De technische plaatjes op de grote beurzen laten de eerste haarscheurtjes zien. In enkele gevallen wordt de weerstand genaderd.
Hoewel alle trends nog steeds opwaarts wijzen, zie ik signalen van vermoeidheid. Zowel op Wall Street als in Europa laten de uptrends de eerste haarscheurtjes zien. Dat kan ook bijna niet anders, na de imposante rally's van de afgelopen weken.
Zo heeft de AEX in enkele weken tijd een sprong gemaakt van meer dan 100 punten (bijna 18%), terwijl de Dow Jones-index sinds begin oktober met bijna 20% is opgelopen. Het Europese beursgemiddelde de Euro Stoxx 50 index wist er in de afgelopen weken zelfs meer dan 20% uit te persen.
Beurzen raken overbought
Signalen van vermoeidheid leid ik af uit de zogeheten OBOS-indicator. Deze overbought-oversold indicator meet of de markt nog over voldoende kracht bezit om de opmars voort te zetten. Een uitleg van deze indicator kunt u helemaal onderaan deze column vinden.
Daarom deze keer de vermeende overbought-condities van de AEX, de Dow Jones en de Euro Stoxx 50 index. Technisch is er ruimte voor dips binnen de uptrends.
Nederlandse beurs ondergaat terugval binnen uptrend
De AEX-index valt terug binnen de grenzen van de stijgende trend. Zolang de koers boven de voorgaande top weet te blijven, oogt het technische beeld redelijk positief.
Er ligt steun op 670,33 punten (bodem van 10 november). Weerstand ligt rond 736,34 punten (gevormd op 4 augustus).
De OBOS-indicator geeft met een stand van 89 een lichte overbought-conditie aan. Positief is nog wel dat de laatste hogere AEX-toppen worden bevestigd door hogere toppen op de OBOS-indicator.
Technisch heeft de AEX ruimte voor een terugval binnen de uptrend.
Euro Stoxx 50-index flirt met weerstand van 3.857,27 punten
De Euro Stoxx 50-index, het Europese beursgemiddelde, is de weerstand van 3.954,30 punten (de top van 21 april) genaderd. Het technische plaatje krijgt een nieuwe positieve impuls indien deze top wordt gebroken.
In dat geval mogen we verdere koersstijgingen tegemoet zien. De Euro Stoxx 50 index heeft pas steun rond 3.563,42 punten (de bodem van 3 november).
De OBOS-indicator geeft met een stand van 93 een overbought-conditie aan. Opvallend is wel dat de laatste hogere toppen van de Euro Stoxx 50-index worden begeleid door gelijke toppen op de OBOS-indicator.
Technisch heeft het Europese beursgemiddelde ruimte voor een terugval binnen de uptrend.
Dow Jones neemt een adempauze binnen het stijgende trendkanaal
De Dow Jones consolideert binnen de stijgende trend. De trend is per saldo nog steeds opwaarts gericht, maar het ontbreekt momenteel aan kracht. Van belang is dat de Dow zich weet te handhaven boven de steun van 31.725,29 punten (de bodem van 3 november).
De hogere bodems wijzen nog wel op een aanhoudende vraag. Voor een hervatting van de stijgende trend dient de Dow boven de laatste top te breken. Weerstand hanteren we op 34.278,20 punten (gevormd op 16 augustus).
De OBOS-indicator geeft met een stand van 91 een matige overbought-conditie aan. Negatief is wel dat de laatste hogere toppen van de Dow Jones-index niet worden bevestigd door hogere toppen op de OBOS-indicator. Deze negatieve divergentie signaleert een mogelijke top in de Dow Jones.
Technisch heeft de Dow ruimte voor een dip binnen de uptrend.
Uitleg OBOS-indicator ( overbought/oversold indicator)
De OBOS-indicator wordt gebruikt, zoals vrijwel alle oscillatoren, als overbought/oversold indicator en voor haar divergenties. Hoge waarden (bijvoorbeeld boven 80) worden beschouwd als overgekocht (overbought).
Bij de interpretatie van de OBOS-indicator is een combinatie van beide signalen het meest betrouwbaar. Een negatieve divergentie ontstaat bijvoorbeeld als het aandeel een nieuwe hogere top neerzet, terwijl de OBOS-indicator een lagere top noteert. Dit is een waarschuwingssignaal.
Als in een later stadium het aandeel neerwaarts onder de vorige top breekt, dan is er sprake van een trendbreuk en wordt het eerdere waarschuwingssignaal bevestigd.
Vanwege de vele signalen geeft de OBOS-indicator ook relatief veel onjuiste signalen af, wat bij consequent volgen leidt tot een slecht resultaat. Tostrams past overigens een subtielere beoordeling toe, waarbij ook wordt gekeken of deze indicator net uit de overboughtzone breekt.