Groene opening AEX; Europa en Azië weerstaan Amerikaanse verkoopgolf

Hoe gaat het Damrak zich houden na een forse sell-off op Wall Street gisteren? Meestal waait zulk sentiment ook wel over de oceaan, maar de Europese markten hebben kennelijk besloten dat het na de daling van gisteren wel welletjes was.

De AEX-future wijst nog enigszins voorzichtig omhoog (+0,3%), maar de DAX en Euro Stoxx 50 stevenen af op een volgroene opening. De voornaamste reden voor de Amerikaanse dip lijkt dan ook vooral een lokale te zijn. Het beleid van Donald Trump, en met name de handelsoorlog met zijn directe buren doet de vrees voor een aanstaande recessie toenemen - en helemaal nadat Trump dit weekend zelf erkende dat dat wel eens het geval zou kunnen zijn. 

Niet iets wat de markt graag uit de mond van een president hoort en dat merken we: sinds de top in de S&P 500 van vorige maand is er maar liefst $4 biljoen aan beurswaarde verdampt. Inmiddels begint er ook wat onvervalst cynisme door te sijpelen in de reacties.

Het is een illusie om te denken dat Europa zich zal kunnen onttrekken aan een handelsoorlog en de gevolgen daarvan, maar voorlopig is de pijn nog vooral voelbaar aan de overkant, waar Europa op het moment vooral een beleid van stimulering voorstaat - kijk maar naar de koersen van auto- en defensieaandelen de laatste tijd. Hoe staan de markten erbij vanochtend?  

• De Europese futures wijzen omhoog: Euro Stoxx 50 en DAX op +0,6%
• In Azië staan de belangrijkste indices in de min, maar aanmerkelijk minder zwaar dan Wall Street gisteren: Nikkei -0,3%, Hang Seng -0,5%
• De euro blijft aansterken, EURUSD nu op $1,0864
• De rentes houden zich even koest, de Amerikaanse en Duitse 10-jaars nu op resp. 4,20% en 2,82%
• De olieprijs daalt en daalt verder: WTI nu onder $66
• Bitcoin dipte even richting $77.000 maar herstelde vannacht tot iets boven de $80K
• Goud noteert weer boven $2.900

Volkswagen: kan beter

Over auto-aandelen gesproken. Het geplaagde - maar op de beurs herstellende - Volkswagen kwam vanochtend door met Q4-cijfers. De automaker rapporteerde een 15% daling van het operationeel resultaat in 2024 en een verlaging van het dividend van ruim €9 naar €6,36. De omzet viel wel hoger uit dan waar analisten rekening mee hielden. 

Het bedrijf verwacht een marge van 5,5%-5,6% te kunnen behalen in 2025 en ook dat is lager dan de 5,9% die het in 2024 boekte. Volkswagen noemt het zelf "solide resultaten in een uitdagende omgeving", maar CFO Arno Antlitz geeft ook toe dat de outlook eigenlijk beter zou moeten zijn: "We hebben sterke merken, geweldige producten en een wereldwijde schaal. Gezien deze voordelen kunnen we niet tevreden zijn met deze financiële vooruitzichten."

Aandeelhouders beleven tot nu toe een prima jaar met het aandeel Volkswagen, met de kanttekening dat dat ook wel eens mocht. Het aandeel staat nog altijd ruim 50% onder de top van 2021.

Verder is de nieuwsstroom erg mager vandaag. Naast Volkswagen kwam ook het Duitse Henkel door met cijfers, waarbij het stevige aandeleninkoopprogramma opviel. In Japan werden de cijfers voor de economische groei in het vierde kwartaal bijgesteld: van een eerder gerapporteerde 2,8% naar 2,2% op jaarbasis, een opvallend grote bijstelling omlaag. De Japanse centrale bank houdt niettemin vast aan het voornemen om de rente nog verder te verhogen, omdat Japan worstelt met hardnekkig hoge inflatie.  

In Nederland staan er geen bedrijfscijfers op de agenda.  

Nieuws

De headlines sinds het slot van gisteren

• 08:25 ASML tekent nieuwe samenwerking met onderzoekscentrum imec
• 08:04 Meer omzet voor Volkswagen
• 07:59 AEX start afwachtend na verkoopgolf Wall Street
• 07:32 Henkel wil voor 1 miljard euro eigen aandelen inkopen
• 07:20 Europese beurzen richting hogere opening
• 07:15 Japanse economie groeit minder sterk
• 07:08 Verliezen Aziatische beurzen blijven beperkt
• 07:01 Stijging Nederlandse inflatie bevestigd
• 06:52 Beursagenda: macro-economisch
• 06:51 Beursagenda: buitenlandse fondsen
• 06:50 Beursagenda: Nederlandse bedrijven
• 10 mrt Oracle stelt wat teleur, maar outlook positief
• 10 mrt Beursupdate: AEX op Wall Street
• 10 mrt Wall Street getroffen door flinke verkoopgolf
• 10 mrt Olieprijzen lager gesloten
• 10 mrt Uitverkoop Nasdaq trekt Wall Street verder omlaag
• 10 mrt CTP plaatst voor 1 miljard euro aan groene obligaties
• 10 mrt Sell-off op Wall Street en paniekbarometer VIX piekt: dit is er aan de hand
• 10 mrt Rode weekstart voor Europese beurzen

Agenda

Het kwartet Duitse bedrijven in deze agenda is net doorgekomen. Verder beleven we agenda-technisch een vrij rustige dag, met slechts wat Amerikaanse macro's die zelden tot grote beroering leiden.  

• 07:00 E.ON Q4-cijfers
• 07:00 Henkel Q4-cijfers
• 07:00 Volkswagen Q4-cijfers
• 07:00 Zalando Q4-cijfers
• 11:00 Ondernemersvertrouwen mkb februari (VS)
• 15:00 Vacatures januari (VS)

Shortposities

De top-10 shortposities in het AFM-register (bron: Finaristo)

En dan nog even dit

Acht jaar geleden ging het ietsje anders

Oh ja, dat hangt ook nog in de lucht: het Amerikaanse schuldenplafond nadert weer

Polen versus Oekraïne