Beleggers kijken kat uit de boom, spanning chipsector stijgt en let op Fugro

AEX-openingsindicatie: +0,2% | S&P500: +0,8% | Nikkei 225: +1%

De highlights van dinsdagochtend 8 april:

• De AEX-index gaat een hogere opening tegemoet, maar erg overtuigend is het niet
• De onzekerheid over handelstarieven houdt aan, er zijn wisselende signalen
• De VIX-index is wel gedaald, evenals de Amerikaanse lange rente
• Fugro komt met een omzetwaarschuwing
• Verder kunnen beleggers reageren op cijfers TomTom en Theon en een nieuwtje over Besi

De AEX gaat een licht hogere opening tegemoet, maar erg overtuigend is het niet. De onzekerheid over de handelstarieven van de VS houdt aan. Chinese elektronica is uitgezonderd van de hoge tarieven, maar uitstel is geen afstel. En er hangen nog tarieven voor de chipindustrie en geneesmiddelen boven de markt. Ondertussen gaat het cijferseizoen gewoon door, met de resultaten van TomTom en Theon. Morgen is ASML aan de beurt, en dan begint het in Nederland pas echt.

Fugro waarschuwt

De economische en geopolitieke onzekerheid leidt inmiddels ook tot terughoudendheid bij bedrijven om te investeren. Dat merkt ook Fugro, dat zich genoodzaakt zag tot een omzet- en winstwaarschuwing. Eerder werd al bekend dat in de VS de bouw van windmolenparken op zee stagneerde, maar nu wordt de business van Fugro ook in andere landen geraakt, vanwege de volatiele marktomstandigheden, zo valt in het persbericht te lezen.

Fugro verwacht nu dat de omzet in het eerste kwartaal 11% lager uitvalt dan in dezelfde periode vorig jaar. De EBIT zal licht positief zijn, waar dit vorig jaar nog €44 miljoen was. Verder rekent het concern op een negatieve vrije kasstroom van €85 miljoen (tegen -€58 miljoen een jaar geleden).

Applied Materials neemt belang 9% in Besi

Dan een interessant nieuwtje over Besi: de Amerikaanse chipgigant Applied Materials heeft een belang van 9% verworven in het Nederlandse bedrijf. Applied spreekt van een 'strategische investering'. Beide bedrijven werken al vijf jaar samen en hebben de samenwerking nu verdiept op het gebied van hybrid bonding.

TomTom behaalt bescheiden winst

Dan een kort rondje cijfers. TomTom behaalde onverwacht een bescheiden winst, waar vorig jaar nog sprake was van een verlies. De omzet steeg op jaarbasis licht. Zullen beleggers dit weten te waarderen? Dat zou welkom zijn: de koers staat dit jaar ruim 15% lager.

Theon handhaaft outlook en verhoogt dividend

Theon, fabrikant van nachtkijkers, meldde gisteren dat het de outlook voor dit jaar handhaaft. Dit betekent een omzet van €410 tot €430 miljoen dit jaar en een aangepaste EBITDA-marge van circa 25%. Het dividend gaat fors omhoog naar 34 cent per aandeel, tegen 20,6 cent een jaar eerder. De voorlopige cijfers van februari werden bevestigd.

Omzet LVMH lager dan verwacht

In Frankrijk kunnen beleggers reageren op omzetcijfers van CAC40-zwaargewicht LVMH. Die waren geen feest. De omzet bleek in het eerste kwartaal met 2% op jaarbasis te zijn gedaald, terwijl analisten op een stijging van 2% hadden gerekend. De mode- en lederwarendivisie, goed voor de helft van de concernomzet en zo'n 75% van de winst, zag de omzet autonoom met 5% dalen, terwijl was gerekend op een vlakke omzetontwikkeling. Bij de drankendivisie kelderde de omzet met 9%.

Dat Amerikanen de hand op de knip houden, werd ook duidelijk: de omzet daalde hier met 3%. LVMH kampt in de VS ook met sterke concurrentie van Amazon. De vraag uit China, een belangrijke afzetmarkt, was nog altijd zwak. De omzet in Azië (ex-Japan) daalde met 11% op jaarbasis.

Toch uit LVMH zich in het persbericht tevreden over de 'getoonde veerkracht'. De luxegoederensector beschikt over meer prijszettingskracht dan de meeste andere bedrijven om zich te weren tegen de tarieven van Trump, al kan een recessie er ook hier natuurlijk wel in hakken. LVMH heeft nog een ander voordeeltje: het is volgens Reuters het enige Europese luxegoederenbedrijf met fabrieken in de VS en het concern overweegt om de productie daar uit te breiden, met het oog op de tarieven.

Aziatische beurzen overwegend hoger, China in de min

De Aziatische beurzen liggen er voor de tweede dag op rij overwegend goed bij. Beleggers zijn nog wel in afwachting van het volgende hoofdstuk in de tarieven oorlog. Consumentenelektronica uit China is vooralsnog uitgezonderd van het hoge importtarief van 145%, maar het besef dat dit waarschijnlijk slechts tijdelijk is, maakt beleggers voorzichtig; met name in China. De Hang Seng stond eerder vannacht op winst, maar koerst nu lager.

De Indiase beurs was gisteren gesloten en had dus nog wat in te halen. De standen, geklokt om 8.10 uur:

• Nikkei 225: +1%
• TOPIX (Japan): +1,2%
• Shanghai Shenzhen CSI 300: -0,4%
• Shanghai Composite index: -0,3%
• Hang Seng (Hongkong): -0,5%
• Kospi (Zuid-Korea): +1%
• Nifty 50 (India): +2,1%

De koersen van autofabrikanten met een grote exposure aan de VS werden flink hoger gezet door hoop op enige verlichting wat betreft de Amerikaanse importheffing van 25% op geïmporteerde auto's. De koers van Honda staat 3,9% hoger, Toyota staat 4,7% in de plus en Hyundai in Zuid-Korea 4,7%.

Techaandelen liggen er goed bij

Techaandelen houden zich over het algemeen goed staande. Zuid-Korea gaat $23 miljard pompen in de eigen halfgeleiderindustrie, zo meldde persbureau Reuters. Daar moeten bedrijven als SK Hynix en Samsung van profiteren. Zij werden vandaag ook hoger gezet:

• Alibaba: +1%
• Prosus-deelneming Tencent: -0,1%
• Baidu: -0,5%
• Foxconn: +0,7%
• SK Hynix: +0,8%
• Samsung: +1,1%
• Advantest: -0,7%
• Tokyo Electron: +1,2%
• Softbank: +1,2%

Handelshoop zorgt voor keurige weekstart Wall Street

Wall Street is deze verkorte beursweek prima begonnen. De drie belangrijkste indices behaalden de tweede dagwinst op rij en dat was sinds eind maart niet meer voorgekomen. De slotstanden:

• S&P 500: 5.405,97 punten (+0,8%)
• Dow Jones-index: 40.524,79 punten (+0,8%)
• Nasdaq Composite: 16.831,48 punten (+0,6%)
• SOX-index: 4.003,22 punten (+0,3%)
• Russell 2000: 1.880,88 punten (+1,1%)

Fed-bestuurder spreekt sussende woorden, maar tarievenoorlog is nog niet voorbij

Een toespraak van Fed-bestuurder Christopher Waller stelde beleggers enigszins gerust. Hij verwacht dat een inflatiepiek als gevolg van de hogere tarieven slechts tijdelijk zal zijn. Mochten een recessie dreigen als gevolg van de tarievenoorlog, dan verwacht hij dat de Fed de rente gaat verlagen, ook als de inflatie te hoog blijft.

Techaandelen gingen hoger uit de startblokken in reactie op een bericht dat smartphones, PC's en andere consumentenelektronica waren uitgesloten van de scherpe importtarieven die de VS had opgelegd uit China. Maar later daalde het besef in dat er nog specifieke tarieven zullen komen voor deze producten, waardoor een deel van de winst weer verloren ging.

Halfgeleiders en (ingrediënten) voor medicijnen zijn de volgende productgroepen die Trump onder de loep gaat nemen, onder het mom van nationale veiligheid. Het sein Brand Meester kan dus allerminst gegeven worden.

Stijgers en dalers

• Koersen van autobedrijven gingen lekker op de mededeling van Trump dat hij Amerikaanse autofabrikanten meer tijd wil geven om hun productie in de VS op te zetten. Sinds 3 april geldt er een importheffing van 25% op geïmporteerde auto's. General Motors ging 3,5% hoger de dag uit, Ford won 4,1% en Stellantis eindigde op de beurs van New York 5,6% in de plus.
• Apple, dat sterk afhankelijk is van China, ging 2,2% hoger de dag uit in reactie op het uitstel van smartphones van de hoge tarieven voor China.
• Nvidia meldde dat het zijn AI-supercomputers volledig in de Verenigde Staten gaat bouwen, maar de koers deed er niet veel op: -0,2%.
• Intel verkoopt een meerderheidsbelang van 51% in Altera, de divisie voor programmeerbare chips van het bedrijf, aan private-equitybedrijf Silver Lake. De transactie waardeert Altera op $8,75 miljard. De koers van Intel steeg met bijna 3%.
• Palantir Technologies werd 4,6% hoger gezet nadat werd bevestigd dat de NAVO software van het bedrijf op basis van AI gaat gebruiken.
• De aankoop van bitcoins legt MicroStrategy tot nu toe geen windeieren. Het concern blijkt vorige week nog eens 3.459 munten te hebben gekocht, voor gemiddeld $82.618 per stuk. In totaal bezit het bedrijf nu 531.644 bitcoins, voor een gemiddelde aankoopkoers van $67.556. De huidige koers ligt boven de $85.000. Beleggers waarderen dit: de koers steeg gisteren met 3,8%. Ytd staat het aandeel 3,8% in de plus.
• Goldman Sachs (+1,9%) werd beloond voor de kwartaalcijfers. Die waren enigszins geflatteerd: de handel in aandelen leverde veel geld op, maar dat was voordat Trump met zijn heffingen kwam. De winst steeg met bijna 15% en de omzet met circa 6%.

Durven bedrijven nog wel een outlook af te geven?

Het cijferseizoen is net begonnen. Normaal gesproken zijn beleggers erg gespitst op de outlook: als belegger kijk je immers door de voorruit in plaats van de achteruitkijkspiegel. Maar gelet op de onzekerheden die de handelsoorlog met zich meebrengt, is de kans groot dat veel bedrijven zich niet aan een prognose durven te wagen.

Van de 23 bedrijven uit de S&P500 die inmiddels de boeken hebben geopend, waren er 16 die iets los lieten over de prognose voor de winst per aandeel voor dit jaar of 2026. Van die 16 waren er twee die hun outlook introkken: drogisterijketen Walgreens Boots Alliance en luchtvaartmaatschappij Delta Airlines. Bij AF-KLM-partner Delta Airlines heeft dat inderdaad te maken met de toegenomen economische onzekerheid. Bij Walgreens heeft het een andere reden: het bedrijf wordt overgenomen door private-equityhuis Sycamore Partners en verdwijnt daarmee van de beurs.

Van de 14 bedrijven die wél vooruitblikten, waren er 3 die hun prognose omlaag schroefden. 6 bedrijven handhaafden de eerdere outlook en 4 zagen reden om de outlook te verhogen, zo blijkt uit een inventarisatie van FactSet. Maar de belangrijkste bedrijven moeten natuurlijk nog komen.

10 out of 14 $SPX companies have either maintained or increased annual EPS guidance during the Q1 earnings season (through April 10). #earnings, #earningsinsight, https://t.co/R6TtUd8XYq pic.twitter.com/Y6C8pVppNa

— FactSet (@FactSet) April 15, 2025

De indicatoren:  

• De Europese beurzen gaan wisselvallige opening tegemoet
• De beurzen in Azië zaten in de lift, met uitzondering van China.
• De CBOE VIX (graadmeter van volatiliteit) is flink gedaald, naar 30,89 punten. Dit is nog altijd aan de hoge kant, maar wel ver verwijderd van de niveaus van boven de 50 punten van vorige week. Ook de handelsvolumes waren gezakt.
• De rente op Amerikaanse staatsobligaties met een looptijd van 10 jaar is gezakt naar 4,36%. Daarmee lijkt er (voorlopig) een einde te zijn gekomen aan de uitverkoop van Amerikaans staatspapier. Rentes en koersen bewegen immers in tegengestelde richting.
• De Nederlandse tienjaarsrente noteert 2,76%.
• De dollar zakt nog wat verder en nadert het laagste punt in drie jaar. De euro noteert 1,1356 ten opzichte van de greenback.
• De goudprijs staat 0,5% hoger op $3.226 per troy ounce. Daar blijft het volgens Goldman Sachs niet bij: de zakenbank heeft het koersdoel voor goud voor eind dit jaar opgetrokken van $3.300 naar $3.700 dollar per troy ounce. Daarna kan de goudprijs volgens Goldman nog verder oplopen naar $4.000.
• De olieprijzen staan zo'n 0,2% hoger. Een vat WTI-olie kost nu $61,78 en een vaatje Brent-olie $65,13.
• De bitcoinkoers staat 0,9% in de plus op $85.518.

Nieuws en agenda

Hieronder het belangrijkste nieuws sinds het sluiten van de beurs gisteravond:

• 08:24 'Zuid-Korea investeert nog meer in halfgeleiderindustrie'
• 08:21 Beiersdorf start 2025 goed
• 08:08 Britse werkloosheid stabiel
• 08:07 Cabka houdt vast aan outlook
• 07:47 Berenberg zet Corbion op de verkooplijst
• 07:45 Galapagos kondigt vertrek CFO en COO aan
• 07:20 Aziatische beurzen overwegend hoger
• 07:16 Fugro waarschuwt voor tegenwind
• 14 apr Applied Materials verwerft belang van 9% in Besi
• 14 apr Wall Street gematigd positief aan nieuwe week begonnen
• 14 apr Fed-bestuurder Waller verwacht dat de tarieveninflatie tijdelijk zal zijn
• 14 apr 'Trump wil Amerikaanse autobedrijven helpen'
• 14 apr Theon herhaalt outlook
• 14 apr LVMH ziet omzet in het eerste kwartaal dalen
• 14 apr Wereldhave versterkt positie in Tilburg

IEX maakt ook elke ochtend een overzicht van het belangrijkste nieuws in de ochtendbladen. Het volledige nieuwsoverzicht vindt u hier.

Dit zijn de 10 meest geshorte aandelen volgens FinAristo.

En in deze aandelen vindt de meeste shortselling-activiteit plaats:

Agenda: ZEW-index en cijfers BoA en Alcoa

Vandaag staat de Duitse ZEW-index op het programma, een graadmeter van het economisch sentiment bij onze oosterburen. In de VS is de volgende financial aan de beurt om de boeken te openen: Bank of America. Na de middagboterham is Johnson & Johnson aan de beurt. Na sluiting van Wall Street volgt aluminiumproducent Alcoa.

En dit is de complete agenda voor morgen:

    08:45 Inflatie maart definitief (Fra)
    10:00 Maandrapport IEA
    11:00 ZEW-index economisch sentiment april (Dld)
    13:00 Bank of America Q1-cijfers (VS)
    13:00 Johnson & Johnson Q1-cijfers (VS)
    14:00 PostNL jaarvergadering
    14:30 Importprijzen - Maart (VS)
    14:30 Empire State index april (VS)
    22:00 Alcoa Q1-cijfers (VS)

U bent weer bijgepraat. Veel succes en vooral plezier vandaag!