Van beleggers
voor beleggers
desktop iconMarkt Monitor

Inloggen

  • Geen account? Registreren

Wachtwoord vergeten?

Aandelen, vastgoed, grondstoffen en economie wakkeren inflatie verder aan

Aandelen, vastgoed, grondstoffen en economie wakkeren inflatie verder aan

Dit is niet de eerste keer dat ik over inflatie begin en ook zeker niet de laatste. De Amerikaanse inflatie liep afgelopen maand op tot ruim boven de 6%. In de hele EU steeg de inflatie 4,4%, met uitschieters voor o.a. Duitsland (4,6%) en België (5,4%)

Dat het leven steeds duurder wordt, wordt vooral beïnvloed door de economie die uit z'n jasje groeit. Dat zien we op dit moment terug in oplopende prijzen van energie, diensten, industriële producten en halffabricaten. Ook de logistieke verstoringen in de handelsketen - het is moeilijk om producten vanuit vooral China naar andere landen te transporteren - zorgen ervoor dat alles duurder wordt

Over een tijdje zullen we bovendien te maken krijgen met hogere loonkosten, want werknemers zullen compensatie eisen voor de gestegen kosten voor levensonderhoud. Arbeid wordt daarbij geholpen door de extreem lage werkloosheidscijfers van dit moment, waarmee de beruchte loon-prijsspiraal op gang dreigt te komen.

Technisch

Het is belangrijk te weten hoe en in welke fase van de economie een torenhoge inflatie samenvalt met de sterke technische plaatjes van de financiële markten. Daarvoor ga ik te rade op de grafiek van de Vierjarige Businesscycle (de tekst gaat verder onder de grafiek).

BC Oktober 2021

Deze langetermijn-golfbeweging geeft, vanuit historisch perspectief, aan dat een hoge inflatie doorgaans plaatsvindt in periodes van sterke economische groei.

Dat lijkt exact de actuele stand van zaken op de beurzen:

  • De zeer sterke technische plaatjes van de internationale aandelenmarkten weerspiegelen krachtige economische groei. De aandelenmarkten bewegen nog altijd in langetermijn-stijgende trends.
  • Vastgoed doet het prima. De MSCI World Real Estate Index, die wereldwijd vastgoed volgt (in dollars), zet de opmars voort. De vastgoedindex heeft eerder dit jaar de toppen van 2008 en 2019 rond 240-242 punten gebroken.
  • De grondstoffenmarkten zijn technisch opwaarts uitgebroken. De DJ-UBS Commodity Index, de wereldwijde grondstoffenindex, is dit voorjaar boven alle toppen sinds 2016 (rond 26) gebroken, waarmee een structurele uptrend is ingezet. De energiemarkten spelen een cruciale rol hierin.
  • Belangrijke bodems in de rentegrafieken in combinatie met felle koersstijgingen in grondstoffen duiden op inflatoire ontwikkelingen. De Nederlandse kapitaalmarktrente heeft de meerjarige neerwaartse trend al verlaten. De rente is technisch bezig een bodempatroon te vormen. Deze formatie wordt voltooid bij een stijging boven de toppen van de afgelopen 1,5 jaar rond 0,06%.

Concluderend: deze combinatie van ontwikkelingen komt alleen voor in de sterkste groeifase van de economie. Op basis van het verleden kunnen we vaststellen dat dit bovendien juist optreedt in de laatste fase van de economische groei.

Deze ontwikkeling staat op dit moment haaks op de geluiden van stagflatie, die ik de laatste maanden vaak hoor. Stagflatie treedt op bij een combinatie van stijgende prijzen, trage economische groei en hogere werkloosheid.

Omdat van deze combinatie thans geen sprake is acht ik het risico van stagflatie op dit moment niet aan de orde. Maar stagflatie zou wellicht wel kunnen plaatsvinden op het moment dat de rente abrupt wordt verhoogd (en economische groei drastisch afremt).

Omdat centrale banken de almaar stijgende prijzen niet hebben zien aankomen, zit in die hoek de negatieve verrassing. Straks zijn renteverhogingen nog de enige beleidsmaatrgelen die de weifelende Centrale banken kunnen nemen.

De Powells en Lagardes zitten gevangen in hun zelfgecreëerde inflatie-escaperoom en hebben geen idee waar de sleutel is. Dat gaat nog problemen opleveren.

Hieronder de langetermijnplaatjes van de AEX, S&P500, MSCI World index, UBS Commodity Index, MSCI World Real Estate Index en de Nederlandse kapitaalmarktrente.

Nederlandse beurs

De AEX-index valideert de stijgende trend. De Nederlandse beurs heeft met de uitbraak boven de voorgaande top de uptrend hervat,  waardoor verdere koersstijging mag worden verwacht.

Koersdoelen liggen rond weerstand 840-850 punten, in tweede instantie rond 890-900 (berekende koersdoelen). Steun ligt rond 751,06 punten (bodem van 8 oktober).

Wall Street

De S&P 500-index weet de stijgende trend te hervatten nu de consolidatie van de afgelopen periode aan de bovenzijde is verlaten. De S&P 500-index signaleerde met de uitbraak boven de voorgaande top een verbetering.

De oude uptrend is weer opgepakt waardoor verdere koersstijging mag worden verwacht. Eerste koersdoel ligt rond weerstand 5.500,00 punten (berekend koersdoel). Steun ligt rond 4.279,37 punten (bodem van 8 oktober).

Wereldbeurzen

De MSCI World index, die het koersverloop van de wereldbeurzen weergeeft, ontwikkelt zich zeer krachtig. De nieuwe bodems worden ruim boven oude pieken gevormd. Kopers zijn zeer actief en stappen op elke kleine correctie in.

De opwaartse trend biedt ruimte richting weerstand 3.300 punten, daarna tot 3.600 (berekende koersdoelen). Steun ligt op 2.876,79 punten (bodem van 14 mei).

Wereldwijd vastgoed

De MSCI World Real Estate Index ligt er, afgezien van de huidige consolidatie,  technisch bezien prima bij. Zolang steun 244,48 punten (bodem van 1 oktober) op basis van de slotkoers stand weet te houden, blijven we opwaarts kijken.

De MSCI World Real Estate Index biedt ruimte tot 330,76 punten (berekend koersdoel). Ook hogere niveaus sluiten we niet uit.

Wereldwijde grondstoffenindex

De DJ-UBS Commodity Index, de wereldwijde grondstoffenindex, beweegt binnen de stijgende trend. Het koersdoel ligt rond weerstand 35,85 punten (top van 19 december 2014). De opwaartse trend kan worden voortgezet indien de Commodity Index boven de laatste top weet te breken.

Dan mag verdere koersstijging worden verwacht. De DJ-UBS Commodity Index heeft pas steun rond 26,00 punten (bodem van 20 augustus).

Nederlandse kapitaalmarktrente

De 10-jaars Nederlandse kapitaalmarktrente maakt technisch een opwaartse draai, nu de dalende trend is verlaten. De potentiële hogere koersbodem geeft aan dat de draai in het technische plaatje structureel is.

De signalen worden gevalideerd bij een doorbraak en slotstand boven weerstand 0,06% (gevormd op 20 maart 2020). Na een uitbraak boven weerstand 0,06 wordt 0,40% het volgende opwaartse koersdoel. De steun ligt rond -0,38% (bodem van 6 augustus).

tostrams

Wilt u toegang tot Technische analyses en concrete Alert & Kooptips, meld u aan voor Tostrams

  • Dagelijks actuele en deskundige adviezen
  • Concrete koop- en verkooptips
  • Direct toegang tot NL Modelportefeuilles
Bekijk Tostrams
Royce Tostrams is technisch analist en oprichter van de Tostrams Groep. Hij schrijft zijn analyses op persoonlijke titel. De informatie in zijn analyses is niet bedoeld als professioneel of particulier beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.

Wij informeren u graag over ons rendement.

IEX heeft de laatste jaren sterk geïnvesteerd in onze Beleggersdesk. Onze kooptips hebben een gemiddeld rendement per tip opgeleverd van ruim +25%.


Een gedetailleerd overzicht van alle kooptips en de gevolgde berekening is te vinden op de rendementenpagina.

Met een IEX Premium-abonnement heeft u altijd als eerste toegang tot onze tips.
U leest deze al vanaf 2,60 per week.

Analyse door: Royce Tostrams

Royce Tostrams werkt sinds eind jaren zeventig op de financiële markten, onder andere bij Rabobank, Robeco, IRIS en de ING Groep als hoofd van de afdeling Technische Analyse. Hij heeft eind negentiger jaren de Tostrams Groep opgericht. Dit bureau biedt onafhankelijke beleggingsadviezen op basis van technische analyse voor par...

Meer over Royce Tostrams

Recente analyses van Royce Tostrams

  1. 26 nov Black Friday: Verschillende snelheden in aandelen van Amerikaanse retailers 189
  2. 24 nov De AEX blaast stoom af, de druk is van de ketel 111
  3. 23 nov Zijn chippers te ver op de muziek vooruitgelopen? 134

Gerelateerd

Reacties

205 Posts
Pagina: 1 2 3 4 5 6 ... 11 »» | Laatste | Omlaag ↓
  1. Tomm-index 19 november 2021 08:35
    quote:

    Unimog schreef op 19 november 2021 08:22:


    AEX 1000 dan maar
    de nq future staat alweer keurig +100
    lijkt wel een trap die candles


    ja die Nasdaq pakt er overnight gewoon weer een 0.5% bij.
    Het gaat maar door , ik begrijp dat de FED de rente niet durft te verhogen.
    Deze balon zal dan een veel te harde knal geven.. omdat ie zo ontzettend gespannen staat.
    Maar ooit .....
  2. Unimog 19 november 2021 08:42
    quote:

    Tomm-index schreef op 19 november 2021 08:35:


    [...]

    ja die Nasdaq pakt er overnight gewoon weer een 0.5% bij.
    Het gaat maar door , ik begrijp dat de FED de rente niet durft te verhogen.
    Deze balon zal dan een veel te harde knal geven.. omdat ie zo ontzettend gespannen staat.
    Maar ooit .....


    Zal me benieuwen of ze voor t weekend een nieuwe top neerzetten of toch wat winstnemen.
    Zowel de S&P als de NQ zijn op Apple Amazon en Nvidia gestegen
    Kan niet doorgaan op een paar aandelen
  3. forum rang 4 Rode wolf 19 november 2021 09:43
    Heel simpel de markt is en wordt kapot gestimuleerd.Grote bedrijven lenen tegen 0 of negatief voor buy backs,junk bonds soms 0 of negatief.leg mij maar uit waarom dit nodig is voor de economie en arbeidsmarkt.
    OK als je leent voor investeringen,maar nu.Geld verbranden om de schulden weer dragelijk te maken
  4. forum rang 6 ttroo 19 november 2021 10:38
    Waren gisteren twee leuke dalings minuten. Ik had het geheel gemist. Amerika is bezig met BBB.
    Build Back Better. En die gaat er door heen. Ondanks dat de Republikeinse een mega lange speech heeft gehouden, welke ik vond tegenvallen. Maar ik heb alleen de 2e helft gezien. Vanochtend dus. En ik zat nog in het proces van wakker worden. Eigenlijk vind ik beide bills goed van de Democraten. Dat het allemaal nodig is geeft wel voldoende aan. Republikeinen steunen ook BBB alleen ze willen dat niet ten koste doen van budgetoverschreidingen. Dat is wel een punt, waren het niet dat het tot een tekort leidt van maximum $800 miljoen dollar. Kijk, ze hebbe zoveel geld in Afghanistan gestopt met als resultaat dat de Taliban terug is, die ondersteund gaat worden door Rusland en China, want Amerika is daar weg en ze willen zelf geen aanslagen. Dus gaat de focus op anti Amerika in Afghanistan. En mogelijk nemen ze nog wat grondstoffen uit Afghanistan tot zich.

    AEX future weer tussen op de 826 en de 827. Het stopt. De stijgingen. Azie wilt al een tijdje niet. Maar zakken doen ze ook niet. India fuure al tijden rond de 18K. Nikkei al tijden rond de 29 a 30K. Zuid Korea is al helemaal geen Aziatische tijger meer. China is een tijger op de beurzen, maar een rode tijger. En we willen een groene tijger. Spanje doet niet mee in Europa. De rest wel. Duitsland. Frankrijk. Zwitserland. Oranje Land. En in Amerika kan de Down Jones geen nieuwe hoogtens maken. De S&P 500 en de Nasdaq wel. S&P 500 lag gisteren op een sell signaal. Maar ze kwamen er ruim op tijd vanaf. Misschien wordt het vandaag interessanter. Geen goede move gisteren om naar meer risico te draaien. Wie weet helpt vandaag me. Weinig deals aan mijn kant de afgelopen twee weken. Maar cash positie is goed. Dus ik wacht op de Amerikaanse dag reversal.
205 Posts
Pagina: 1 2 3 4 5 6 ... 11 »» | Laatste |Omhoog ↑

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met je emailadres en wachtwoord

AEX

781,63 26 nov
+781,63 0,00%

Lees verder op het IEX netwerk Let op: Artikelen linken naar andere sites

Gesponsorde links