Slotcall: Eindelijk weer omhoog

AEX: +2,86% | AMX: +2,77% | AScX: +1,53% | S&P500: -4,37%

De highlights van donderdag 10 april 2025

• AEX opent ruim 7% in de plus, maar in de loop van de dag neemt de winst langzaam maar zeker af
• ASML, ASMI, Besi, Adyen, Randstad en ArcelorMittal leiden de dans
• Fagron maakt een recordomzet over Q1 bekend en wordt daarvoor beloond
• het advies voor Basic-Fit wordt verlaagd en dat dreunt door
• Wall Street opent na het feest van gisteren weer diep in het rood. 
• Chipmaker TSMC maakt fraaie omzetcijfers over Q1 bekend, maar het aandeel daalt in New York stevig
• Amerikaanse inflatie en arbeidscijfers vallen mee
• Grote verliezen voor de dollar, olie en bitcoin
• AEX sluit uiteindelijk 2,86% hoger. 

Na de ongekende beursrally van gisteren op Wall Street - de Dow won 8%, de S&P 500 bijna 10% en de Nasdaq ruim 12%) - was het vandaag de beurt aan de Europese beurzen om te vieren dat president Trump wacht met het instellen van de meeste tarieven. Het bodemtarief is nu vastgesteld op 10% voor alle landen, maar China krijgt wel straf met een tarief van maar liefst 125%.

Trump heeft een pauze ingesteld van 90 dagen om met 75 landen handelsakkoorden uit te onderhandelen. Dat wil de dealmaker allemaal zelf gaan doen. Is 90 maanden niet wat kort?

De AEX ging vanochtend juichend van start. Om kwart over negen stond er 854 punten op het bord, een winst van 7,3%. Daarna ging het langzaam maar zeker naar beneden. Alles kleurde nog altijd groen, maar wel wat minder fel gekleurd.

Grote verliezers waren Avantium (-6,95%) en Basic-Fit (-5,67%). Avantium heeft een ernstig financieringsprobleem waardoor het binnenkort een berg aandelen moet uitgeven. Basic-Fit kreeg een adviesverlaging aan de broek.

Go with the flow

Enigszins tekenend was de koersbeweging van Flow Traders (+2,06%). De laatste dagen was dit het enige aandeel dat tijdens de beursstorm wist te floreren. Niet voor niets wordt het aandeel beschouwd als een mooie hedge tegen hevige beursdalingen. Vanochtend heerste er euforie, dus Flow Traders ging 7% in het rood van start om vervolgens steeds meer op te krabbelen.

Beleggers keken waarschijnlijk met een schuin oog naar de onrustmeter VIX die ruim boven de 35 punten bleef hangen. Dat is hoog. Hoe hoger de VIX, hoe meer Flow Traders kan verdienen. Vandaar.

Wall Street opent lager

Wall Street opende met een kater. Na een paar minuten handelen stond de Dow 1,74% in de min. De S%P 500 deed toen -2,16%, terwijl de Nasdaq 2,63% prijsgaf.

Grote zakenbanken zijn ook niet erg optimistisch over de komende maanden. Een strateeg van UBS adviseert elke rally te verkopen, want het blijft nog onduidelijk hoe hoog de tarieven straks zullen zijn. Volgens JP Morgan is het tarief van 10% voor de wereld en 125% voor China voldoende om de Amerikaanse economie tot stilstand te brengen.

Een full blown handelsoorlog met China is niet niets. Inmiddels schijnt het tarief voor Chinese import verhoogd te zijn van 125% naar 145%. 

Grote kans dat beleggers de komende 90 dagen gemengde signalen ontvangen over de tariefonderhandelingen. Hierdoor blijft de onzekerheid maar dooretteren. Het zal Trump weinig moeite kosten om ook de komende tijd de wereldwijde belangstelling vast te houden. Enigszins onrustbarend is wel hoe hij de financiële markten alle kanten weet op te dirigeren, al dan niet opzettelijk. 

Sluiting Europese beurzen

Uiteindelijk sluit de AEX 2,86% hoger. Dat valt toch licht tegen op basis van de ongekende rally gisteren in New York en de uitbundige opening op Beursplein 5 vanochtend. Maar toch, alle AEX-fondsen eindigden vandaag in het groen. Adyen, de chippers, de verzekeraars, RELX en vooral Randstad deden vandaag goede zaken. 

In de midcapindex vallen de koerssprong van Aalberts (+5,85%), CVC Capital (+5,38%) en WDP (+4,92%) op. 

Ook in de rest van Europa werden vandaag fraaie winsten geboekt. Positieve uitschieters zijn onder meer de Duitse DAX (+4,08%) en de Franse CAC (+4,15%).

In New York is dan toch weer bal. Om iets na half zes staat de Nasdaq 4,4% in het rood, terwijl de Dow 3,22% lager koerst. De S&P zit er weer eens tussenin met een verlies van 3,71%. We hebben in New York nog vier uur te gaan. 

Chipmarkt: +21% in 2024

Dat de chippers zo goed presteerden in 2024 is logisch. Uit cijfers van het onderzoeksbureau Gartner blijkt dat de wereldwijde omzet uit chips vorig jaar met 21% groeide tot $655,9 miljard. Nvidia was de grootste chipverkoper ter wereld. met een omzet van $76,7 miljard. Nvidia haalde Samsung en Intel in, die nu op plek twee en drie staan. 

Amerikaanse inflatie daalt

De consumentenprijzen in de Verenigde Staten zijn in maart sterker gedaald dan verwacht. Dit bleek vanmiddag uit cijfers van het Amerikaanse ministerie van Arbeid. Op maandbasis daalden de prijzen in maart met 0,1 procent, na een stijging met 0,2 procent in februari. Er was door economen gerekend op een stijging met 0,1 procent.

De inflatie daalde hierdoor in maart naar 2,4 procent op jaarbasis, van 2,8 procent een maand eerder. Economen hadden gerekend op een daling naar 2,6 procent.

Belangrijker wordt hoe de inflatiecijfers de komende maanden eruit gaan zien. Dan wordt duidelijk welke sporen de hogere Amerikaanse tarieven hebben achtergelaten.

Overigens kunnen de huidige inflatiecijfers er ook op wijzen dat de Amerikaanse consument nu al de hand op de knip houdt om wat extra geld aan te houden voor moeilijkere tijden. Dan zijn de cijfers van vandaag weer minder goed nieuws.

Fed kijkt de zaak nog even aan

Fed likely to stay cautious on rate cuts despite cooler inflation reading https://t.co/Og1W6YWcA4 by @Jenniferisms

— Yahoo Finance (@YahooFinance) April 10, 2025

Jeroen Blokland weet wel wat de Fed moet gaan doen

BREAKING!
US Headline #inflation was 2.4% in March, LOWER than expected.
Core inflation dropped to 2.8%, also LOWER than expected.
Opening the door to renewed rate cuts or signs of a significant economic weakening? pic.twitter.com/kqBbzjCLxI

— jeroen blokland (@jsblokland) April 10, 2025

Ook Amerikaans banenrapport valt mee

Het aantal nieuwe aanvragen voor een werkloosheidsuitkering in de Verenigde Staten is afgelopen week conform verwachting gestegen.

Het aantal steunaanvragen kwam in de week eindigend op 5 april uit op 223.000, een stijging van 4.000 ten opzichte van het aantal in de week ervoor. Gerekend werd ook op 223.000 nieuwe aanvragen. Het aantal verlengde steunaanvragen in de week eindigend op 29 maart kwam uit op 1.850.000. Dat was een afname van 43.000 stuks.

Ofwel, de ongebreidelde snoeiactie van Musk in het federale ambtenarenapparaat blijkt nog niet uit de cijfers. Ook is niet zichtbaar dat bedrijven alvast met een stofkam door hun personeelsbestand gaan.

Al het beursnieuws van ABM

• 16:43 Beursagenda: Nederlandse bedrijven
• 16:43 Beursagenda: buitenlandse fondsen
• 16:43 Beursagenda: macro-economisch
• 16:15 Exor nomineert ING-voorzitter Guha als commissaris
• 16:05 Beursblik: lagere volumes voor Heineken
• 15:30 Prada neemt Versace over
• 14:51 Lagere opening Wall Street voorzien na opluchtingsrally dag eerder
• 14:37 Meer nieuwe steunaanvragen in de VS
• 14:36 Amerikaanse inflatie daalt sterk
• 14:27 Aandeelhouders Van Lanschot akkoord met extra kapitaalteruggave
• 13:28 Goede jaarstart voor Givaudan
• 13:26 Volkswagen waarschuwt opnieuw voor lagere winst
• 13:04 Wall Street doet stap terug na ongekende rally dag eerder
• 12:50 Von der Leyen: tegenmaatregelen voor 90 dagen opgeschort
• 12:20 Opluchting op Europese beurzen na draai Trump
• 11:44 Valuta: minder vertrouwen in dollar doet euro goed
• 10:47 Opluchtingsrally op Damrak
• 10:44 Beursblik: verlagen spaarrente goed voor aandelenkoers ING
• 10:30 Must read: verkoop huurwoningen jaagt huizenprijzen omlaag
• 09:45 KBC Securities haalt Basic-Fit van kooplijst
• 09:30 Analisten positief verrast door Fagron
• 09:26 AEX ruim 5 procent hoger van start gegaan
• 08:40 Von der Leyen: pauze Trump welkom
• 08:29 Beursblik: ruimte voor soepeler monetair beleid China
• 08:20 Beursfeest verplaatst zich naar Damrak, maar hoe houdbaar is de opluchtingsrally?
• 08:01 AEX maakt zich op voor koersexplosie na verrassingsactie Trump
• 07:42 TSMC boekt meer omzet
• 07:34 Productie Nederlandse industrie groeit
• 07:31 Aziatische beurzen scherp hoger na verrassingsactie Trump
• 07:25 Recordomzet voor Fagron
• 07:09 Chinese consumentenprijzen dalen
• 07:09 Chinese producentenprijzen blijven dalen
• Alle nieuwsberichten bekijkt u hier. 

De brede markt

• De olieprijs (Brent: -3,12%) daalt vandaag hard. De Amerikaanse olievoorraden zijn sterker gestegen dan verwacht. De handelsoorlog tussen China en de VS heeft ook zijn effect. Alsof dat nog niet genoeg is gaat OPEC+ binnenkort meer olie oppompen.
• De Amerikaanse dollar (-2,41%) verliest vandaag heel fors terrein aan de euro. 
• Goud (+2,73%) dendert lekker door, bitcoin (-5,06%) juist niet.
• De VIX (42 punten) staat iets lager dan twee dagen geleden (52,33 punten) maar de huidige stand wijst geenszins op kalmte. 

Peilmoment: 17.48 uur

Rentes komen tot rust

Weinig beweging vandaag op de Europese rentemarkten. De Amerikaanse rente daalt naar 4,3%, mede door het meevallende inflatierapport dat vandaag uitkwam. 

• Amerikaanse tienjaars: 4,31% (- 8,1 bp)
• Nederlandse tienjaars: 2,84% (onveranderd)
• Duitse tienjaars: 2,60% (+1,5 bp)
• Britse tienjaars: 4,71% (-2,8 bp)
• Franse tienjaars: 3,52% (-2,7 bp)
• Japanse tienjaars: 1,35% (-2,1 bp)

Peilmoment: 16.30 uur 

Model from ?@Bloomberg? @economics suggests that inflationary pressure on yields (driven by supply shocks) is more than offsetting influence of a darkening growth outlook pic.twitter.com/vouR7qcTZz

— Liz Ann Sonders (@LizAnnSonders) April 10, 2025

Verder op het Damrak

Dit zijn de grootste stijgers en dalers van vandaag:

Aandelen in de picture:

• ING (+3,27%) gaat minder rente uitkeren aan spaarders en dat is volgens Kepler Cheuvreux goed voor aandeelhouders. 
• Fagron (+4,42%) heeft in het eerste kwartaal 14% meer omzet geboekt. Volgens IEX-analist Peter Schutte blijft de medicijnbereider verbazen met een "onstuimige groei". Fagron ziet de toekomst zonnig tegemoet. "Ter gelegenheid van de vandaag te houden beleggersdag heeft Fagron financiële doelen voor de periode 2025-2030 afgegeven. Gedurende deze periode verwacht het jaarlijks een hoog enkelcijferige tot laag dubbelcijferige autonome omzetgroei te realiseren."
• Aandeelhouders van Van Lanschot (+3,17%) zijn akkoord met een extra kapitaalteruggave van €1,40. 
• Volkswagen (+1,65%) meldt opnieuw een lagere winst  De markt ging uit van een operationele winst in Q1 van €4 miljard. Het is €2,8 miljard geworden. 
• BMW (+2,49%) verkocht in het eerste kwartaal 17% minder auto's in China, waardoor de mondiale verkoop met 1,4% afnam. Mercedes (+2,09%) verkocht 10% minder auto's n China. De Chinese automarkt is een vechtmarkt die steeds meer wordt beheersd door Chinese bouwers van EV's. 
• Volgende week komt chipproducent TSMC (-6,13% in New York om 18.00 uur) met zijn cijfers over Q1 maar de omzetcijfers zijn inmiddels al bekend: +10% maand op maand, 40% jaar op jaar. IEX-analist Ivo Breukink blijft positief maar verlaagt desondanks het koersdoel. "Wegens alle onzekerheid in de wereld, die waarschijnlijk de economie en dus ook de omzet van TSMC zal raken." Chips zijn nu nog vrijgesteld van Amerikaanse tarieven, maar dat zou volgens Breukink kunnen veranderen.

Laatste aandelenadviezen:

Vrolijke koopadviezen vandaag voor de Beneluxaandelen Fagron, ING, Adyen, Deme, Ahold-Delhaize en Prosus (2x). 

Echter Basic-Fit wordt teruggezet naar houden, terwijl Air France-KLM (+2,54%) op de verkooplijst van Barclays wordt gezet met een uiterst laag koersdoel van €5. Dat is 33% lager dan het aandeel nu staat.

Bron: Guruwatch.nl

Agenda van Vrijdag 11 april: cijfers Amerikaanse grootbanken

Vrijdag openen JP Morgan Chase, Morgan Stanley, Wells Fargo en de grootste vermogensbeheerder ter wereld BlackRock de boeken. Dit geldt in de VS altijd als de officieuze aftrap van het nieuwe cijferseizoen. Uiteraard zullen deze cijfers ook grotendeels in het teken staan van de handelsoorlog. Bankaandelen zijn afgelopen week hard onderuit gegaan, door toegenomen angst voor een recessie, maar gisteren wel weer aardig opgeveerd.

De handel in aandelen heeft een boost gekregen door de toegenomen volatiliteit op de beurzen, dat is positief, maar de investment banking-activiteiten (zoals ondersteuning bij aandelenemissies, uitgifte van obligaties en begeleiding bij beursgangen) zijn waarschijnlijk onder druk komen te staan, en dat is weer negatief.

Verder gaan morgen Ahold Delhaize (€0,67) en SBM Offshore (€0,85) ex-dividend.

Beleggers zullen ongetwijfeld met extra interesse kijken naar het consumentenvertrouwen dat door de Universiteit van Michigan wordt gemeten. Het vorige cijfer van een maand geleden was 52,6. De verwachting is dat deze nu zal zijn gedaald naar 50,3. Als we veel lager gaan, dan hebben we een nieuwe rood sein. 

    06:30 Faillissementen, maart (NL)
    08:00 Inflatie, maart (Dld)
    08:00 Industriële productie, februari (VK)
    08:00 Handelsbalans, februari (VK)
    09:00 Ahold Delhaize €0,67 ex-dividend
    09:00 SBM Offshore ex-dividend €0,85 (exacte hoogte bepaald op AGM 9 april)
    13:00 JPMorgan Chase, cijfers eerste kwartaal
    13:00 Morgan Stanley, cijfers eerste kwartaal
    13:00 Wells Fargo, cijfers eerste kwartaal
    13:00 BlackRock, cijfers eerste kwartaal
    14:30 Producentenprijzen, maart (VS)
    16:00 Consumentenvertrouwen (Universiteit van Michigan), april vlpg (VS)

En dan dit:

Wat wil de nieuwe Duitse regering?

Duitsland krijgt snel een nieuwe regering, maar het akkoord tussen CDU/CSU en SPD verrast weinig: meer geld voor defensie, strengere migratieaanpak, lastenverlichting voor bedrijven en géén terugkeer van kernenergie.https://t.co/2HRNgWAHf2

— EW (@ewmagazinenl) April 10, 2025

Handelsoorlog tussen China en VS is inderdaad een dingetje
Maar het besluit van OPEC+ om de oliekraan verder open te zetten, raakt de prijs van olie ook. 

Oil prices retreated 2% on Thursday as fears of a deepening U.S.-China trade war and a possible recession eclipsed earlier relief created by President Donald Trump's announcement of a 90-day pause on some tariffs against most countries. https://t.co/XxIfGbJNfa pic.twitter.com/nFd85wJu4E

— Reuters (@Reuters) April 10, 2025

Bij Flow Traders is de afgelopen week flink doorgewerkt

The 4th most volatile week in 60 years.

Average True Range (ATR) measures each day's range, divides it by the closing price, and averages it over a given number of days.

The 5-day average for the S&P 500 just spiked above 6% for only the fourth time since 1962. The others were… pic.twitter.com/IiFeYbNmsq

— SentimenTrader (@sentimentrader) April 10, 2025

De Houdini-act van Apple om de tarieven te omzeilen

How did Apple navigate Trump tariffs? Six chartered cargo flights with 1.5 million phones weighing 600 tonnes from India to US. A "green corridor" for faster shipment clearance. Factories open on Sunday. A look at Apple's strategy. @MunsifV @abhijithg4 https://t.co/r2xPtQa0ki

— Aditya Kalra (@adityakalra) April 10, 2025

Geen Hollywood meer in China

China to Curb Imports of U.S. Films in Response to Trump Tariffs https://t.co/GMgzN25kAe

— Eddy Elfenbein (@EddyElfenbein) April 10, 2025

Italiaanse modehuizen gaan samen

Prada has struck a deal to buy smaller rival Versace in a move that unites two of the biggest names in Italian fashionhttps://t.co/LyUQGnDiDJ

— CNN Breaking News (@cnnbrk) April 10, 2025

U bent weer bijgepraat. Ik wens u een fijne avond!