt weer op - 1,1% erbij tot $3.325 per troy ounce - en schommelt nog altijd rond een all-time high.
• De olieprijzen staan circa 0,2% lager. Een vat WTI-olie kost nu $62,35 en een vaatje Brent $66,24.
• De bitcoinkoers zat gisteren nog flink in de lift, maar staat nu 1% lager op $92.675. Dat is nog altijd $8.000 meer dan een week geleden.

Nieuws, agenda en shortposities

Het belangrijkste nieuws sinds het vorige slot in Amsterdam: een nieuwe CEO voor IMCD en uiteraard cijfers

• 08:26 Lichte omzetdaling voor Unilever
• 08:20 Fidelity International groter in Besi
• 08:13 RELX handhaaft outlook
• 08:11 Nieuwe CEO voor IMCD
• 07:59 Beperkte Amerikaanse notering voor Onward
• 07:54 Thales voorziet voorlopig beperkte impact importheffingen
• 07:49 KPN presteert conform verwachting
• 07:44 Meer omzet maar minder winst voor Flow Traders
• 07:37 Solide jaarstart voor Dassault
• 07:22 Verdeeld beeld op Aziatische beurzen
• 07:17 Resultaten Fugro conform verwachting flink onder druk
• 07:15 Zwakke resultaten bij STMicroelectronics
• 23 apr Texas Instruments presteert beter dan verwacht
• 23 apr IBM overtreft verwachtingen
• 23 apr Galapagos duikt in de rode cijfers
• 23 apr Wall Street hoger gesloten na mildere toon vanuit het Witte Huis
• 23 apr SBM Offshore gaat meer eigen aandelen inkopen
• 23 apr Tegenvallende verkopen bij Kering
• 23 apr Vooruitzichten economie verslechterd- Beige Book
• 23 apr Nieuwe CEO ABN AMRO presenteert in november strategie
• Alle nieuwsberichten bekijkt u hier

Wilt u op de hoogte zijn van het laatste nieuws, check dan ook het overzicht van IEX van het belangrijkste nieuws in de ochtendbladen. Dat vindt u hier.

Dit zijn de 10 meest geshorte aandelen volgens FinAristo.

En in deze aandelen vindt de meeste shortselling-activiteit plaats:

Agenda: cijfers Alphabet, Intel en PepsiCo

Er is al een flinke stoet Europese bedrijven aan de beurt geweest. Na de lunch volgen drie Amerikaanse blue chips: PepsiCo, Procter & Gamble en Dow. Maar zet vooral uw wekker om 22 uur, want dan is het podium voor Alphabet. Dit big-techbedrijf is verwikkeld in allerlei antitrustzaken, vanwege de dominante positie die het concern heeft in de zoekmachine- en online-advertentiemarkt. Deze zaken kunnen leiden tot hoge boetes en zelfs gedwongen opsplitsing van het bedrijf.

Analisten verwachten dat Alphabet over het eerste kwartaal een omzet van $89,18 miljard bekend zal maken: 11% meer dan over dezelfde periode vorig jaar. De winst per aandeel is naar verwachting met 7,7% gestegen naar $2,02. Beleggers zullen ook nieuwsgierig zijn naar de ontwikkelingen rond Google Search, waar het bedrijf groot mee is geworden. Gaat AI de marktdominantie van Alphabet aantasten? Of slaagt het bedrijf erin om AI op zo'n slimme manier in te zetten dat het de monopoliepositie juist versterkt?

Ook de cijfers van Intel zijn interessant. Het bedrijf is zichzelf opnieuw aan het uitvinden onder leiding van de nieuwe, maar zeer ervaren topman Lip-Bu Tan. President Trump zou het liefst zien dat andere chipbedrijven Intel de helpende hand bieden. Zo zouden TSMC en andere chipgiganten in gesprek zijn over een joint venture die fabrieken van Intel zou moeten runnen. Daar horen we ongetwijfeld meer over.

Lees ook: Het mes gaat in Intel

Op macro-economisch vlak is de Duitse Ifo-index (een graadmeter van het ondernemersvertrouwen) de moeite waard. Verder gaan ING en CTP straks ex-dividend.

Hier ziet u de volledige agenda:

    08:45 Consumentenvertrouwen april (Fra)
    09:00 ING ex-dividend (€0,71)
    09:00 CTP ex dividend (€0,30)
    10:00 Ifo-index ondernemersvertrouwen april (Dld)
    13:00 Comcast cijfers eerste kwartaal (VS)
    13:00 PepsiCo cijfers eerste kwartaal (VS)
    13:00 Dow cijfers eerste kwartaal (VS)
    13:00 Procter & Gamble cijfers eerste kwartaal (VS)
    14:00 Hydratec jaarvergadering
    14:00 DGB Bava
    14:30 Steunaanvragen - wekelijks (VS)
    14:30 Orders voor duurzame goederen maart (VS)
    14:30 Chicago Fed-index maart (VS)
    16:00 Bestaande woningverkopen maart (VS)
    22:00 Alphabet cijfers eerste kwartaal (VS)
    22:00 Intel cijfers eerste kwartaal (VS)

U bent weer bijgepraat. Veel succes en vooral plezier vandaag!