Ontvang nu dagelijks onze kooptips!

word abonnee
Van beleggers
voor beleggers
Uitgebreid zoeken

Beurscodes, betekenis en hulp bij zoeken

Europa

AEX
Euronext Amsterdam
BRU
Euronext Brussels
PSE
Euronext Paris
LIS
Euronext Lissabon
CHX
CBOE Europe, grote(re) EU aandelen
NAV
Investment Funds (NAV)

Noord-Amerika

NYS
New York Stock Exchange
OTC
CBOE BZX Exchange (US)
TSE
Toronto Stock Exchange

Kunt u een instrument niet vinden?

Zoek dan via de zogenaamde ISIN code. Elk instrument, aandeel etc. heeft een unieke code.

Kies vervolgens - wanneer er meerdere resultaten zijn - de notering op de beurs van uw keuze.

Waar vind ik die ISIN code?

Google de naam van het instrument, aandeel etc. met de toevoeging 'ISIN'.

Als zoeken op ISIN code geen resultaten oplevert hebben wij het instrument of aandeel niet in onze koersendatabase.

desktop iconMarkt Monitor
Markt vandaag Koersen Forum Premium IEX Expert
Home  /   Artikelen   /   Technische Analyse

Rente en obligaties slaan alarm

De Amerikaanse rente is afgelopen week fors gestegen. Nu het patroon met lagere toppen is verlaten, neigt de rente technisch weer omhoog.

Royce Tostrams
op
Views: 22.394
Categorie: Technische Analyse, Redactioneel
Technische analyse: Amerikaanse rente en obligaties
Beeld: iStock

Kan de felle stijging van de Amerikaanse kapitaalmarktrente gezien worden als de 'kanarie in de kolenmijn?' Als een vroege waarschuwing voor mogelijk grotere economische of financiële problemen.

De dertigjarige rente in de VS noteerde afgelopen vrijdag op 4,873%, een stijging van ruim 48 punten op weekbasis. De grootste stijging is sinds 1987. De Amerikaanse tienjaarsrente steeg (van vrijdag tot vrijdag) met 62 basispunten naar bijna 4,56%, de sterkste stijging sinds november 2001. 

Voor de Amerikaanse overheid, dus ook Donald Trump, is dit een schrikbeeld. De felle stijging in de kapitaalmarktrente is een vroeg signaal dat de markten zich zorgen maken – net zoals een kanarie in de kolenmijn gevoelig is voor giftige gassen voordat mensen ze merken.

Horizontaal verloop

Op de financiële markten is de onrust op de Amerikaanse kapitaalmarkten op dit moment het grootste gevaar. Een rentestijging van 50 basispunten zou de Amerikaanse overheid op termijn zo’n $150 tot $170 miljard extra per jaar aan rentebetalingen kosten. Onderaan dit artikel staat een duiding van de oplopende rentelasten voor de Amerikaanse overheid.

Overigens is er technisch bezien op de Amerikaanse rentemarkt sprake van een horizontaal verloop sinds eind 2022. Een neutraal verloop dus. Maar er zijn wel twee rode vlaggen zichtbaar. Ten eerste is het patroon met lagere toppen afgebroken. Ten tweede is er begin april een hogere bodem gevormd op 3,90%. Dat wijst juist op bodemvorming, dus mogelijk op stijgende rentes. 

Vastrentende markten reageren doorgaans uitermate gevoelig op veranderende omgevingsfactoren. Daardoor zijn zij een zeer goede barometer van mogelijke onrust.

Tegenovergesteld

Overigens zijn de kapitaalmarktrentes in de VS afgelopen dagen wat gedaald. De dertigjarige rente daalde naar 4,80%, de tienjaarsrente zakte naar 4,36%:

Ik zie dat ook bij het koersverloop van Amerikaanse bedrijfsleningen. De Corporate Bond ETF in $ , die het koersverloop van een mandje bedrijfsobligaties in Amerikaanse dollars volgt, is sinds begin maart van $103 naar $97 gedaald. Amerikaanse bedrijfsobligaties werden dus gedumpt. Rente en obligaties ontwikkelen zich altijd tegenovergesteld aan elkaar. Obligaties stijgen als de rente daalt, en vice versa. 

Belangrijkste conclusie op dit moment: de tendens van een rentedaling in 2025 is nagenoeg verdwenen. Er wordt door de kapitaalmarkten op de korte termijn dus niet direct rekening gehouden met lagere rentes.

De baas

Er zijn meer analisten die zich zorgen maken. Volgens Renco van Schie van Valuedge bepaalt de Amerikaanse obligatiemarkt hoe ver Trump met zijn handelsoorlog kan gaan. Na twee weken tumult, ziet Van Schie de eerste tekenen van hoop. Dat Amerikaanse obligatiemarkt de baas is, constateert ook Martine Hafkamp van Fintessa.

Deze keer kijk ik naar de Amerikaanse rentemarkten. Ik beoordeel de kapitaalmarktrente en zowel staats- als bedrijfsleningen, op basis van de langetermijngrafieken.

Ik moet overigens toegeven dat mijn trackrecord met de rente niet zo goed is. Begin dit jaar hield ik nog rekening met een rentestijging, vorige week zag ik de rente nog dalen: https://www.iex.nl/Artikel/816888/Dollar-rente-en-olieprijs-in-duikvlucht.aspx

Amerikaanse 10-jaars kapitaalmarktrente draait opwaarts

De Amerikaanse 10-jaars rente heeft de dalende trend verlaten. Voor een bevestiging van de opwaartse draai is het wachten op een uitbraak boven de weerstand 4,96% (gevormd op 20 oktober 2023). De steun ligt rond 3,94% (bodem van 7 april). 

De 26-dagenlijn (rode glooiende doorlopende lijn) neigt omhoog. Dat wijst erop dat het technisch plaatje opwaarts krult.

Kapitaalmarktrente komt tot leven

De grafiek van de Amerikaanse 10-jaars rente signaleert een opwaartse draai. Op de korte termijn vormt de Amerikaanse 10-jaars rente een hogere bodem rond 3,94% (van 7 april). Deze ligt boven de bodem van 13 september rond 3,61%.

De correctieve fase (met lagere toppen) is eind 2024 al aan de bovenkant verlaten. De rente heeft hiermee de correctieve fase naar boven gebroken. 

Er ligt nog wel een stevige horde op 4,96% (gevormd op 20 oktober 2023). De 200-dagenlijn (rode glooiende doorlopende lijn) krult voorzichtig naar boven. Ook dat wijst erop dat het technische plaatje opwaarts begint te draaien.

 Technische analyse Amerikaanse 10-jaars kapitaalmarktrente

 

Lange rente verzwakt

De Amerikaanse T Bond (30yr) fluctueert al geruime tijd zijwaarts. Omdat er lagere koerspieken te zien zijn, adviseren we voorzichtig te blijven. Er hangt blijkbaar nog aanbod boven de markt. De steun ligt rond $110,59 (bodem van 17 januari).

Aan de onderkant komt er ruimte vrij voor verdere koersdaling, mogelijk richting $107,13% (bodem van eind 2023). De weerstand ligt rond $120,53 (gevormd op 6 december 2024).

Het neerwaarts krullende 200-daags voortschrijdende gemiddelde signaleert een matige technische conditie.

Technische analyse US T bond 30 jaar

 

Obligatie-ETF verzwakt

De Corporate Bond ETF $ (ISIN: IE0032895942) volgt het koersverloop van een mandje bedrijfsobligaties in Amerikaanse dollars.  

Deze ETF heeft de afgelopen twee jaar horizontaal getendeerd en is eind vorig jaar afgeketst op weerstand $107,18 (gevormd op 3 februari 2023).

Verkoopdruk blijft aanwezig, nu er lagere toppen worden gevormd. We adviseren de steun $98,38 (bodem van 19 april 2024) goed in de gaten te houden. Breekt dit vangnet, dan dient rekening te worden gehouden met lagere koersen.  

Bij een verdere verzwakking komt er neerwaarts ruimte vrij richting de bodem van oktober 2023 rond $92,39.

Bij de Corporate Bond ETF laat de 200-dagenlijn een neerwaartse draai zien. Dit geeft een verzwakkende technische conditie weer. Wees erop alert dat er een valutarisico wordt gelopen bij elke belegging in Amerikaanse bedrijfsobligaties, ook via ETF's.

Technische analyse iShares $ Corporate Bond UCITS ETF

 

  

Effecten van de gestegen kapitaalmarktrente

Een renteverhoging van 50 basispunten zou de Amerikaanse overheid op termijn zo’n $150 tot  $170 miljard per jaar aan extra rentebetalingen kosten. 

De extra rentelasten voor de Amerikaanse overheid bij een renteverhoging van 50 basispunten (dat is 0,5 procentpunt):

  • De totale Amerikaanse staatsschuld bedraagt ± $34.000 miljard (oftewel $34 biljoen). Een stijging van 50 basispunten = 0,5% extra rente. Stel dat de hele staatsschuld zou moeten worden hergefinancierd tegen die hogere rente (in praktijk gebeurt dat geleidelijk, maar voor inschatting is dit handig).
  • Dus 0,5%  van 34.000 miljard = 0,005 ×34.000 = $170 miljard per jaar. Omdat in de praktijk niet alle schuld direct wordt geherfinancierd, is de impact dus geleidelijk, afhankelijk van looptijden.  
  • Over het fiscale jaar 2025 zal de Amerikaanse overheid ongeveer $952 miljard uitgeven aan rente op de staatsschuld. Alleen al aan rente zal de VS meer uitgeven dan het hele jaarbudget van het ministerie van defensie.

Treasuries lijken snel hun status als ultieme veilige haven te verliezen (overigens net als de dollar). Met het hoge begrotingstekort en de sterk oplopende schuldenberg kan dat voor grote problemen zorgen. Rentelasten bedragen al 20% van de Amerikaanse belastinginkomsten en lagere economische groei zal het begrotingstekort verder laten oplopen richting 10%.

 

 

Probeer Tostrams Premium 3 maanden voor slechts €19,95 (73% korting)

Wilt u dagelijks technische aandelenanalyses en concrete kooptips ontvangen? Abonneer u dan op Tostrams Premium. Met een universum van meer dan 500 verschillende aandelen, grondstoffen, valuta's en indices zorgen onze specialisten ervoor dat u niets over het hoofd ziet.

U kunt ook persoonlijke alerts instellen, zodat u een seintje krijgt als er een technische doorbraak plaatsvindt of een belangrijk steunniveau wordt gebroken. Hierdoor mist u geen (ver)koopkansen meer!

Verder krijgt u als Tostrams-abonnee automatisch toegang tot maar liefst vier modelportefeuilles met de beste aandelen voor Nederland, Europa en de VS en ETF’s. De Tostrams-portefeuilles weten de markt al sinds 2006 te verslaan.

Wilt u Tostrams.nl proberen? Ga dan naar tostrams.nl/actie en lees drie maanden onze technische analyses voor slechts €19,95. Dat komt neer op een korting van maar liefst 73%.
Royce Tostrams is technisch analist en oprichter van de Tostrams Groep. Hij schrijft zijn analyses op persoonlijke titel. De informatie in zijn analyses is niet bedoeld als professioneel of particulier beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.

Wij informeren u graag over ons rendement.

IEX heeft de laatste jaren sterk geïnvesteerd in onze Analistenteam. Onze kooptips hebben een gemiddeld rendement per tip opgeleverd van ruim +25%.


Een gedetailleerd overzicht van alle kooptips en de gevolgde berekening is te vinden op de rendementenpagina.

Met een abonnement op IEX heeft u altijd als eerste toegang tot onze analyses en kooptips.
U leest deze al vanaf 2,41 per week. Word nu abonnee en profiteer van 30% korting!

Meld u aan voor de dagelijkse Beursupdate

Dagelijks een update van het laatste beursnieuws en beleggingskansen in uw mailbox!

 
Royce Tostrams

Analyse door:

Royce Tostrams werkt sinds eind jaren zeventig op de financiële markten, onder andere bij Rabobank, Robeco, IRIS en de ING Groep als hoofd van de afdeling Technische Analyse. Hij heeft eind negentiger jaren de Tostrams Groep opgericht. Dit bureau biedt onafhankelijke beleggingsadviezen op basis van technische analyse voor par...

Recente analyses van Royce Tostrams

  1. AEX schiet omhoog en de rust keert terug
  2. Goudprijs: tijd voor een adempauze?
  3. Europese aandelen goed op stoom

Gerelateerd

iShares $ Corporate Bond UCITS ETF

Toevoegen aan watchlist

iShares Euro Corporate Bond Large Cap UCITS ETF

Toevoegen aan watchlist

NL 5.50% 2028/01/15

Toevoegen aan watchlist

Nederland 10 jaar

Toevoegen aan watchlist

VE Gov AAA Bond

Toevoegen aan watchlist

VS 10 jaar

Toevoegen aan watchlist

VS 30 jaar

Toevoegen aan watchlist

Reacties

Volgen
73 Posts
Pagina: 1 2 3 4 »» | Laatste | Omlaag ↓
  1. forum rang 6 upsidedown 17 april 2025 07:51
    ......Volgens Renco van Schie van Valuedge bepaalt de Amerikaanse obligatiemarkt hoe ver Trump met zijn handelsoorlog kan gaan.....
    -----------
    Ooooh niks aan de hand voor landen die naar usa exporteren. Gewoon ook invoerheffingen invoeren op usa-producten. En. Afwachten. De obligatiemarkt zn werk laten doen. Geen leverage dus voor de dealmaker.
  2. forum rang 5 adritromp 17 april 2025 08:14
    quote:

    upsidedown schreef op 17 april 2025 07:51:

    ......Volgens Renco van Schie van Valuedge bepaalt de Amerikaanse obligatiemarkt hoe ver Trump met zijn handelsoorlog kan gaan.....
    -----------
    Ooooh niks aan de hand voor landen die naar usa exporteren. Gewoon ook invoerheffingen invoeren op usa-producten. En. Afwachten. De obligatiemarkt zn werk laten doen. Geen leverage dus voor de dealmaker.
    Ik denk dat Trump dan wel zo raar word dat hij Amerika technisch failliet laat gaan. Dan maar eens kijken wat bv China gaat doen.
  8. forum rang 7 Doptieman 17 april 2025 09:24
    quote:

    Martijn schreef op 17 april 2025 08:51:

    Laatste ochtend voor mij vandaag en dan zijn jullie een jaar van mij verlost!
    Wat zullen de kleuters blij zijn!
    Ik wens daarom ook Doptieman veel succes om de kleuterklas in goede banen te leiden!
    Dat zal nog een hele klus worden voor je Doptieman!
    Ohhh ik ben wel wat gewend hoor ik bedoel met dwarsliggers. Ik heb jaren bij het
    spoor gewerkt!!!
  10. Call me Put 17 april 2025 09:51
    quote:

    Doptieman schreef op 17 april 2025 09:38:

    Ik denk dat het een strepentrekkers dagje wordt totdat de ECB met zijn rente besluit komt.
    Premiesloop dus van calls + puts. tot 14.00 uur ?? of zoiets...
    De grote jongens hebben de boeken al gesloten, denk een beetje heen en weer geklooi om de kopers en verkopers uit de tent te lokken en vervolgens met zo min mogelijk te laten eindigen, als je bij de knoppen blijf kun je misschien een kort ritje meepakken.
    Hier in Spanje is alles vandaag en morgen gesloten, lijkt wel cojonatijd hier.
  18. forum rang 6 mercurius-adept 17 april 2025 10:25
    quote:

    Call me Put schreef op 17 april 2025 10:09:

    [...]
    Bron graag:?
    "Zelfs met de Amerikaanse tariefpauze zijn de argumenten nu duidelijk in het voordeel van een verlaging," zei Deutsche Bank in een notitie.

    "De klap voor de groei door wederzijdse tarieven, onzekerheid en financiële omstandigheden is waarschijnlijk groter dan wat de ECB had verwacht."

    nl.marketscreener.com/koers/valutas/E...
  20. forum rang 6 De verhapstukkende bekokstover 17 april 2025 11:36
    De huidige economische situatie doet mij denken aan de tijd van de millenniumbug. Toen kochten alle particulieren en bedrijven vóór 1-1-2000 nog snel grootschalig nieuwe computers en software, want anders zou alles uitvallen.

    Nu is dat het geval met exportproducten; bestellingen zijn uit angst voor de tariefmeester de afgelopen maanden naar voren gehaald, waardoor de actuele kwartaalcijfers van Q1 er nog keurig uitzien.

    Daarom is er kans dat net als in 2000 de economie nu van een klif gaat vallen, wat de komende kwartalen zichtbaar zou moeten worden in de cijfers...met bijbehorende beurskoersdalingen als gevolg.
    Iets met 'de geschiedenis herhaalt zich'.

    Dus shortie, het kan nog steeds, maar wel, net als in 2000, iets later. :OI
73 Posts
Pagina: 1 2 3 4 »» | Laatste |Omhoog ↑

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met je emailadres en wachtwoord.

Gerelateerde instrumenten

Instrument Koers Verschil absoluut Verschil relatief
iShares $ Corporate Bond UCITS ETF 89,730 13 mei -0,630 -0,70%
iShares Euro Corporate Bond Large Cap UCITS ETF 124,990 13 mei -0,100 -0,08%
Nederland 10 jaar 2,8890 13 mei +0,0220 +0,77%
NL 5.50% 2028/01/15 108,850 13 mei -0,280 -0,26%
VE Gov AAA Bond 19,179 13 mei -0,003 -0,02%
VS 10 jaar 4,4758 13 mei +0,0350 +0,79%
VS 30 jaar 4,9265 13 mei +0,0615 +1,26%

Laatste beursnieuws

  1. Wall Street sluit overwegend hoger
  2. Beursupdate: AEX op Wall Street
  3. Optimisme stuwt olieprijs verder op
  4. Wall Street blijft positief
  5. Basic-Fit start inkoop eigen aandelen
  6. Europese beuzen voorzichtig verder omhoog
  7. Beursblik: Jefferies verlaagt koersdoel Alfen
  8. Chippers helpen AEX verder omhoog
  9. Media: Microsoft ontslaat duizenden werknemers
  10. Beursblik: Aegon genereerde meer kapitaal

IEX Premium: Meest gelezen

  1. Premium

    Inspiratie & tips

    Deze 8 aandelen hebben een potentieel rendement van 50%
  2. Premium

    Analyse en Advies

    Mooi cadeautje van ING èn nog een andere meevaller
  3. Premium

    Sectorfavoriet

    Dit Duitse aandeel kost maar 2,6 keer de winst
  4. Premium

    Analyse en Advies

    Rheinmetall knalt nu al door het koersdoel, wat nu?
  5. Premium

    Vooruitblik

    Vooruitblik: Met dit aandeel profiteert u van invoertarieven en luistert Powell nu wél naar Trump?