Zuinig begin van september voor AEX, en gaat pennystock Ebusco stunten?

De futures duiden op een voorzichtig hogere opening, maar erg overtuigend is het niet. Er is weinig agendanieuws. Ook de rest van de week blijft het behelpen, tot vrijdag: dan verschijnt het Amerikaanse banenrapport en dat zou weleens de vlam in de pan kunnen doen slaan.

Vandaag staat grotendeels in het teken van inkoopmanagersindices voor de industrie. Die van Nederland is om te huilen en ook het voorlopige Europese cijfer duidt op krimp.

Het dondert bij Ebusco

Verder kunnen beleggers reageren op een vrij abrupte bestuurswissel bij het noodlijdende en tot pennystock gedegradeerde Ebusco. Oprichter en CEO Peter Bijvelds is door de Raad van Commissarissen met directe ingang uit zijn functie ontheven en ook co-CEO Michiel Peters moet het veld ruimen. Er komt nu een Duitser aan het roer: Christian Schreyer, die eerder onder meer voor Deutsche Bahn werkte. De Raad van Commissarissen is van mening dat het reddingsplan alleen kan worden uitgevoerd onder leiding van een oude rot in de OV-sector. Of beleggers die mening delen, zal straks blijken.

BE Semiconductor Industries start vandaag een nieuw aandeleninkoopprogramma van €100 miljoen. Dat is het wel zo'n beetje qua nieuws. Inspiratie uit Wall Street putten is er niet bij, want de Amerikaanse beurzen zijn vandaag gesloten vanwege Labor Day.

Verdeeld beeld in Azië

De Aziatische beurzen zijn de eerste dag van september verdeeld begonnen: vlakke koersen in Japan, bescheiden winsten in Zuid-Korea en India en verlies in China.

Dat laatste heeft waarschijnlijk vooral te maken met de verdere daling van de Chinese inkoopmanagersindex voor de industrie van 49,4 naar 49,1: het laagste niveau in zes maanden. Dat was een domper, want economen hadden erop gerekend dat de index pas op de plaats zou maken. Het roept twijfels op of de groeidoelstellingen dit jaar nog wel haalbaar zijn.

Het ging om het officiële cijfer van de overheid. Een andere meting, van S&P Global, wees een andere richting op: deze index liep op van 49,8 naar 50,4 punten. Groei dus. Dat inkoopdata van elkaar verschillen, is overigens geen unicum.

Op de beurs van Hongkong maakte New World Development, een belangrijke vastgoedontwikkelaar, een buikschuiver van 13,2%, nadat het concern voor het fiscale boekjaar 2024 een verlies van omgerekend $2,6 miljard had voorspeld. Het toont aan dat de vastgoedcrisis in China nog altijd niet is bezworen.

In Japan is ook een inkoopmanagersindex voor de industrie bekend gemaakt. Deze wees net als de overheidsmeting van China op krimp, maar wel minder sterk dan in juli: deze index liep op van 49,1 naar 49,8.

Hier ziet u de standen van de belangrijkste indices, geklokt om 07.45 uur:

• Nikkei 225: +0,1%
• TOPIX (Japan): vrijwel vlak
• Shanghai Shenzhen CSI 300: -1,2%
• Shanghai Composite index: -0,6%
• Hang Seng (Hongkong): -1,5%
• Kospi (Zuid-Korea): +0,4%
• Nifty 50: +0,3%

Verlies Chinese tech, koerssprong Advantest

Chinese techaandelen stonden vannacht onder druk:

• Alibaba: -1,8%
• Baidu: -1%
• Prosus-deelneming Tencent: -0,8%
• Samsung: +0,4%
• TSMC: +0,4%
• Advantest: +2,6%
• SK Hynix: +0,4%

Wall Street hoger gesloten en vandaag dicht

De belangrijkste indices op Wall Street zijn vrijdag hoger de dag uit gegaan en hebben de uiterst volatiele augustusmaand uiteindelijk prima doorstaan. De slotstanden:

• S&P500: 5.648,40 punten (+1%. Maandwinst: 3,8%)
• Dow Jones-index: 41.563,08 punten (+0,6%. Maandwinst: 2%)
• Nasdaq: 17.713,62 punten (+1,1%. Maandwinst: 4%)
• Russell 2000: 2.217,630 punten (+0,7%. Maandwinst: 5,1%)

PCE-inflatie: pas op de plaats

Hét cijfer van de dag was vrijdag de PCE-inflatie: de inflatiemaatstaf waar de Federal Reserve de meeste waarde aan hecht bij het vaststellen van de beleidsrente. Hier was voorzichtig goed nieuws: zowel de reguliere PCE-inflatie als de kerninflatie (zonder prijzen van energie en voeding) maakten op jaarbasis pas op de plaats, terwijl economen op een lichte stijging hadden gerekend:

• PCE-prijsindex op jaarbasis: +2,5% (gelijk aan juni en lager dan de 2,6% die was verwacht)
• PCE-prijsindex op maandbasis: +0,2% (versus +0,1% in juni, in de prik)
• Kern-PCE op jaarbasis: +2,6% (versus +2,6% in juni en lager dan de 2,7% die was voorspeld)
• Kern-PCE op maandbasis: +0,2% (evenveel als in juni en in de prik)

De impact van deze cijfers op de renteverwachtingen is evenwel beperkt. Volgens de zogeheten FedWatch-tool van CME Group is een renteverlaging op 18 september nog altijd een zekerheid, en gaat de markt nog steeds uit van een bescheiden stapje van 25 basispunten (kans: 69%, tegen 31% voor renteverlaging met 50 basispunten):

Het belangrijkste cijfer wordt het Amerikaanse banenrapport van komende vrijdag, waarover meer in de agenda verderop.

Opluchtingsrally Intel

Een van de opvallendste koersbewegingen zagen we bij Intel. De koers spoot met 9,5% omhoog nadat Bloomberg had gemeld dat de chipfabrikant, die in zwaar weer verkeert, enkele banken in de arm heeft genomen om de opties te verkennen om weer op de rails te komen. Zo overweegt Intel een mogelijke splitsing van de productontwerp- en productieafdeling. Een andere optie is het mes zetten in enkele fabrieksprojecten, om kosten te besparen. Beleggers wisten deze stap te waarderen.

The Wall Street Journal kwam met het bericht dat Apple en Nvidia in gesprek zijn over investeren in ChatGPT-bedenker OpenAI via een financieringsronde van meerdere miljarden dollars. De koers van Apple daalde met 0,3%. Nvidia, dat een dag eerder nog 6,4% lager sloot na cijfers, eindigde 1,5% hoger.

Dell Technologies (+4,3%) werd beloond voor beter dan verwachte kwartaalcijfers.

Vandaag houdt Wall Street de deuren gesloten vanwege Labor Day.

De indicatoren:  

• De futures duiden op een iets hogere opening van de beursweek in Europa.
• De beurzen in Azië lagen er vannacht verdeeld bij. De stemming in China was bedrukt.
• De CBOE VIX-index (volatiliteit) is nog verder gedaald naar 15. Keurig.
• De euro noteert 1,1056 ten opzichte van de dollar.
• De Amerikaanse tienjaarsrente is met 1 basispuntje opgelopen naar 3,92%. Dat is 14 basispunten hoger dan een week geleden, nu een forse renteverlaging met 50 basispunten minder waarschijnlijk is.
• De Nederlandse tienjaarsrente noteert 2,58%.
• De goudprijs staat 0,2% lager op $2.498 per troy ounce, maar noteert nog altijd rond een all-time high.
• De olieprijzen zijn met circa 0,5% tot 0,7% gedaald. Voor een vaatje WTI-olie betaalt u $73,15 en voor Brent-olie uit de Noordzee $76,31.
• De bitcoin zet de glijvlucht voort en noteert 2,1% lager op $57.776.

Nieuws, shorts en agenda

Dat is niet lekker wakker worden: de Nederlandse industrie is afgelopen maand fors gekrompen.

• 07:56 AEX start vermoedelijk licht hoger op Labor Day
• 07:31 Nederlandse detailhandel zet meer om
• 07:26 Hongkong koerst lager na tegenvallende cijfers over Chinese industrie
• 07:20 Nederlandse industrie krimpt stevig
• 07:05 Europese beurzen openen naar verwachting vlak tot iets hoger
• 06:54 Fractionele krimp in Japanse industrie
• 06:51 Chinese industrie groeit weer
• 06:45 Beursagenda: macro-economisch
• 06:44 Beursagenda: buitenlandse fondsen
• 06:43 Beursagenda: Nederlandse bedrijven
• 01 sep JPMorgan groter in Just Eat Takeaway
• 01 sep Banenrapport VS bepalende factor
• 01 sep Berkshire Hathaway verkoopt opnieuw aandelen Bank of America

IEX maakt ook elke ochtend een overzicht van het belangrijkste nieuws in de ochtendbladen. Het volledige nieuwsoverzicht vindt u hier.

De AFM meldt deze shorts. Hallo Alfen!

Adviezen

Berenberg heeft het koersdoel van Eurocommercial Properties opgetrokken van €22 naar €25,50. Het advies blijft Houden.

Agenda deze week: alle ballen op Amerikaans banenrapport

De agenda van komende week is relatief rustig. Het cijferseizoen is nagenoeg ten einde en het duurt nog even voordat de centrale banken hun rentebesluit nemen (de ECB op 12 september en de Fed op 18 september).

Het belangrijkste event wordt het Amerikaanse arbeidsmarktrapport van vrijdag, met het oog op het Amerikaanse rentebesluit. Ook staan er overal in de wereld inkoopmanagersindices op de rol, die een indicatie geven van de ontwikkeling van de economie.

• Maandag 2 september: inkoopdata Europa, Wall Street gesloten
  

De beursweek gaat kalm van start. Wall Street houdt vandaag de deuren gesloten vanwege Labor Day. In Japan en China zijn, zoals u al hebt kunnen lezen, definitieve inkoopmanagersindices voor de industrie bekendgemaakt. Dit zijn voorlopende indicatoren.

Europa volgt later deze ochtend. Het voorlopige Europese cijfer duidde op meer krimp, van 45,8 naar 45,6 punten - het laagste niveau in acht maanden en ook lager dan verwacht. Ook gaat het aandeel CTP vandaag ex-dividend (€0,29).

• Dinsdag 3 september: inkoopdata VS
  

Morgen volgen de inkoopmanagersindices voor de industrie in de VS. Er komen er twee en die kunnen soms van elkaar afwijken. Het voorlopige cijfer van S&P Global duidde op toenemende krimp, van 49,6 naar 48. Economen verwachten dat de index van ISM is gedaald van 47,8 naar 467,8. Ook dat duidt op krimp.

• Woensdag 4 september: inkoopmanagersindices diensten
  

Woensdag staan de inkoopmanagersindices voor de industrie in Japan, China en Europa op de agenda. Voorlopige cijfers wezen in al deze regio's op een groeiversnelling.

Het aandeel Aegon noteert ex-dividend. Het Beige Book van de Fed moet meer inzicht geven in de stand van de Amerikaanse economie. En Hewlett Packard Enterprise (niet te verwarren met HP) opent de boeken over het afgelopen kwartaal.

• Donderdag 5 september: nog meer inkoopdata, ADP-banenrapport en cijfers Sofina en Broadcom
  

Donderdag worden de Amerikaanse inkoopmanagersindices voor de industrie bekendgemaakt. De voorlopige meting van S&P Global duidde op een groeiversnelling van 55 naar 55,2 punten. Naar verwachting zal het cijfer van ISM een vergelijkbare trend laten zien (toename van 51,4 naar 51,5 punten).

Sofina en Broadcom presenteren hun kwartaalcijfers. Kendrion houdt een beleggersdag. En loonstrookjesverwerker ADP komt met het maandelijkse banenrapport dat geldt als voorproefje van het banenrapport van vrijdag.

• Vrijdag 6 september: Amerikaans banenrapport en cijfers InPost
  

Het venijn zit deze week in de staart. Hét cijfer waar de financiële markten op letten is het Amerikaanse banenrapport. Anders dan de ECB heeft de Fed een dubbel mandaat: zij streeft behalve naar prijsstabiliteit ook naar volledige werkgelegenheid. Met dat laatste wordt een werkloosheid van onder de 4% bedoeld.

De arbeidsmarkt was lange tijd zeer robuust, maar de laatste tijd kwamen er barstjes in. In juli bleken er veel minder banen te zijn bijgekomen dan verwacht en eerdere metingen werden neerwaarts bijgesteld. Ook bleek dat de werkloosheid voor de vierde maand op rij was opgelopen en uitkwam op 4,3%: iets te hoog dus.

Uit recente uitlatingen van Fed-voorzitter Jerome Powell op de bankiersconferentie in Jackson Hole blijkt dat de Fed bij het rentebeleid vooral zal kijken naar de maandelijkse banencijfers, nu de inflatie voor een groot deel het hok in is. Vallen de cijfers van vrijdag tegen, dan zou de Fed de rente weleens forser kunnen verlagen dan met de nu grotendeels ingeprijsde 25 basispunten.

Dit zijn de verwachtingen:

• Banengroei: 163K (versus 114K in juli)
• Werkloosheid: 4,2% (versus 4,3% in juli)
• Uurlonen: +0,3% op maandbasis (tegen +0,2% in juli)

Hierbij de agenda voor de rest van de week:

MAANDAG 2 SEPTEMBER

    09:00 CTP ex €0,29 dividend
    09:00 Inkoopmanagersindex industrie augustus (NL)
    09:55 Inkoopmanagersindex industrie augustus def. (Dld)
    10:00 Inkoopmanagersindex industrie augustus def. (eur)
    10:00 Economische groei tweede kwartaal (Ita)
    10:30 Inkoopmanagersindex industrie augustus def. (VK)
    15:30 Wall Street gesloten vanwege Labor Day

DINSDAG 3 SEPTEMBER

    15:45 Inkoopmanagersindex industrie (S&P) augustus def. (VS)
    16:00 Inkoopmanagersindex industrie (ISM) augustus (VS)
    16:00 Bouwuitgaven juni (VS)

WOENSDAG 4 SEPTEMBER

    01:30 Inkoopmanagersindex diensten augustus def. (Japan)
    03:45 Inkoopmanagersindex diensten (Caixin) augustus (Chi)
    09:00 Aegon ex €0,16 dividend
    09:55 Inkoopmanagersindex diensten augustus def. (Dld)
    10:00 Inkoopmanagersindex diensten augustus def. (eur)
    10:30 Inkoopmanagersindex diensten (Caixin) augustus (Chi)
    11:00 Producentenprijzen juli (eur)
    13:00 Hypotheekaanvragen - wekelijks (VS)
    14:30 Handelsbalans juli (VS)
    16:00 Vacatures juli (VS)
    16:00 Fabrieksorders juli (VS)
    20:00 Federal Reserve - Beige Book (VS)
    22:00 HPE cijfers derde kwartaal

DONDERDAG 5 SEPTEMBER

    07:00 Sofina halfjaarcijfers
    08:00 Fabrieksorders juli (Dld)
    09:00 Kendrion Beleggersdag
    11:00 Detailhandelsverkopen juli (VS)
    13:00 FuelCell cijfers derde kwartaal
    14:30 Banenrapport ADP augustus (VS)
    14:30 Steunaanvragen - wekelijks (VS)
    14:30 Arbeidskosten tweede kwartaal (VS)
    15:45 Inkoopmanagersindex diensten (S&P) augustus def. (VS)
    16:00 Inkoopmanagersindex diensten (ISM) augustus (VS)
    17:00 Olievoorraden - wekelijks (VS)
    22:00 Broadcom cijfers derde kwartaal

VRIJDAG 6 SEPTEMBER

    06:30 Consumptie huishoudens juli (NL)
    07:00 InPost cijfers tweede kwartaal
    08:00 Handelsbalans juli (Dld)
    08:00 Industriële productie juli (Dld)
    11:00 Economische groei tweede kwartaal def. (eurozone)
    14:30 Banengroei en werkloosheid augustus (VS)

U bent weer bijgepraat. Veel succes en vooral plezier vandaag!