De tegenwind is simpelweg te krachtig: de AEX schrijft weer een nazomerse dalingsdag bij en sluit 0,6% lager op 719,67.
De daggrafiek laat een inmiddels herkenbaar patroon zien: in de ochtend een dappere poging om er toch nog wat moois van te maken, om vervolgens toch langzaam af te glijden. Ook een kleine opleving in de middag doofde weer snel uit.
Die tegenwind heeft niet zozeer met bedrijven of zelfs de toestand van de economie te maken, maar alles met de rente. De rentestijging zet onbarmhartig door en trekt zowel obligatie- als aandelenkoersen omlaag.
De Nederlandse rente staat inmiddels op standen die we in 2011 voor het laatst zagen, in Amerika moet je inmiddels terug naar vóór de kredietcrisis.
Een hogere rente is tot daar aan toe, maar het mantra 'higher for longer' gonst inmiddels al een poosje door de markt.
Dit is geen tijdelijke piek, is inmiddels een gangbare opvatting onder strategen, en mochten ze daar nog aan twijfelen, dan wrijft de Fed dat nog wel even in.
Tech en geopolitiek
Wie lijden er het meest onder hoge rente? Groeiaandelen zou je zeggen, en dus met name tech, al valt daar in de year-to-date lijstjes nog niet zoveel van te zien. In Amerika torenen aandelen als Nvidia, Meta, Tesla, Intel en Apple boven alles en iedereen uit. In Nederland laten ASMI en Besi sinds januari de hele markt lachend ver achter zich.
ASML blijft daarbij achter, maar dat aandeel heeft er inmiddels ook een serieuze geopolitieke dimensie bijgekregen - en heeft daar meer last van dan de twee kleine neefjes. Amerika en China liggen technologisch op ramkoers en daar plukt ASML - en Nederland - de wrange vruchten van.
Of zijn de Chinezen als het erop aankomt pragmatischer dan we denken? Arend Jan Kamp ziet hoe China er geen probleem mee heeft dat Taiwanese bedrijven meebouwen aan de Chinese chipindustrie. Over geopolitieke gevoeligheden gesproken... Zit er voor ASML geen soortgelijke behandeling in?
De brede markt
- Een rode AEX, maar de AMX (-2,5%) en AScX (-2,8%) krijgen een aanmerkelijk zwaardere dreun
- Ook de meeste Europese beurzen liggen zwakker; de DAX noteert -2%
- Wall Street is in mineur geopend
- De dolla sterkt verder aan en EURUSD zet de daling richting pariteit gestaag voort
- De olieprijs (WTI) tikt zojuist weer even de $90 aan, en staat dus licht hoger
- Goud is het sinds vorige week even helemaal kwijt en noteert $1823
- Bitcoin ging beter, maar verwakte deze middag weer iets
Stijgers & dalers
- De Top-3 en Flop-3 van het Damrak
- NN Group krabbelt stapje voor stapje op uit het woekerpolisravijn waar ze vorige week inkukelden; ASR ontglipt de winst aan het slot
- Voor de rest zijn het vooral defensieve aandelen die plussen: Unilever (+0,5%) en RELX (+0,1%)
- UMG (+0,2%) krijgt een koersdoelverhoging van ING
- Onderin de hoofdindex treffen we de chippers op een kluitje bij elkaar en houdt ABNAmro de rode lantaarn
- In de midkap-index slechts twee stijgers: JDE Peet's, zonder duidelijke aanleiding en Fagron (+0,25%)
- Aan de andere kant van de AMX levert OCI de stijging van afgelopen maand in één dag weer in
- Ook AMG moet terug (-4,3%) op de dag dat aandeelhouder Helikon een kleiner belang meldt
- Just Eat Takeaway (-5%) zet weer een nieuwe low neer, na een koersdoelhalvering (!) door ING
- In de smallcapsectie vinden we helemaal geen stijgers. Maar liefst zes fondsen leveren meer dan 4% in vandaag, waarvan Pharming het meest
De agenda voor morgen
Heel veel cijfers over de dienstesector morgen, maar een speech van Christine Lagarde en een ADP banenrapport zijn ook aandachtstrekkers op de beursagenda.
- Beurzen China gesloten i.v.m. National Day
- 09:00 UMG notering €0,24 ex-dividend
- 09:50 Frankrijk services PMI sep (consensus 43,9)
- 09:55 Duitsland services PMI sep (consensus 49,8)
- 10:00 ECB-President Christine Lagarde spreekt
- 10:00 EU services PMI sep (consensus 48,4)
- 10:30 VK services PMI sep (consensus 47,2)
- 14:15 VS ADP banenrapport sep (consensus +150K)
- 16:00 VS ISM non-Manufacturing Index sep (consensus 54,0)
- 16:30 VS olievoorraden
En dan nog even dit
Ondertussen op de valutamarkt: er lijkt een interventie plaats te vinden...
Een geval van nevenschade door de hoge rente: duurzame energie-aandelen gaan door het putje
Advertentievrij tegen betaling: IEX Premium-abonnees kennen dat genoegen al langer
WB stapt uit HP
Het glimt en er ligt steeds meer van in centralebankkluizen