Slotcall: Renewi en chippers kleuren saaie handelsdag

AEX: +0,24% | AMX: +0,10% | AScX: +3,65% | Euro 50: +0,40%

De highlights van donderdag 28 november: 

• Wall Street is vandaag gesloten
• Europese beurzen openen alle in het groen
• Afvalverwerker Renewi ontvangt een nieuw overnamebod
• Franse rente houdt zich gelukkig gedeisd
• Duitse inflatie stijgt iets
• JP Morgan is positief over Europese auto-industrie
• AEX sluit uiteindelijk 0,24% hoger. Ook de rest van Europa sluit in het groen. Vooral de DAX (+0,86%) heeft het op zijn heupen. 

Wall Street is vandaag dicht, want in het kader van Thanksgiving Day zitten Amerikaanse families aan de kalkoen met aardappelpuree en sperziebonen waarna traditioneel een pecannotentaart of pompoentaart wordt geserveerd. Hoewel Amerikaanse beurzen gisteren in het rood sloten, opende de AEX de dag goedgemutst. Ook de andere Europese beurzen begonnen de dag in het groen.

Direct na opening stond de AEX op een winst van 0,8%, terwijl de Midcap 0,5% won. Grote winnaars waren de chipbedrijven op het nieuws dat Amerikaanse exportrestricties naar China minder ver gaan dan gevreesd. Met name Amerikaanse chipfabrikanten waarschuwden dan harde maatregelen rampzalige gevolgen zouden hebben. China is inderdaad niet zomaar een markt.

Amerika schiet in eigen voet

Goed nieuws is ook dat Trump de Amerikaanse invoertarieven waarschijnlijk minder drastisch zak verhogen dan hij heeft beloofd. Zaken doen volgens Trump is keihard openen om vervolgens wat water bij de wijn te doen. Volgens het Centraal Plan Bureau zou de aangekondige heffing van 10% op alle geïmporteerde producten en 60% op Chinese goederen vooral de Amerikaanse economie zelf raken. De inflatieverhoging die het gevolg is, zal elke Amerikaan in zijn portemonnee voelen. Daarnaast schat het CPB de effecten voor de Nederlandse economie niet al te negatief in. De export naar de VS bedraagt 4 tot 5 procent van de totale Nederlandse export. 

Nog meer positief nieuws: de Nederlandse industrie ziet het weer wat minder somber in. Het producentenvertrouwen ging volgens het CBS in november van -3,2 naar -1,8. Dat is nog altijd negatief, maar het gaat wel de goede kant op. 

OPEC+ stelt vergadering uit

Onderwijl heeft de OPEC+ de vergadering van aankomende zondag verplaatst naar 5 december. Op de tafel ligt het voorstel om de gezamenlijke olieproductie in januari weer te verhogen. Gelet op de huidige vraag naar olie en natuurlijk de relatief lage olieprijzen is er wat voor te zeggen om deze productieverhoging opnieuw uit te stellen. Harmonie is echter niet wat deze organisatie van olieproducerende landen kenmerkt.

Probleem voor OPEC+ is ook dat het niet langer de macht heeft om de oliemarkt totaal te controleren. Inmiddels is de VS de grootste olieproducent ter wereld. Grote kans dat Amerikaanse oliebaronnen hun olieproductie opschroeven als de OPEC+ juist probeert de olietoevoer krap te houden. 

Franse rente houdt zich gedeisd

Onlangs waarschuwde de ECB voor een nieuwe Europese schuldencrisis. Op dit moment is niet Griekenland het zorgenkind maar Frankrijk. Met een Franse staatsschuld die richting de 120% gaat en een begrotingstekort van 6% beginnen obligatiebeleggers zich zorgen te maken. Bijkomend probleem is dat de Franse politiek zwaar gefragmenteerd is. Enige punt van overeenstemming is misschien dat niemand blij is met premier Michel Barnier. U weet wel, de man die namens de EU zaken deed met de Britten over de Brexit. 

Het verklaart waarom het renteverschil tussen Duitse en Franse schuld dit jaar fors is opgelopen. Zo ontvangen beleggers in Franse tienjaarsobligaties 82 extra basispunten meer dan die in de Duitse Bund. Begin dit jaar bedroeg het renteverschil nog iets meer dan 40 basispunten. Op dit moment ligt de Franse rente zelfs hoger dan die van Griekenland. 

Moeten we ons zorgen maken? IEX-analist Martin Crum spreekt over een tikkende tijdbom die Europese banken en verzekeraars kan raken. Lees zijn analyse. Van onrust op de obligatiemarkt is vandaag weinig te merken. De Franse rente daalt zelfs iets meer dan de Duitse. Problematischer oogt de Britse rente-ontwikkeling. Zo geeft de Britse tienjaars momenteel 1% meer rente dan de Italiaanse tienjaars. Dat is tamelijk ongehoord

• Duitse tienjaars: 2,135% (-1,5%)
• Franse tienjaars: 2,958% (-2,0%)
• Nederlandse tienjaars: 2,371% (-1,8%)
• Britse tienjaars: 4,344% (+1,1%) 
• Amerikaanse tienjaars: 4,251% (+0,2%)
• Japanse tienjaars: 1,043% (-1,0%)

Peilmoment: 15.20 uur

Renewi ontvangt opnieuw overnamebod

Macquarie heeft een overnamebod van 8,70 Britse pond uitgebracht op het Renewi (+42,39%). Dat komt overeen met €10,40. Het bod is in contanten en biedt een premie van 57 procent ten opzichte van de slotkoers op woensdag. Donderdag noteerde afvalbedrijf Renewi op de beurs van Londen 7,19 pond.

De van oorsprong Australische vermogensbeheerder Macquarie probeerde in 2023 ook al om Renewi over te nemen, maar Renewi vond het overnamebod, dat na verhoging steeg naar 8,10 Britse pond per aandeel, te laag. Inmiddels laat het bestuur van Renewi weten "te neigen" om het bod ditmaal wel aan te bevelen.

Macquarie moet volgens de beursregels uiterlijk op 26 december vertellen of het officieel een bod lanceert op Renewi of niet. De Amsterdamse koers van Renewi bedroeg om half vier €9,62, een winst van 44%. 

Duitse inflatiestijging valt mee

De Duitse inflatie steeg in november op jaarbasis met 2,2 procent, van 2,0 procent in oktober. Er was vooraf gerekend op een toename tot 2,6 procent. Vergeleken met oktober daalden de consumentenprijzen met 0,2 procent. Exclusief de prijzen voor voeding en energie, bedroeg de inflatie in november 3,0 procent op jaarbasis. Dit was 2,9 procent in oktober.

Good Morning from #Germany where #inflation has picked up for the 2nd straight month. In November, prices rose 2.2% YoY, up from 2% in October. The core #inflation rate accelerated to 3% YoY. pic.twitter.com/IK96JqAp11

— Holger Zschaepitz (@Schuldensuehner) November 28, 2024

De brede markt

Dollar en goud winnen iets, bitcoin doet een stapje terug. De olieprijs doet vandaag weinig tot niets. Dat er weinig reuring in de markt is, blijkt ook uit de onrustmeter VIX, die onder de 14 duikt.

Verder op het Damrak

Dit zijn de grootste stijgers en dalers van vandaag:

Aandelen in de picture

• Deutsche Bank verlaagt het koersdoel van DSM-Firmenich (-0,77%) van €138 naar €135.
• Een goede dag voor de chippers ASML (+2,42%), ASMI (+1,07%) en Besi (+2,07%). 
• Heineken (+0,03%) gaat een brouwerij in Dubai bouwen.
• RBC verlaagt het koersdoel van ING (+0,90%)) van €17,50 naar €16,75 met handhaving van het houdadvies. 
• Ebusco (+18,80%) was gisteren al een grote stijger omdat Bert Meulman een belang van 5% in het noodlijdende bedrijf had genomen. Vandaag stijgt het aandeel nog wat verder. Ytd bedraagt het koersverlies ruim 95%, dus voor juichen is het nog iets te vroeg. 
• KBC herhaalt het koopadvies voor Just Eat Takeaway (+2,00%)) met koersdoel €18.
• JP Morgan ziet mooie kansen voor beleggers in de Europese auto-industrie. Zo heeft Mercedes (+0,63%) een koopadvies gekregen met als koersdoel €68. Het diep gevallen Stellantis (+2,26%) is een koop met koersdoel €18.

Agenda van vrijdag 29 november: Nederlandse en Europese inflatie en Black Friday

Morgen komen onder meer de nieuwste inflatiecijfers uit Nederland en de eurozone uit. De Europese inflatie liep in oktober op naar 2,0% op jaarbasis, tegen 1,7% in september. Die toename werd algemeen verwacht, omdat het effect van de lagere energieprijzen eruit zou lopen. Het huidige cijfer komt overeen met de doelstelling van de ECB. Economen verwachten dat de inflatie in november zal zijn toegenomen naar 2,4% YoY. De Nederlandse inflatie is bovengemiddeld hoog en kwam vorige maand uit op 3,5% op jaarbasis.

Wall Street sluit de deuren al om 19 uur vanwege Black Friday. Dat geldt in de VS als startsein van de kerstaankopen, gevolgd door Cyber Monday, de online variant van dit koopjesfestijn. Niet alleen voor retailers zijn Black Friday en Cyber Monday van belang, ook de financiële markten houden de verkoopcijfers nauwlettend in de gaten. De uitgaven op Black Friday gelden namelijk als een belangrijke economische indicator. 70% van de Amerikaanse economie wordt gedreven door consumentenuitgaven. Als het winkelend publiek het geld deze dagen flink laat rollen, is dat een goed teken. Maar vallen de detailhandelsomzetten met Black Friday tegen, dan kan dat een waarschuwing zijn dat de economie afkoelt.

    06:30 Producentenprijzen oktober (NL)
    06:30 Inflatie november vlpg (NL)
    07:00 Elia Q3-cijfers
    08:00 Detailhandelsverkopen oktober (Dld)
    08:45 Economische groei Q3 def. (Fra)
    08:45 Inflatie november vlpg (Fra)
    09:55 Werkloosheid november (Dld)
    11:00 Inflatie november vlpg (EUR)
    19:00 Wall Street eerder dicht op Black Friday

Stem op uw favoriete AEX-aandeel voor december

De beursmaand is bijna ten einde, dus het is weer hoog tijd voor een nieuwe meting van het Nationaal Beleggerssentiment. Laat ons weten wat u verwacht! Van welk aandeel in de AEX voorziet u de beste prestaties? En van welk aandeel de slechtste? En hoe denkt u dat de AEX in december zal presteren? Wij zijn benieuwd naar uw voorspellingen.

Volgende week leest u hier of uw ideeën overeenkomen met die van uw medebeleggers. Laat uw stem horen! Stemmen kan tot 1 december. Het vraagt slechts 2 minuten van uw tijd. Stem hier voor het Nationaal Beleggerssentiment.

Ik wens u een fijne avond toe!